बारबेल निवेश रणनीति

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और कई अन्य निवेश दर्शन के अनुसार, जोखिम और इनाम के बीच एक स्वीकार्य संतुलन बनाकर सफल निवेश प्राप्त करने योग्य है। (देखें "आधुनिक पोर्टफोलियो का इतिहास।") अधिकांश निवेशकों के लिए, यह प्रतिभूतियों के एक पोर्टफोलियो की खेती करता है जिसमें मध्यवर्ती जोखिम विशेषताएँ होती हैं और सड़क के मध्य-रिटर्न की पेशकश करते हैं। इसके विपरीत, स्वीकार्य जोखिम / इनाम संतुलन को उसी तरह से अलग-अलग प्रतिमान के साथ हासिल किया जा सकता है, जिसे बारबेल रणनीति के रूप में जाना जाता है, जिसका उद्देश्य अनुचित जोखिम लेने के बिना पर्याप्त भुगतान करना है।

बार्बेल रणनीति कैसे काम करती है

बारबेल रणनीति स्टॉक के दो अलग-अलग बास्केट की जोड़ी की वकालत करती है। एक टोकरी बेहद सुरक्षित निवेश रखती है, जबकि दूसरा केवल अत्यधिक-लीवरेज और सट्टा निवेश रखती है। दूसरे शब्दों में, यह विधि निवेशकों को बीच से यथासंभव दूर रहने का आग्रह करती है।

इस द्विभाजित दृष्टिकोण ने प्रसिद्ध डेरिवेटिव व्यापारी और मध्यस्थ नसीम निकोलस तालेब को 2007 और 2008 के आर्थिक मंदी के दौरान पनपने की अनुमति दी, जबकि उनके कई साथी वॉल स्ट्रीटर्स ने हिट लिया। तालेब ने बारबेल रणनीति के अंतर्निहित सिद्धांत का वर्णन इस प्रकार किया:

"यदि आप जानते हैं कि आप भविष्यवाणी त्रुटियों के प्रति संवेदनशील हैं, और स्वीकार करते हैं कि अधिकांश जोखिम उपाय त्रुटिपूर्ण हैं, तो आपकी रणनीति हाइपर-रूढ़िवादी और हाइपर-आक्रामक होने की है जितनी कि आप हल्के आक्रामक या रूढ़िवादी होने के बजाय हो सकते हैं।"

चाबी छीन लेना

• जब निश्चित आय निवेश के लिए लागू किया जाता है, तो बारबेल रणनीति लंबी अवधि के बॉन्ड के साथ छोटी अवधि के बांडों को जोड़ने की सलाह देती है।
• बारबेल रणनीति की सफलता ब्याज दरों पर अत्यधिक निर्भर है।

बारबेल स्ट्रैटेजी की लंबी और छोटी

व्यवहार में, बारबेल रणनीति को अक्सर बॉन्ड पोर्टफोलियो में लागू किया जाता है। इक्विटी के विपरीत, जहां मॉडल निश्चित आय के लिए मौलिक रूप से विभिन्न जोखिम प्रोफाइल वाले शेयरों में निवेश करता है, यह वेरिएंट परिपक्वता समय सारिणी के साथ विवाह बंधन का समर्थन करता है। इसलिए, मध्यवर्ती अवधि के बांडों में निवेश करने के बजाय, बारबेल विधि निवेशकों से छोटी अवधि (तीन साल से कम) और लंबी अवधि (दस वर्ष से अधिक) बांडों के संयोजन का पक्ष लेने का आग्रह करती है।

जबकि लंबी अवधि के बांड उच्च-ब्याज भुगतान के स्पष्ट लाभों को ले जाते हैं, अल्पकालिक बांडों को लाभकारी रूप से लाभकारी बनाने के लिए, निवेशकों को नए लोगों के लिए परिपक्व बांडों का व्यापार करना चाहिए। इसके लिए निर्धारित निवेशकों को विवेकपूर्ण तरीके से निगरानी और अपने अल्पकालिक बॉन्ड पोर्टफोलियो को समायोजित करने की आवश्यकता होती है, क्योंकि परिपक्वता की तारीखें आती हैं और जाती हैं।

आश्चर्य नहीं कि बारबेल रणनीति की सफलता ब्याज दरों पर अत्यधिक निर्भर है। बढ़ती दरों के साथ, छोटी अवधि के बांड नियमित रूप से उच्च ब्याज प्रसाद के लिए कारोबार करते हैं। लेकिन गिरती दरों के मामले में, लंबी अवधि के बांड सैद्धांतिक रूप से पोर्टफोलियो को बचा सकते हैं, क्योंकि वे उन उच्च ब्याज दरों में लॉक होते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक भविष्यवाणी करता है कि उपज वक्र समतल होगा, और पांच 30-वर्षीय बॉन्ड खरीदेगा, जबकि एक साथ पांच तीन-वर्षीय बॉन्ड खरीदेगा। इस रणनीति के साथ, निवेशक ब्याज दरों में प्रतिकूल कदम से जुड़े जोखिम को कम करता है। दरों में गिरावट आनी चाहिए, निवेशक को कम प्रचलित ब्याज दर पर धन को फिर से हासिल करने की आवश्यकता नहीं हो सकती है, क्योंकि वे लंबे समय तक उच्च ब्याज बांड, उन्हें समग्र लाभप्रदता तक ले जाएंगे। हालांकि, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक के पास अपने अल्पकालिक बॉन्ड को बेचने और लंबी अवधि के बॉन्ड में आय को मजबूत करने का अवसर होता है।

बांड निवेश के लिए बारबेल रणनीति को लागू करने का इष्टतम समय है, जब लघु और दीर्घकालिक बांड पैदावार के बीच बड़े अंतराल होते हैं। यह इस सिद्धांत पर समर्पित है कि अंतर अंततः बंद हो जाएगा और ऐतिहासिक मानदंडों तक पहुंच जाएगा।

सभी निवेशक तापमान के लिए नहीं

बारबेल दृष्टिकोण श्रम गहन हो सकता है, और यह निरंतर ध्यान देने की मांग करता है। नतीजतन, कम हाथ वाले निवेशक बारबेल रणनीति के प्रतिपक्ष: बुलेट रणनीति को पसंद कर सकते हैं। इस दृष्टिकोण के साथ, निवेशक एक निश्चित तिथि (कहते हैं, सात साल में परिपक्व होने के कारण बांड) के लिए प्रतिबद्ध हैं, और फिर वे परिपक्व हो जाते हैं, जब तक बांड परिपक्व नहीं हो जाते। न केवल यह विधि निवेशकों को ब्याज दर के आंदोलनों से प्रतिरक्षित करती है, बल्कि यह उन्हें निष्क्रिय रूप से निवेश करने देती है, बिना किसी दूसरे के लिए लगातार एक बांड का व्यापार करने की आवश्यकता के बिना।

बारबेल रणनीति और ईटीएफ

2012 में, एक कनाडाई निवेश फर्म ने बारबेल बांड रणनीति को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) विकसित किया, जिसमें कनाडा के सरकारी बॉन्ड शामिल थे। भविष्य में, अमेरिकी निवेश फर्म सूट का पालन कर सकती हैं। लेकिन तब तक, स्वतंत्र निवेशक अपने व्यक्तिगत बारबेल बॉन्ड ईटीएफ का फैशन कर सकते हैं, बस अलग से एक अल्पकालिक बॉन्ड ईटीएफ और एक ब्रोकरेज से दीर्घकालिक बॉन्ड ईटीएफ खरीद सकते हैं। अल्पकालिक ईटीएफ में बांड स्वचालित रूप से खत्म हो जाएंगे।

तल - रेखा

जबकि बारबेल रणनीति में बॉन्ड मार्केट के बारे में एक छोटे स्तर के परिष्कार की आवश्यकता होती है, जो अध्ययन करने के लिए समय लेते हैं, लाभ के लिए खड़े होते हैं। शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म बॉन्ड्स को जोड़कर, बीच का रास्ता निकालते हुए, निवेशक सराहनीय रिटर्न हासिल कर सकते हैं, जो कि फेडरल रिजर्व के अनचाहे रेट-सेटिंग व्हिस से परिरक्षित हैं।