बॉक्स फैल गया

एक बॉक्स स्प्रेड एक विकल्प आर्बिट्राज रणनीति है, जो एक मेल भालू फैल के साथ एक बुल कॉल खरीदने को जोड़ती है। इसे आमतौर पर एक लंबी बॉक्स रणनीति कहा जाता है। इन ऊर्ध्वाधर स्प्रेड में स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि समान होनी चाहिए।

चाबी छीन लेना

• एक बॉक्स स्प्रेड एक विकल्प आर्बिट्राज रणनीति है, जो एक मेल भालू फैल के साथ एक बुल कॉल खरीदने को जोड़ती है।
• एक बॉक्स स्प्रेड का भुगतान हमेशा दो स्ट्राइक कीमतों के बीच अंतर करने वाला है।
• एक बॉक्स प्रसार को लागू करने की लागत, विशेष रूप से कमीशन के आरोप, इसकी संभावित लाभप्रदता में एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है।

बॉक्स स्प्रेड को समझना

एक बॉक्स स्प्रेड (लंबे बॉक्स) का उपयोग तब किया जाता है जब स्प्रेड्स अपने समाप्ति मूल्यों के संबंध में स्वयं फैल जाते हैं। जब व्यापारी का मानना ​​है कि स्प्रेड अधिक हो गए हैं, तो वह एक छोटे बॉक्स को नियुक्त कर सकता है, जो विपरीत विकल्पों के जोड़े का उपयोग करता है। एक बॉक्स की अवधारणा प्रकाश में आती है जब कोई दो ऊर्ध्वाधर, बुल कॉल और भालू पुट के उद्देश्य पर विचार करता है, इसमें शामिल फैलता है।

जब तेजी से फैलने वाली परिसंपत्ति समाप्ति पर उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बंद हो जाती है, तो एक तेजी से लंबवत प्रसार अपने लाभ को अधिकतम करता है। जब अंतर्जात संपत्ति समाप्ति की कीमत पर कम स्ट्राइक मूल्य पर बंद हो जाती है, तो मंदी का फैलाव उसके लाभ को अधिकतम कर देता है। दोनों बुल कॉल फैलाने और एक भालू फैल फैलाने से, व्यापारी अज्ञात को समाप्त कर देता है, अर्थात् जहां अंतर्निहित संपत्ति समाप्ति पर बंद हो जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि समाप्ति पर दो हड़ताल की कीमतों के बीच भुगतान हमेशा अंतर रहने वाला है।

यदि कमीशन के बाद प्रसार की लागत, दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से कम है, तो व्यापारी जोखिम रहित लाभ में ताला लगा देता है, जिससे यह डेल्टा-तटस्थ रणनीति बन जाती है। अन्यथा, व्यापारी को इस रणनीति को निष्पादित करने के लिए लागत में पूरी तरह से नुकसान का एहसास होता है।

बीवीई = एचएसपी - एलएसपीएम = बीवीईई (एनपीपी + कमिशन) एमएल = एनपीपी + कमीशन: बीवीई = एक्सपायरएचएसपीपी पर बॉक्स मूल्य = उच्चतर स्ट्राइक प्राइसएलएसपी = लोअर स्ट्राइक प्राइसएमपी = मैक्स प्रॉफिटएनपीपी / नेट प्रीमियम भुगतान {शुरू} और \ पाठ {बीवीई } = \ text {HSP} - \ text {LSP} \\ & \ text {MP} = \ text {BVE} - \ text {(NPP} + \ text {Commissions)} \\ & \ text {ML} = \ text {NPP} + \ text {Commissions} \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ text {BVE} = \ text {समाप्ति पर बॉक्स मूल्य} \\ और \ पाठ {HSP} = \ text / उच्च स्ट्राइक प्राइस} \\ & \ टेक्स्ट {LSP} = \ टेक्स्ट {लोअर स्ट्राइक प्राइस} \\ एंड \ टेक्स्ट {एमपी} = = टेक्स्ट {मैक्स प्रॉफिट} \\ एंड \ टेक्स्ट {एनपीपी} = \ टेक्स्ट {नेट प्रीमियम भुगतान} \\ और \ पाठ {एमएल} = \ पाठ {अधिकतम हानि} \ अंत {गठबंधन} बीवीई = एचएसपी - एलएसपीएम = बीवीई - (एनपीपी + आयोगों) एमएल = एनपीपी + आयोगों: बीवीई = एक्सपोर्टरएचएसपी पर बॉक्स मूल्य = उच्च हड़ताल priceLSP = लोअर स्ट्राइक प्राइसपीएम = मैक्स प्रॉफिटएनपीपी = नेट प्रीमियम का भुगतान किया गया

एक बॉक्स स्प्रेड का निर्माण

एक बॉक्स प्रसार का निर्माण करने के लिए, एक व्यापारी एक इन-मनी (ITM) कॉल खरीदता है, एक आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल बेचता है, एक ITM पुट खरीदता है और एक OTM पुट बेचता है। दूसरे शब्दों में, एक आईटीएम कॉल खरीदें और डाल दें और फिर ओटीएम कॉल बेचें और डालें।

यह देखते हुए कि इस संयोजन में चार विकल्प हैं, इस रणनीति को लागू करने की लागत, विशेष रूप से कमीशन वाले शुल्क, इसकी लाभप्रदता में एक महत्वपूर्ण कारक हो सकते हैं। कॉम्प्लेक्स ऑप्शन स्ट्रेटेजी, जैसे कि, कभी-कभी एलीगेटर स्प्रेड के रूप में संदर्भित किया जाता है।

एक बॉक्स स्प्रेड का उदाहरण

इंटेल स्टॉक $ 51.00 के लिए ट्रेड करता है। बॉक्स के चार पैरों में प्रत्येक विकल्प अनुबंध स्टॉक के 100 शेयरों को नियंत्रित करता है। योजना यह है:

• $ 329 डेबिट प्रति विकल्प अनुबंध के लिए 3.29 (आईटीएम) के लिए 49 कॉल खरीदें
• $ 123 क्रेडिट के लिए 1.23 (ओटीएम) के लिए 53 कॉल बेचें
• $ 269 डेबिट के लिए 2.69 (आईटीएम) के लिए 53 पुट खरीदें
• $ 97 क्रेडिट के लिए 0.97 (ओटीएम) के लिए 49 पुट बेचें

कमीशन से पहले व्यापार की कुल लागत $ 329 - $ 123 + $ 269 - $ 97 = $ 378 होगी। स्ट्राइक की कीमतों के बीच का प्रसार 53 - 49 = 4. प्रति शेयर 100 डॉलर प्रति गुणा = बॉक्स प्रसार के लिए $ 400 है।

इस मामले में, व्यापार कमीशन से पहले $ 22 के लाभ में लॉक कर सकता है। इस सौदे को सफल बनाने के लिए सौदे के सभी चार पैरों के लिए कमीशन की लागत $ 22 से कम होनी चाहिए। यह एक रेजर-पतला मार्जिन है, और यह केवल तभी होता है जब बॉक्स की शुद्ध लागत स्प्रेड के समाप्ति मूल्य, या स्ट्राइक के बीच के अंतर से कम हो।

ऐसा कई बार होगा जब बॉक्स में स्ट्राइक के बीच प्रसार की तुलना में अधिक लागत होती है, इसलिए लंबा बॉक्स काम नहीं करेगा। हालाँकि, एक छोटा बॉक्स हो सकता है। यह रणनीति योजना को उलट देती है और ITM विकल्प बेचती है और OTM विकल्प खरीदती है।

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अनुपात प्रसार परिभाषा एक प्रसार प्रसार एक तटस्थ विकल्प रणनीति है जिसमें एक निवेशक एक विशिष्ट अनुपात में लंबे और छोटे पदों की असमान संख्या रखता है। अधिक आयरन कोंडोर की परिभाषा और उदाहरण एक लोहे का कंडक्टर एक विकल्प रणनीति है जिसमें कॉल खरीदना और बेचना शामिल है और जब व्यापारी कम अस्थिरता की उम्मीद करता है तो विभिन्न स्ट्राइक कीमतों के साथ डालता है। अधिक वर्टिकल स्प्रेड डेफिनिशन एक ऊर्ध्वाधर प्रसार में एक ही प्रकार (पुट या कॉल) और एक्सपायरी के विकल्पों की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल है, लेकिन विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर। एक पैर की रणनीति कैसे काम करती है? एक पैर एक डेरिवेटिव ट्रेडिंग रणनीति का एक घटक है जिसमें एक व्यापारी कई विकल्प अनुबंधों या कई वायदा अनुबंधों को जोड़ता है। अधिक संक्षिप्त पैर परिभाषा एक छोटा पैर किसी भी स्थिति में फैलाए गए विकल्पों में एक अनुबंध है जिसमें एक व्यक्ति एक छोटी स्थिति रखता है। बुल वर्टिकल स्प्रेड को समझना एक बैल वर्टिकल फैल का उपयोग उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो महसूस करते हैं कि एक कमोडिटी का बाजार मूल्य सराहना करेगा लेकिन एक गलत भविष्यवाणी से जुड़ी नकारात्मक संभावनाओं को सीमित करना चाहता है। एक बैल ऊर्ध्वाधर फैलाव के लिए अलग-अलग हड़ताल की कीमतों के साथ विकल्पों की एक साथ खरीद और बिक्री की आवश्यकता होती है। अधिक साथी लिंक