कैश-ऑन-कैश यील्ड
कैश-ऑन-कैश उपज एक मूल गणना है जिसका उपयोग उस परिसंपत्ति से रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है जो आय उत्पन्न करता है। नकद-ऑन-कैश उपज भी एक मौजूदा मूल्य के प्रतिशत के रूप में एक आय ट्रस्ट द्वारा सालाना भुगतान किए गए वितरण की कुल राशि को संदर्भित करता है। कैश-ऑन-कैश उपज एक माप तकनीक है जिसका उपयोग विभिन्न यूनिट ट्रस्टों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है।
इस शब्द को "कैश-ऑन-कैश रिटर्न" भी कहा जाता है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड को समझना
नकद-ऑन-कैश उपज एक निवेश से वापसी के प्रारंभिक अनुमान के रूप में उपयोगी है और इसकी गणना निम्नानुसार की जा सकती है:
कैश-ऑन-कैश यील्ड = वार्षिक शुद्ध नकद प्रवाह / निवेशित इक्विटी
नकद-ऑन-कैश उपज की सीमाएं हैं। यदि पैदावार का एक हिस्सा "पूंजी की वापसी, " के बजाय "पूंजी पर लौटना" हो, तो पैदावार से अधिक पैदावार हो सकती है, जैसा कि अक्सर आय ट्रस्टों के साथ होता है। इसके अलावा, रिटर्न के पूर्व-कर उपाय के रूप में, यह करों को ध्यान में नहीं रखता है।
उदाहरण के लिए, यदि $ 200, 000 की कीमत वाला अपार्टमेंट 1, 000 डॉलर की मासिक किराये की आय उत्पन्न करता है, तो वार्षिक आधार पर नकद-ऑन-नकद उपज होगी: 6% ($ 1000.00 * 12 / $ 200, 000.00 = .06)।
आय ट्रस्टों के संदर्भ में, $ 20 के मौजूदा बाजार मूल्य के साथ एक ट्रस्ट का अनुमान लगाएं, वार्षिक वितरण में $ 2 का भुगतान करता है, जिसमें आय में $ 1.50 और पूंजी के बदले में 50 सेंट शामिल हैं। इस मामले में नकद-ऑन-कैश उपज 10% है; हालाँकि, वितरण के हिस्से में पूंजी की वापसी होती है, लेकिन वास्तविक उपज 7.5% है। कैश-ऑन-कैश उपज उपाय इस मामले में रिटर्न को ओवरस्टैट करता है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड और रियल एस्टेट मूल्य गणना
जबकि नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग कई परिस्थितियों में किया जा सकता है; मीट्रिक का उपयोग अक्सर अचल संपत्ति के बाजार में किया जाता है जब वाणिज्यिक संपत्तियों का मूल्यांकन किया जाता है - विशेष रूप से वे जो दीर्घकालिक ऋण उधार शामिल करते हैं। नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग तब भी किया जा सकता है जब यह निर्धारित किया जाता है कि संपत्ति का मूल्यांकन नहीं किया गया है। जब एक अचल संपत्ति लेनदेन में ऋण का उल्लेख किया जाता है (जैसा कि आमतौर पर होता है), निवेश का वास्तविक नकद रिटर्न निवेश (आरओआई) पर मानक रिटर्न से भिन्न होता है।
नकद-ऑन-कैश उपज में निवेश में कोई प्रशंसा या मूल्यह्रास शामिल नहीं है। मानक आरओआई पर आधारित गणना में निवेश की कुल वापसी शामिल होगी; दूसरी ओर, नकद-ऑन-कैश उपज केवल निवेश की गई वास्तविक नकदी पर वापसी को मापता है।
मासिक कूपन वितरण के विपरीत, नकद-ऑन-कैश उपज पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है। पूर्वानुमान करते समय, नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग केवल भविष्य की क्षमता का आकलन करने के लिए एक अनुमान के रूप में किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- नकद-ऑन-नकद उपज का उपयोग उस परिसंपत्ति से रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है जो आय उत्पन्न करता है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति की गणना के मूल्यांकन में इसका बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है।
- इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि क्या कोई संपत्ति ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। लेकिन यह पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है।
- इसे सटीकता के लिए पूरी तरह से निर्भर नहीं किया जा सकता है क्योंकि वितरण के हिस्से में पूंजी की वापसी के बजाय पूंजी की वापसी हो तो पैदावार अधिक हो सकती है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड का उदाहरण
मान लीजिए कि एक रियल एस्टेट कंपनी 500, 000 डॉलर में एक इमारत खरीदती है। यह भवन की मरम्मत पर $ 100, 000 का खर्च करता है। इसकी खरीद को वित्त करने के लिए, कंपनी $ 100, 000 का डाउन पेमेंट करती है और $ 20, 000 के बंधक भुगतान के साथ $ 400, 000 का ऋण लेती है। कंपनी पहले वर्ष के दौरान किराये की आय में $ 50, 000 कमाती है।
इसकी नकदी पर नकद उपज के लिए गणना नकदी प्रवाह के साथ शुरू होती है। कंपनी के लिए नकद प्रवाह $ 50, 000 - $ 20, 000 = $ 30, 000 है। भवन में निवेश की गई कुल राशि $ 220, 000 = $ 100, 000 (डाउन पेमेंट) + $ 100, 000 (भवन की मरम्मत) + $ 20, 000 (बंधक भुगतान) है। इमारत की नकदी पर नकद उपज 13.6% है।
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