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क्रेडिट लिंक्ड नोट (CLN)

बजट और बचत : क्रेडिट लिंक्ड नोट (CLN)
क्रेडिट लिंक्ड नोट क्या है?

क्रेडिट-लिंक्ड नोट (CLN) एक अंतर्निहित क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप है, जो जारीकर्ता को क्रेडिट निवेशकों को विशिष्ट क्रेडिट जोखिम को स्थानांतरित करने की अनुमति देता है। सीएलएन एक विशेष उद्देश्य वाहन (एसपीवी), या ट्रस्ट के माध्यम से बनाया जाता है, जो एएए-रेटेड प्रतिभूतियों के साथ संपार्श्विक होता है। निवेशक एक ट्रस्ट से प्रतिभूतियां खरीदते हैं जो नोट के जीवन के दौरान एक निश्चित या अस्थायी कूपन का भुगतान करता है।

क्रेडिट लिंक्ड नोट्स (CLN) को समझना

इस तथ्य के आधार पर कि सीएलएन निर्दिष्ट ऋणों द्वारा समर्थित हैं, सुरक्षा से जुड़े डिफ़ॉल्ट का एक जन्मजात जोखिम है। सीएलएन बनाने के लिए, ग्राहक को ऋण जारी किया जाना चाहिए। इस बीच, कोई संस्थान ऋण को पकड़ सकता है और प्राप्त ऋणों के ब्याज भुगतान के आधार पर आय अर्जित कर सकता है क्योंकि ऋण चुकाया जाता है, या वह किसी अन्य संस्था को ऋण बेच सकता है। बाद के विकल्प में, ऋण एक एसपीवी या ट्रस्ट को बेचे जाते हैं, जो अंततः ऋण को विभिन्न भागों में विभाजित करता है, अक्सर समग्र जोखिम या रेटिंग के आधार पर समान भागों को एक साथ बांधता है। बंडल किए गए भागों का उपयोग प्रतिभूतियों को बनाने के लिए किया जाता है जो निवेशक खरीद सकते हैं। परिपक्वता पर, निवेशक तब तक बराबर प्राप्त करते हैं जब तक कि संदर्भित क्रेडिट चूक या दिवालिया घोषित नहीं हो जाता है, उस स्थिति में उन्हें वसूली दर के बराबर राशि प्राप्त होती है। ट्रस्ट एक डील अरेंजर के साथ एक डिफ़ॉल्ट स्वैप में प्रवेश करता है।

क्रेडिट लिंक्ड नोट्स को निवेश के रूप में

एक सीएलएन उसी तरह एक बांड के लिए काम करता है जो भुगतान अर्ध-वार्षिक किया जाता है, लेकिन क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के साथ संलग्न होता है। एसपीवी या ट्रस्ट डीलर को वार्षिक शुल्क के बदले में रिकवरी दर का भुगतान करता है, जो निवेशकों को नोटों पर अधिक उपज के रूप में दिया जाता है। इस संरचना के तहत, नोट के कूपन, या मूल्य को संदर्भ संपत्ति के प्रदर्शन से जोड़ा जाता है। यह उधारकर्ताओं को क्रेडिट जोखिम के खिलाफ एक बचाव प्रदान करता है, और निवेशकों को एक निर्दिष्ट क्रेडिट घटना के लिए जोखिम को स्वीकार करने के लिए नोट पर अधिक उपज देता है।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का उपयोग डिफ़ॉल्ट से जुड़े जोखिम को अन्य पार्टियों को बेचा जा सकता है और बीमा के समान कार्य प्रदान करता है। निवेशकों को आम तौर पर सुरक्षा से जुड़े अतिरिक्त जोखिम के मुआवजे के रूप में अन्य बॉन्डों की तुलना में अधिक रिटर्न मिलता है।

डिफ़ॉल्ट के मामले में, एसपीवी या ट्रस्ट, निवेशकों सहित सभी शामिल पार्टियां और, कई बार, मूल ऋणदाता को नुकसान का खतरा होता है। अनुभव की गई हानि की संख्या, सुरक्षा में मौजूद संख्या या ऋण या ऋण के कुछ हिस्सों के आधार पर अलग-अलग होगी, संबद्ध ऋणों में से कितने डिफ़ॉल्ट रूप से समाप्त होते हैं और कितने निवेशक विशेष सुरक्षा पैकेजों में भाग ले रहे हैं।

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संबंधित शर्तें

एसेट स्वैप परिभाषा एक परिसंपत्ति स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से अचल और अस्थायी निवेश का आदान-प्रदान किया जा रहा है। और क्या विशेषताएं और जोखिम के जोखिम हैं? एक डिबेंचर संपार्श्विक द्वारा असुरक्षित ऋण साधन का एक प्रकार है। इन ऋणों में जारीकर्ता की केवल साख और प्रतिष्ठा का समर्थन होता है। सरकारें और निगम डिबेंचर जारी करते हैं और इन निवेशों में सकारात्मक और नकारात्मक गुण होते हैं। एक बॉन्डहोल्डर होने के नाते अधिक लाभ और जोखिम एक बॉन्डहोल्डर एक निवेशक या ऋण प्रतिभूतियों का मालिक है जो आमतौर पर निगमों और सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। संक्षेप में, बांडधारक एक ऋणदाता होता है जो एक विशिष्ट अवधि के लिए एक नोट रखता है, नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी करता है। अधिक निर्माण ऋण नोट (सीएलएन) एक निर्माण ऋण नोट (सीएलएन) एक अल्पकालिक दायित्व है जिसका उपयोग निर्माण परियोजनाओं जैसे कि आवास विकास के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। अधिक एजेंसी सुरक्षा एक एजेंसी सुरक्षा एक कम जोखिम वाला ऋण दायित्व है जो अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (GSE) या अन्य संघ से संबंधित इकाई द्वारा जारी किया जाता है। अधिक जंक बॉन्ड क्या हैं और जंक बॉन्ड्स कैसे रेटेड हैं? जंक बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं, जो निगमों और सरकारों द्वारा जारी किए गए अधिकांश बॉन्डों की तुलना में डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम उठाते हैं। अधिक साथी लिंक
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