कच्चा तेल
क्रूड ऑयल एक प्राकृतिक रूप से पाया जाने वाला, अपरिष्कृत पेट्रोलियम उत्पाद है जो हाइड्रोकार्बन जमा और अन्य कार्बनिक पदार्थों से बना है। एक प्रकार के जीवाश्म ईंधन, कच्चे तेल को गैसोलीन, डीजल और पेट्रोकेमिकल के विभिन्न रूपों जैसे उपयोग करने योग्य उत्पादों के उत्पादन के लिए परिष्कृत किया जा सकता है। यह एक अप्राप्य संसाधन है, जिसका अर्थ है कि इसे स्वाभाविक रूप से उस दर पर प्रतिस्थापित नहीं किया जा सकता है जिसका हम उपभोग करते हैं और इसलिए यह एक सीमित संसाधन है।
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क्रूड ऑयल के बारे में अधिक जानकारी
क्रूड ऑयल आमतौर पर ड्रिलिंग के माध्यम से प्राप्त किया जाता है, जहां यह आमतौर पर अन्य संसाधनों के साथ पाया जाता है, जैसे कि प्राकृतिक गैस (जो हल्का होता है और इसलिए कच्चे तेल के ऊपर बैठता है) और खारा पानी (जो सघन होता है और नीचे डूब जाता है)। तब इसे परिष्कृत करके विभिन्न प्रकार के रूपों में संसाधित किया जाता है, जैसे कि गैसोलीन, केरोसिन और डामर, और उपभोक्ताओं को बेचा जाता है।
हालांकि इसे अक्सर "काला सोना" कहा जाता है, कच्चे तेल में चिपचिपापन होता है और इसकी हाइड्रोकार्बन संरचना के आधार पर इसका रंग काले से पीले रंग में भिन्न हो सकता है। आसवन, जिस प्रक्रिया से तेल को अलग-अलग घटकों में गर्म और अलग किया जाता है, वह शोधन का पहला चरण है।
कच्चे तेल के उपयोग का इतिहास
यद्यपि कोयले जैसे जीवाश्म ईंधन को सदियों से एक या दूसरे तरीके से काटा जाता रहा है, लेकिन कच्चे तेल को पहली बार औद्योगिक क्रांति के दौरान खोजा और विकसित किया गया था, और इसके औद्योगिक उपयोग पहली बार 19 वीं शताब्दी में विकसित किए गए थे। नई आविष्कार की गई मशीनों ने हमारे काम करने के तरीके में क्रांति ला दी, और वे इन संसाधनों को चलाने के लिए निर्भर थे। आज, दुनिया की अर्थव्यवस्था काफी हद तक कच्चे तेल जैसे जीवाश्म ईंधन पर निर्भर है, और इन संसाधनों की मांग अक्सर राजनीतिक अशांति पैदा करती है, क्योंकि बहुत कम संख्या में देश सबसे बड़े जलाशयों को नियंत्रित करते हैं। किसी भी उद्योग की तरह, आपूर्ति और मांग कच्चे तेल की कीमतों और लाभप्रदता को भारी प्रभावित करती है। संयुक्त राज्य अमेरिका, सऊदी अरब और रूस दुनिया में तेल के प्रमुख उत्पादक हैं।
19 वीं शताब्दी के अंत और 20 वीं शताब्दी के आरंभ में, संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया के प्रमुख तेल उत्पादकों में से एक था, और अमेरिकी कंपनियों ने गैसोलीन जैसे उपयोगी उत्पादों में तेल बनाने की तकनीक विकसित की। 20 वीं शताब्दी के मध्य और अंतिम दशकों के दौरान, हालांकि, अमेरिकी तेल उत्पादन नाटकीय रूप से गिर गया और अमेरिका एक ऊर्जा आयातक बन गया। इसका प्रमुख आपूर्तिकर्ता 1960 में स्थापित पेट्रोलियम निर्यातक देशों (ओपेक) का संगठन था, जिसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस, भंडार के विश्व के सबसे बड़े (मात्रा द्वारा) धारक हैं। जैसे, ओपेक राष्ट्रों ने आपूर्ति के निर्धारण में बहुत अधिक आर्थिक लाभ उठाया था, और इसलिए 1900 के दशक के अंत में तेल की कीमत।
21 वीं सदी की शुरुआत में, नई तकनीक के विकास, विशेष रूप से हाइड्रो-फ्रैक्चरिंग, ने एक दूसरे अमेरिकी ऊर्जा उछाल का निर्माण किया है, जो बड़े पैमाने पर ओपेक के महत्व और प्रभाव को कम कर रहा है।
(अधिक जानकारी के लिए देखें कि कच्चे तेल की कीमतें गैस की कीमतों को कैसे प्रभावित करती हैं?)
तेल पर निर्भरता के प्रतिकूल प्रभाव
जीवाश्म ईंधन पर भारी निर्भरता को ग्लोबल वार्मिंग के मुख्य कारणों में से एक के रूप में उद्धृत किया जाता है, एक विषय जिसने पिछले 20 वर्षों में कर्षण प्राप्त किया है। तेल ड्रिलिंग के आसपास के जोखिमों में तेल फैल और महासागर अम्लीकरण शामिल हैं, जो पारिस्थितिकी तंत्र को नुकसान पहुंचाते हैं। कई निर्माताओं ने ऐसे उत्पाद बनाने शुरू कर दिए हैं जो ऊर्जा के वैकल्पिक स्रोतों पर निर्भर हैं, जैसे कि बिजली से चलने वाली कारें, सौर पैनलों द्वारा संचालित घर और पवन टरबाइन द्वारा संचालित समुदाय।
तेल में निवेश
निवेशक दो प्रकार के तेल अनुबंध खरीद सकते हैं: वायदा अनुबंध और हाजिर अनुबंध।
स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट
स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट की कीमत तेल के लिए मौजूदा बाजार मूल्य को दर्शाती है, जबकि वायदा कीमत दर्शाती है कि मूल्य खरीदार भविष्य में किसी बिंदु पर निर्धारित डिलीवरी की तारीख पर तेल के लिए भुगतान करने के लिए तैयार हैं। वायदा मूल्य इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि तेल उस कीमत पर वर्तमान बाजार में वास्तव में हिट करेगा जब वह तारीख आती है; यह सिर्फ कीमत है, अनुबंध के समय, तेल के खरीदार अनुमान लगा रहे हैं। उस तारीख को तेल की वास्तविक कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है।
हाजिर बाजारों पर खरीदे और बेचे जाने वाले कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट तुरंत प्रभाव में आ जाते हैं: धन का आदान-प्रदान होता है, और क्रेता माल की डिलीवरी स्वीकार करता है। तेल के मामले में, तत्काल वितरण बनाम भविष्य के वितरण की मांग छोटी है, क्योंकि उपयोगकर्ताओं को तेल परिवहन के रसद का कोई छोटा हिस्सा नहीं है। निवेशक, निश्चित रूप से डिलीवरी लेने का इरादा नहीं रखते हैं (हालांकि ऐसी परिस्थितियां हैं जहां एक निवेशक की गलती हुई है), इसलिए अंत उपयोगकर्ताओं और निवेशकों दोनों के बीच वायदा अनुबंध अधिक आम हैं।
वायदा अनुबंध
एक तेल वायदा अनुबंध एक पूर्व निर्धारित तिथि पर एक निश्चित संख्या में तेल की निर्धारित मात्रा में बैरल की एक निश्चित संख्या को खरीदने या बेचने के लिए एक समझौता है। जब वायदा खरीदा जाता है, तो खरीदार और विक्रेता के बीच एक अनुबंध पर हस्ताक्षर किया जाता है और मार्जिन भुगतान के साथ सुरक्षित होता है जो अनुबंध के कुल मूल्य का एक प्रतिशत कवर करता है। वायदा बाजार में एक कीमत में बंद करने के लिए तेल खरीद के अंतिम उपयोगकर्ता; निवेशक वायदा खरीदने के लिए अनिवार्य रूप से जुआ खरीदते हैं, जिसकी कीमत वास्तव में सड़क के नीचे होगी, और सही अनुमान लगाकर लाभ होगा। आमतौर पर, वे डिलीवरी से पहले अपने फ्यूचर्स होल्डिंग्स पर लिक्विडेट या रोल करेंगे।
दो प्रमुख तेल अनुबंध हैं जिनमें तेल बाजार के भागीदार सबसे अधिक रुचि रखते हैं। उत्तरी अमेरिका में, तेल वायदा के लिए बेंचमार्क वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड है, जो न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX) पर ट्रेड करता है। यूरोप, अफ्रीका और मध्य पूर्व में, बेंचमार्क नॉर्थ सी ब्रेंट क्रूड है, जो इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज (ICE) पर ट्रेड करता है। जबकि दो अनुबंध कुछ हद तक एक साथ चलते हैं, डब्ल्यूटीआई अमेरिकी आर्थिक विकास के लिए अधिक संवेदनशील है, और ब्रेंट विदेशों में अधिक प्रतिक्रिया करता है।
जबकि एक ही बार में कई वायदा अनुबंध खुले हैं, अधिकांश ट्रेडिंग फ्रंट-महीने अनुबंध (निकटतम वायदा अनुबंध) के चारों ओर घूमती है; इस कारण से, यह सबसे सक्रिय अनुबंध के रूप में जाना जाता है।
स्पॉट बनाम फ्यूचर ऑयल की कीमतें
कच्चे तेल के लिए वायदा कीमतें अधिक, कम या हाजिर कीमतों के बराबर हो सकती हैं। हाजिर बाजार और वायदा बाजार के बीच कीमत का अंतर तेल बाजार की समग्र स्थिति और इसके लिए उम्मीदों के बारे में कुछ कहता है। अगर वायदा की कीमतें हाजिर कीमतों से अधिक होती हैं, तो इसका आमतौर पर मतलब होता है कि बाजार की उम्मीद करने वाले खरीदार बेहतर हो जाएंगे, इसलिए वे भविष्य की तारीख में तेल पहुंचाने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं। अगर वायदा की कीमतें हाजिर कीमतों से कम हैं, तो इसका मतलब है कि खरीदारों को बाजार के बिगड़ने की उम्मीद है।
"बैकवर्डेशन" और "कंटैंगो" दो शब्द हैं जिनका उपयोग भविष्य की संभावित कीमतों और वास्तविक वायदा कीमतों के बीच संबंधों का वर्णन करने के लिए किया जाता है। जब कोई बाजार कंटेगो में होता है, तो वायदा मूल्य अपेक्षित स्पॉट मूल्य से ऊपर होता है। जब कोई बाजार सामान्य पिछड़ेपन में होता है, तो फ्यूचर प्राइस भविष्य के संभावित स्पॉट प्राइस से कम होता है।
विभिन्न वायदा अनुबंधों की कीमतें भी उनकी अनुमानित डिलीवरी की तारीखों के आधार पर भिन्न हो सकती हैं।
तेल की कीमतों की भविष्यवाणी
अर्थशास्त्रियों और विशेषज्ञों को कच्चे तेल की कीमतों के मार्ग की भविष्यवाणी करने के लिए कड़ी मेहनत की जाती है, जो अस्थिर हैं और विभिन्न स्थितियों पर निर्भर करते हैं। वे पूर्वानुमान उपकरणों की एक श्रृंखला का उपयोग करते हैं और उनकी भविष्यवाणियों की पुष्टि करने या उन्हें बाधित करने के लिए समय पर निर्भर करते हैं। सबसे अधिक बार इस्तेमाल किए जाने वाले पांच मॉडल हैं:
- तेल वायदा कीमतों
- प्रतिगमन-आधारित संरचनात्मक मॉडल
- समय श्रृंखला विश्लेषण
- बायेसियन ऑटोरेग्रेसिव मॉडल
- गतिशील स्टोचैस्टिक सामान्य संतुलन रेखांकन
तेल वायदा कीमतों
केंद्रीय बैंक और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) मुख्य रूप से अपने वायदा के रूप में तेल वायदा अनुबंध की कीमतों का उपयोग करते हैं। कच्चे तेल के वायदा में व्यापारियों ने दो कारकों द्वारा कीमतें निर्धारित की हैं: आपूर्ति और मांग और बाजार की भावना। हालांकि, वायदा कीमतें एक गरीब भविष्यवक्ता हो सकती हैं, क्योंकि वे तेल की मौजूदा कीमत में बहुत अधिक विचरण को जोड़ते हैं।
प्रतिगमन-आधारित संरचनात्मक मॉडल
सांख्यिकीय कंप्यूटर प्रोग्रामिंग तेल की कीमत पर कुछ व्यवहारों की संभावनाओं की गणना करता है। उदाहरण के लिए, गणितज्ञ ओपेक सदस्यों के बीच व्यवहार, इन्वेंट्री स्तर, उत्पादन लागत या उपभोग स्तर जैसे बलों पर विचार कर सकते हैं। प्रतिगमन-आधारित मॉडल में मजबूत पूर्वानुमानात्मक शक्ति होती है, लेकिन वैज्ञानिक एक या एक से अधिक कारकों को शामिल करने में विफल हो सकते हैं, या अप्रत्याशित चर इन प्रतिगमन-आधारित मॉडल को विफल करने का कारण बन सकते हैं।
बायेसियन वेक्टर ऑटोर्रिजिव मॉडल
तेल पर कुछ पूर्वानुमानित घटनाओं के प्रभाव की संभावना को नापने के लिए गणना को जोड़कर, मानक r egression- आधारित मॉडल में सुधार करने का एक तरीका है। अधिकांश समकालीन अर्थशास्त्री तेल की कीमतों की भविष्यवाणी करने के लिए बायेसियन वेक्टर ऑटोरेजिव (बीवीएआर) मॉडल का उपयोग करना पसंद करते हैं, हालांकि 2015 के अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के काम करने वाले पेपर ने कहा कि अधिकतम 18 महीने के क्षितिज पर उपयोग किए जाने पर ये मॉडल सबसे अच्छा काम करते हैं और जब बहुत कम संख्या में पूर्वानुमान चर होते हैं सम्मिलित किया गया। BVAR मॉडल ने 2008-2009 और 2014-2015 के दौरान तेल की कीमत की सटीक भविष्यवाणी की।
समय-श्रृंखला मॉडल
कुछ अर्थशास्त्री समय-श्रृंखला मॉडल का उपयोग करते हैं, जैसे घातीय चौरसाई मॉडल और ऑटोरेग्रेसिव मॉडल, जिसमें ARIMA और ARCH / GARCH की श्रेणियां शामिल हैं, तेल वायदा कीमतों की सीमाओं के लिए सही है। ये मॉडल सार्थक आँकड़ों को निकालने और पहले से देखे गए मूल्यों के आधार पर भविष्य के मूल्यों की भविष्यवाणी करने के लिए समय पर विभिन्न बिंदुओं पर तेल के इतिहास का विश्लेषण करते हैं। समय-श्रृंखला विश्लेषण कभी-कभी गलत हो जाता है, लेकिन आमतौर पर अधिक सटीक परिणाम उत्पन्न होते हैं जब अर्थशास्त्री इसे कम समय के अंतराल पर लागू करते हैं।
डायनेमिक स्टोचैस्टिक जनरल इक्विलिब्रियम (DSGE) मॉडल
गतिशील स्टोकेस्टिक सामान्य संतुलन (डीएसजीई) मॉडल जटिल आर्थिक घटनाओं को समझाने के लिए मैक्रोइकॉनॉमिक सिद्धांतों का उपयोग करते हैं; इस मामले में, तेल की कीमतें। डीएसजीई मॉडल कभी-कभी काम करते हैं, लेकिन उनकी सफलता उन घटनाओं और नीतियों पर निर्भर करती है, जो डीएसजीई की गणना ऐतिहासिक टिप्पणियों पर आधारित होती हैं।
मॉडल का मेल
प्रत्येक गणितीय मॉडल समय-निर्भर होता है, और कुछ मॉडल एक समय में दूसरे की तुलना में बेहतर काम करते हैं। चूंकि कोई एक मॉडल अकेले एक सटीक रूप से सटीक भविष्यवाणी नहीं करता है, इसलिए अर्थशास्त्री अक्सर सबसे सटीक उत्तर प्राप्त करने के लिए उन सभी के भारित संयोजन का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, 2014 में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने अधिक सटीक पूर्वानुमान उत्पन्न करने के लिए तेल की कीमतों के पाठ्यक्रम की भविष्यवाणी करने के लिए चार-मॉडल संयोजन का उपयोग किया। हालांकि, कई बार ऐसा हुआ है, जब ईसीबी ने सर्वोत्तम परिणामों को पकड़ने के लिए कम या अधिक मॉडल का उपयोग किया है। फिर भी, प्राकृतिक आपदाओं, राजनीतिक घटनाओं या सामाजिक उथल-पुथल जैसे अप्रत्याशित कारक गणना के सबसे सावधान हो सकते हैं।
तेल के बारे में ब्रेकिंग न्यूज
क्योंकि कच्चे तेल का बाजार बहुत तरल होता है (कोई सज़ा का इरादा नहीं) - उद्योग के शीर्ष पर रहने वाले पदों और कीमतों में बदलाव के साथ-साथ उद्योग के शीर्ष पर रहना (और घटनाओं को प्रभावित कर सकता है, जैसे ऊपर बताए गए) निवेशकों और व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है। कई वेबसाइटें हैं जो कच्चे तेल की खबरें बताती हैं, लेकिन कुछ ही ब्रेकिंग न्यूज और मौजूदा कीमतों का प्रसारण करती हैं। निम्नलिखित तीन सबसे वर्तमान जानकारी प्रदान करते हैं।
मार्केट का निरीक्षण
MarketWatch "व्यावसायिक समाचार, व्यक्तिगत वित्त जानकारी, वास्तविक समय टिप्पणी, निवेश उपकरण और डेटा प्रदान करता है।" इस विविधता के कारण, यह आवश्यक रूप से तेल को लक्षित करने के रूप में बाहर खड़ा नहीं हो सकता है, लेकिन समाचारों को हिट करने के साथ ही सुर्खियों में आने के लिए यह हमेशा सबसे पहले कहानियों में से एक है। ये सुर्खियाँ "नवीनतम समाचार" टैब के तहत इसके मुख पृष्ठ के शीर्ष केंद्र पर पाई जा सकती हैं। MarketWatch भी आवश्यक होने पर विवरण प्रदान करती है, कहानियों को पोस्ट करना, कभी-कभी केवल एक पैरा या दो, इसकी सुर्खियों में विस्तार करने के लिए, और उन्हें पूरे दिन अपडेट करना।
साइट वर्तमान तेल मूल्य की जानकारी प्रदान करती है, तेल के मूल्य पथ का विवरण-पूर्व बाजार और समापन घंटी कमेंटरी और कई फीचर लेखों सहित। कंपनी के पास WTI की कीमत दिखाने वाले अपने लैंडिंग पृष्ठ पर एक सक्रिय लिंक है। अधिकांश लेखों के भीतर, मार्केटवॉच में तेल की कीमत के लिए एक सक्रिय लिंक भी शामिल है, इसलिए जब आप एक लेख पढ़ते हैं तो इसमें शामिल मूल्य उद्धरण वर्तमान है।
इसके अलावा, MarketWatch आर्थिक समाचार ड्राइविंग तेल की कीमतों का अधिक गहन विश्लेषण प्रदान करता है।
रायटर कमोडिटीज पेज
रॉयटर्स के पास अपनी वेबसाइट का एक कमोडिटी-विशिष्ट हिस्सा है जो ब्रेकिंग ऑयल समाचार, पृष्ठभूमि की कहानियां और वर्तमान मूल्य जारी करता है। यह हाल ही में इन-डेप्थ स्टोरीज पर और हाल ही में, संपूर्ण सेक्टर के रूप में प्राइस-ड्राइविंग सेक्टर अपडेट्स (यह इस संबंध में मार्केटवॉच से बेहतर है) का विश्लेषण भी प्रस्तुत करता है और यह किसी भी अनिवार्य समाचार को जारी करने में अच्छा है क्योंकि इसे सार्वजनिक किया जाता है। रायटर उन आंदोलनों के पीछे तेल के मूल्य आंदोलनों और कारकों का विवरण देने वाले अक्सर टुकड़ों को प्रकाशित करता है।
सीएनबीसी
CNBC के पास एक ऑनलाइन पेज है जो तेल समाचार के लिए समर्पित है। अमेरिकी बाजार के घंटों के दौरान, यह प्रासंगिक तेल-विशिष्ट टुकड़ों को प्रकाशित करता है। जब आप इसके मुख्य पृष्ठ को देखते हैं तो यह लगभग हर घंटे काम करता है। सीएनबीसी अक्सर अपने लेखों को अपडेट करता है जब तेल में एक मूल्य आंदोलन होता है, लेकिन यह बाज़ार की तरह तेल की कीमतों को लाइव फीड प्रदान नहीं करता है। यह इसके लिए बनाता है, हालांकि, सभी प्रमुख मूल्य मूवर्स और मूल्य-ड्राइविंग विकास सहित तेल क्षेत्र की कहानियों की एक अच्छी चौड़ाई प्रदान करके।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।