DPPs: सलाहकार और निवेशक क्या जानना चाहते हैं

प्रत्यक्ष भागीदारी कार्यक्रम (डीपीपी) गैर-ट्रेडेड, पूल किए गए निवेश हैं जो रियल एस्टेट या ऊर्जा से संबंधित उद्यमों में निवेश करते हैं जो कि विस्तारित अवधि के लिए धन की मांग कर रहे हैं। DPPs का एक सीमित जीवन होता है, आम तौर पर पांच से 10 साल और निष्क्रिय निवेश होते हैं। हाल ही में CNBC के एक टुकड़े के अनुसार DPPs, "... खुदरा निवेशकों के लिए एक वैकल्पिक संपत्ति वर्ग के रूप में उभर रहे हैं, आम तौर पर 5% से 7% की आय स्ट्रीम उत्पन्न करते हैं।" आज की कम ब्याज दर के माहौल में इस प्रकार की आय स्ट्रीम आकर्षक है।

डीपीपी क्या हैं और निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों को निवेश करने से पहले उनके बारे में क्या जानना चाहिए?

आय का स्रोत

अधिकांश DPPs निवेशकों को अंतर्निहित उद्यम से आय की एक धारा प्रदान करते हैं। ये लाभांश भुगतान रियल एस्टेट किराये के भुगतान, बंधक भुगतान, उपकरण पट्टों, तेल और गैस पट्टे के भुगतान या डीपीपी के अंतर्निहित व्यवसाय पर आधारित अन्य आय धाराओं से उत्पन्न हो सकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: वैकल्पिक निवेश: पेशेवरों और विपक्ष को देखें ।)

निवेशक भागीदारी नियम

डीपीपी में निवेश करने के लिए पात्र निवेशकों पर प्रतिबंध अलग-अलग होंगे। आम तौर पर आय और निवल मूल्य के लिए न्यूनतम होते हैं। कुछ मामलों में, DDP उपयुक्त राज्य और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के लिए मान्यता प्राप्त निवेशक नियमों के अंतर्गत आएगा। प्रत्येक डीडीपी कार्यक्रम में उचित नियामक निकाय के उन लोगों के ऊपर और ऊपर अतिरिक्त प्रतिबंध हो सकते हैं जो निवेश नहीं कर सकते हैं। ये प्रतिबंध आम तौर पर उनके निवेश जोखिम के आधार पर डीपीपी की अद्वितीय प्रकृति के कारण होते हैं।

इलिक्विड इन्वेस्टमेंट्स

DPPs में निवेशकों को यह समझने की जरूरत है कि ये अनलकी निवेश हैं। उन्हें अपना पैसा बरसों तक निवेशित रखने के लिए तैयार रहने की जरूरत होती है, जब तक कि निवेश तरल नहीं हो जाता है और निवेशकों का पैसा उन्हें वापस वितरित कर देता है और साथ ही पहले भुगतान नहीं किए गए किसी भी लाभ को वापस कर देता है। गैर-कारोबारित आरईआईटी एक उदाहरण है। वे आम तौर पर वितरण करते हैं लेकिन निवेशकों को पैसा तब तक उपलब्ध नहीं होता है जब तक कि फंड उनके शेयरों को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं करता है या फंड को तरल नहीं करता है। डीपीपी की अतुलनीय प्रकृति बाजार में अशांत समय में एक फायदा हो सकती है जैसे कि हम वर्तमान में अनुभव कर रहे हैं। (अधिक के लिए, देखें: वैकल्पिक निवेश: वित्तीय सलाहकार क्लाइंट गाइड।)

ट्रेंड बनाम नॉन-ट्रेडेड

डीपीपी ज्यादातर गैर-व्यापारिक निवेश वाहन हैं। वे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या किसी भी समान सार्वजनिक निवेश एक्सचेंज में कारोबार नहीं करते हैं। इन निवेशों के लिए द्वितीयक बाजार सीमित या कोई नहीं है। कीथ अल्लेर, रॉबर्ट ए। स्टैन्जर एंड कंपनी के लिए प्रबंध निदेशक, डीपीपी उद्योग के लिए एक निवेश बैंक और सलाहकार ने CNBC टुकड़ा में कहा: "व्यापारित उत्पाद बाजार की भावना पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि अनट्रेंड अंतर्निहित पर ध्यान केंद्रित करता है। मूल्य। "

DPP सांख्यिकी

CNBC के टुकड़े के अनुसार, वर्तमान में सबसे आम प्रकार के DPP हैं:

• गैर-सूचीबद्ध आरईआईटी - डीपीपी बाजार का लगभग 65%।
• गैर-सूचीबद्ध व्यवसाय विकास कंपनियां (बीडीसी), जो छोटे व्यवसायों के लिए ऋण साधन हैं - लगभग 32% बाजार।
• तेल और गैस कार्यक्रम, जैसे रॉयल्टी या कर कटौती।
• विभिन्न उद्योगों में उपकरण-पट्टे कार्यक्रम।

निवेश कार्यक्रम एसोसिएशन ने 2014 के अंत तक उद्योग के कुछ आंकड़ों को संकलित किया:

• 30, 000 से अधिक वित्तीय सलाहकारों ने अपनी प्रथाओं में गैर-सूचीबद्ध आरईआईटी या बीडीसी का उपयोग किया।
• 1.2 मिलियन से अधिक निवेशकों ने अपने निवेश पोर्टफोलियो में गैर-सूचीबद्ध आरईआईटी या बीडीसी थे।
• लगभग $ 16, 900 औसत खाता आकार था।
• 43% (या 9.2 बिलियन डॉलर) का निवेश योग्य खातों के माध्यम से किया गया था।

गैर-ट्रेडेड आरईआईटी

हाल ही के वर्षों में SEC और अन्य लोगों से गैर-कारोबारित REIT आग की चपेट में आ गए हैं। 2015 के अगस्त में एसईसी ने इस निवेशक बुलेटिन को प्रकाशित किया। जैसा कि एक स्थानीय निजी रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट फंड के प्रमुख ने मुझसे कहा, सिर्फ इसलिए कि निवेशक ने गैर-ट्रेड किए गए आरईआईटी जैसे निवेश में अच्छा नहीं किया है, इसका मतलब यह नहीं है कि यह उनके लिए एक उपयुक्त निवेश था। कई प्रमुख ब्रोकर-डीलरों ने गैर-व्यापारित REITS के उपयोग पर प्रतिबंध लगा दिया है। (अधिक के लिए, देखें: गैर-ट्रेडेड आरईआईटी का अवलोकन ।)

DPPs उपयुक्त हैं?

अधिकांश भाग के लिए वित्तीय सलाहकार वही करना चाहते हैं जो उनके ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में है। इसका मतलब है कि उन्हें अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करना, दीर्घकालिक और अल्पकालिक दोनों। डीपीपी उत्पादों में निवेश करना कुछ निवेशकों के लिए एक अच्छा मार्ग हो सकता है जो उपज की तलाश में हैं और जिनके पास निवेश वाहन में अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को निवेश करने की क्षमता है जिसमें तरलता का अभाव है।

उनके स्वभाव से, कई DPPs स्टॉक और बॉन्ड में पारंपरिक लंबे निवेश के लिए अपेक्षाकृत कम सहसंबंध के माध्यम से वैकल्पिक निवेश के रूप में काम करते हैं। वर्तमान अस्थिर निवेश के माहौल में जो हमने पिछले एक साल में और विशेष रूप से 2016 की शुरुआत में देखा है, सभी प्रकार के विकल्पों में नए सिरे से रुचि है। (अधिक के लिए, देखें: वायरहाउस के माध्यम से विकल्प क्यों बढ़ रहे हैं ।)

वित्तीय सलाहकारों को इन उत्पादों पर उचित परिश्रम करना चाहिए और इस बात से परे जाना चाहिए कि क्या DPP केवल एक उपयुक्तता मानक को पूरा करता है। वे, या कम से कम उनकी फर्म, निवेश और उनके ट्रैक रिकॉर्ड की पेशकश करने वालों को पूरी तरह से अलग कर देना चाहिए, साथ ही अंतर्निहित निवेश की आर्थिक थीसिस भी।

तल - रेखा

DPPs को कुछ लोगों द्वारा एक नया परिसंपत्ति वर्ग घोषित किया गया है। वे एक ठोस उपज और नकदी प्रवाह की पेशकश कर सकते हैं जो कई निवेशकों के लिए बहुत वांछनीय है। यह वित्तीय सलाहकारों पर निर्भर है कि वे निवेश विकल्प के रूप में सुझाव देने से पहले अपने ग्राहकों के लिए किसी भी डीपीपी को सुनिश्चित करें। (अधिक के लिए, देखें: वैकल्पिक निवेश: जब वे एक पोर्टफोलियो में मूल्य जोड़ते हैं? )