एसेट / लाइबिलिटी मैनेजमेंट के उदाहरण

यद्यपि यह अर्थव्यवस्था और बाजारों में बदलती परिस्थितियों को प्रतिबिंबित करने के लिए विकसित हुआ है, अपने सरलतम रूप में, परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन में दायित्वों को संतुष्ट करने के लिए संपत्ति और नकदी प्रवाह का प्रबंधन शामिल है। यह जोखिम प्रबंधन का एक रूप है, जिसमें निवेशक इन दायित्वों को पूरा करने में विफल रहने के जोखिम को कम या कम करना चाहता है। सफलता को जोखिम के प्रबंधन के अलावा संगठन की लाभप्रदता में वृद्धि करनी चाहिए।

कुछ चिकित्सक तेजी से जटिल देनदारियों को पूरा करने के लिए संपत्ति को अधिकतम करने की आवश्यकता को समझाने के लिए "अधिशेष अनुकूलन" वाक्यांश को पसंद करते हैं। वैकल्पिक रूप से, अधिशेष को निवल मूल्य या परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य और देनदारियों के वर्तमान मूल्य और उनके संबंधों के बीच अंतर के रूप में भी जाना जाता है। परिसंपत्ति और देयता प्रबंधन दीर्घकालिक दृष्टिकोण से किया जाता है जो परिसंपत्तियों और देनदारियों की बातचीत से उत्पन्न होने वाले जोखिम का प्रबंधन करता है; जैसे, यह सामरिक से अधिक रणनीतिक है।

मासिक बंधक एक दायित्व का एक सामान्य उदाहरण है जो एक उपभोक्ता वर्तमान नकदी प्रवाह से भुगतान करता है। प्रत्येक महीने, बंधक को अपने बंधक का भुगतान करने के लिए पर्याप्त संपत्ति होनी चाहिए। वित्तीय संस्थानों में समान चुनौतियां हैं, लेकिन बहुत अधिक जटिल पैमाने पर। उदाहरण के लिए, एक पेंशन योजना को सेवानिवृत्त लाभार्थियों को विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम निगरानी के माध्यम से परिसंपत्ति आधार को बनाए रखते हुए, जिनसे इन चल रहे भुगतानों को उत्पन्न करना होता है, को संतुष्ट करना चाहिए।

वित्तीय संस्थानों की देनदारियां जटिल और विविध हैं। यह चुनौती रणनीतिक और पूरक तरीके से उनकी विशेषताओं और संरचना की संपत्ति को समझने के लिए है। इससे एक परिसंपत्ति आवंटन हो सकता है जो उप-इष्टतम दिखाई देगा (यदि केवल परिसंपत्तियों पर विचार किया जा रहा था)। एसेट और देनदारियों के बारे में अलग-अलग अवधारणाओं के बजाय जटिल रूप से सोचा जाना चाहिए। वित्तीय संस्थानों और व्यक्तियों की संपत्ति / देयता चुनौतियों के कुछ उदाहरण यहां दिए गए हैं।

बैंकिंग उद्योग

ग्राहक और वित्त पोषित प्रयास के बीच एक वित्तीय मध्यस्थ के रूप में, बैंक जमा को स्वीकार करते हैं जिसके लिए वे ब्याज (देनदारियों) का भुगतान करने के लिए बाध्य होते हैं और ऋण देते हैं जिसके लिए वे ब्याज (संपत्ति) प्राप्त करते हैं। ऋणों के अलावा, प्रतिभूति पोर्टफोलियो बैंक संपत्ति की रचना करते हैं। बैंकों को ब्याज दर जोखिम का प्रबंधन करना चाहिए, जिससे परिसंपत्तियों और देनदारियों का बेमेल हो सकता है। अस्थिर ब्याज दरों और विनियमन क्यू के उन्मूलन, जिसने बैंकों को जमाकर्ताओं का भुगतान कर सकता है, उस दर को कैप किया, जिसने इस समस्या में योगदान दिया।

एक बैंक का शुद्ध ब्याज मार्जिन - जमा और उसकी परिसंपत्तियों (ऋण और प्रतिभूति) पर प्राप्त होने वाली दर के बीच का अंतर - ब्याज दर संवेदनशीलता और परिसंपत्तियों और देनदारियों के वॉल्यूम और मिश्रण का एक कार्य है। इस हद तक कि एक बैंक अल्पावधि में उधार लेता है और लंबी अवधि में उधार लेता है, एक बेमेल है जिसे बैंक को अपनी परिसंपत्तियों और देनदारियों के पुनर्गठन या डेरिवेटिव का उपयोग करके पता करना चाहिए (उदाहरण के लिए, स्वैप, विकल्प, विकल्प और वायदा को पूरा करने के लिए) इसकी देनदारियां।

बीमा कंपनियां

दो प्रकार की बीमा कंपनियाँ हैं: जीवन और गैर-जीवन (जैसे, संपत्ति और दुर्घटना)। जीवन बीमाकर्ता वार्षिकियां भी प्रदान करते हैं जो जीवन या गैर-जीवन आकस्मिक, गारंटीकृत दर खाते (जीआईसी), या स्थिर जीवन निधि हो सकती हैं।

वार्षिकी के साथ, देयता आवश्यकताओं को वार्षिकी की अवधि के लिए धन की आय की आवश्यकता होती है। जीआईसी और स्थिर मूल्य के उत्पादों के लिए, वे ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं, जो एक अधिशेष को नष्ट कर सकता है और संपत्ति और देनदारियों को बेमेल होने का कारण बन सकता है। जीवन बीमाकर्ताओं की देयता अवधि में अधिक लंबी होती है। तदनुसार, लंबी अवधि और मुद्रास्फीति-संरक्षित परिसंपत्तियों को देयता (लंबी परिपक्वता बांड और अचल संपत्ति, इक्विटी, और उद्यम पूंजी) से मेल खाने के लिए चुना जाता है, हालांकि उत्पाद लाइनों और उनकी आवश्यकताओं में भिन्नता है।

गैर-जीवन बीमाकर्ता को तीन से पांच साल के अंडरराइटिंग चक्र के कारण बहुत कम अवधि की देनदारियों (दुर्घटना के दावे) को पूरा करना होगा। व्यवसाय चक्र कंपनी की तरलता की आवश्यकता को पूरा करता है। एक जीवन बीमाकर्ता की तुलना में गैर-जीवन बीमाकर्ता के लिए ब्याज दर जोखिम कम है। मूल्य और समय दोनों के संबंध में देयताएं अनिश्चित होती हैं। एक कंपनी की देयता संरचना इसकी उत्पाद लाइन और दावों और निपटान की प्रक्रिया का एक कार्य है, जो अक्सर घटना और दावा रिपोर्टिंग और पॉलिसीधारक को वास्तविक भुगतान के बीच तथाकथित "लंबी पूंछ" या अवधि का एक कार्य है। यह इसलिए होता है क्योंकि वाणिज्यिक ग्राहक जीवन बीमा व्यवसाय की तुलना में कुल संपत्ति और हताहत बाजार के एक बड़े हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो मुख्य रूप से एक व्यवसाय है जो व्यक्तियों को पूरा करता है।

लाभ योजना

परंपरागत रूप से परिभाषित लाभ योजना को योजना प्रायोजक के योजना दस्तावेज में निर्दिष्ट लाभ सूत्र का भुगतान करने के वादे को पूरा करना चाहिए। तदनुसार, निवेश लंबे समय तक प्रकृति में है, परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने या बढ़ने और सेवानिवृत्ति भुगतान प्रदान करने के लिए। देयता चालित निवेश (LDI) के रूप में जानी जाने वाली प्रथा में, देयता का लाभ उठाने वाले लाभ भुगतान की अवधि और उनके वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाते हैं।

लाभ योजना के तहत परिवर्तनीय दर देनदारियों के साथ परिवर्तनीय दर की संपत्तियों का मिलान करना (भविष्य में सेवानिवृत्ति के भुगतान सक्रिय श्रमिकों के वेतन वृद्धि अनुमानों के आधार पर) और फिक्स्ड-रेट देनदारियों के साथ अचल दर की संपत्ति (सेवानिवृत्त लोगों को भुगतान) शामिल हैं। चूंकि पोर्टफोलियो और देनदारियां ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं, इसलिए पोर्टफोलियो को टीकाकरण और अवधि मिलान जैसी रणनीतियों को पोर्टफोलियो को दर में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए नियोजित किया जा सकता है।

नींव और गैर-लाभकारी

ऐसे संस्थान जो अनुदान देते हैं और उपहार और निवेश द्वारा वित्त पोषित होते हैं, नींव हैं। बंदोबस्ती गैर-लाभकारी संगठनों (जैसे, विश्वविद्यालयों और अस्पतालों) के स्वामित्व वाले दीर्घकालिक फंड हैं; वे डिजाइन में सदा के लिए जाते हैं। उनका दायित्व परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य के प्रतिशत के रूप में वार्षिक खर्च की प्रतिबद्धता है। इन व्यवस्थाओं की दीर्घकालिक प्रकृति अक्सर एक अधिक आक्रामक निवेश आबंटन की ओर ले जाती है जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति को फैलाना, पोर्टफोलियो को बढ़ाना, और एक विशिष्ट खर्च नीति को बनाए रखना और बनाए रखना है।

धन प्रबंधन

निजी धन के साथ, व्यक्तियों की देनदारियों की प्रकृति स्वयं व्यक्तियों के रूप में विविध हो सकती है। इनमें रिटायरमेंट प्लानिंग और एजुकेशन फंडिंग से लेकर घर खरीदने और अनोखी परिस्थितियां शामिल हैं। कर और जोखिम वरीयताएँ परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया को निर्धारित करेंगी जो इन देनदारियों को पूरा करने के लिए उचित परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करती है। परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन की तकनीकें संस्थागत स्तर पर उपयोग किए गए लोगों को अनुमानित कर सकती हैं जो बहु-अवधि क्षितिज को मानते हैं।

गैर-वित्तीय निगम

अंत में, गैर-वित्तीय निगम तरलता, विदेशी मुद्रा, ब्याज दरों और कमोडिटी जोखिम के बचाव के लिए परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करते हैं। उत्तरार्द्ध का एक उदाहरण ईंधन की कीमतों में उतार-चढ़ाव के संपर्क में आने वाली एक एयरलाइन होगी।

तल - रेखा

एसेट / देयता प्रबंधन एक जटिल प्रयास है। जोखिम प्रबंधन को प्रभावित करने वाले आंतरिक और बाहरी कारकों की समझ एक उचित समाधान खोजने के लिए महत्वपूर्ण है। विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन न केवल परिसंपत्तियों के विकास के लिए होता है, बल्कि संगठन की देनदारियों की प्रकृति को भी विशेष रूप से संबोधित करता है।