आईपीओ ईटीएफ में निवेश

आईपीओ ईटीएफ एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) है जो विभिन्न कंपनियों के प्रारंभिक सार्वजनिक स्टॉक प्रसाद (आईपीओ) को ट्रैक करता है। कई निवेशक आईपीओ ईटीएफ के लिए आकर्षित होते हैं क्योंकि वे निवेशक को एक या कुछ चुनिंदा कंपनियों को उजागर करने के बजाय, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों के एक बड़े पूल का पालन करते हैं। यह प्रक्रिया दो मुख्य उद्देश्यों को पूरा करती है:

• आईपीओ निवेश के साथ अधिक से अधिक आसानी और परिचित बनाने के लिए।
• परंपरागत रूप से अस्थिर और अप्रत्याशित आईपीओ बाजार के खिलाफ विविधीकरण की एक बड़ी डिग्री के लिए अनुमति देने के लिए।

SEE: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स

आईपीओ ईटीएफ की उत्पत्ति
पहला ट्रस्ट IPOX-100 (ARCA: FPX) पहला उपलब्ध IPO ETF था, जो 2006 की शुरुआत में लॉन्च हुआ था। IPOX-100, IPOX-100 US सूचकांक के आधार पर IPOs के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार का अनुसरण करता है - जैसे बढ़ते स्टॉक की कीमतें 2004 में Google का (नैस्डैक: GOOG) आईपीओ।

आईपीओ ईटीएफ का निर्माण कई सफल आईपीओ का प्रत्यक्ष परिणाम है जो 2004 और 2005 के बीच पेश किए गए थे। अपने आईपीओ में कंपनी में निवेश करने का आकर्षण यह है कि निवेशक एक उच्च के साथ एक नई कंपनी के भूतल पर मिल सकता है। -विकास क्षमता। अतीत में, निवेशकों ने सफल आईपीओ से बड़े लाभ प्राप्त किए, जैसे कि 2006 के चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल (एनवाईएसई: सीएमजी) का आईपीओ, जिसमें सार्वजनिक कंपनी के रूप में अपने पहले दिन शेयर की कीमत दोगुनी हो गई थी। यह वाहन एक समय में एक साथ आया था जब ईटीएफ की लोकप्रियता बढ़ रही थी, और कई निवेशकों ने 1990 के दशक के अंत में एक बार के आईपीओ प्रतिभूतियों में निवेश करने का जोखिम उठाने वाले लोगों द्वारा महसूस किए गए निवेश घाटे को याद किया।

IPOX: ऑल-इनक्लूड नहीं
हालाँकि, IPOX इंडेक्स में विशिष्ट स्टाइपुलेशन हैं जो इसे IPO सहित चिपोटल की तरह प्रतिबंधित करेगा। IPOX कम्पोज़िट में ट्रेडिंग के पहले दिन 50% से अधिक लाभ वाली कंपनियां शामिल नहीं हैं; यह उन प्रतिभूतियों से बचने के लिए रखा गया था जो कि पतले कारोबार या अत्यधिक अस्थिर थे। कई आईपीओ पहले सप्ताह या महीनों के भीतर बोली लगाने के लिए जाने जाते हैं, केवल बाजार पर अपने पहले साल के अंत तक मूल कीमतों (या नीचे) को वापस छोड़ने के लिए।

सूचकांक कई अन्य कारणों से जारी करने वाली कंपनियों को भी शामिल नहीं करता है। केवल अमेरिकी निगमों को स्वीकार किया जाता है, और कई निवेश वाहनों को बाहर रखा जाता है, जैसे कि रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, क्लोज एंडेड फंड, गैर-अमेरिकी कंपनियों से अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें और विदेशी कंपनियों से अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें, साथ ही यूनिट ट्रस्ट्स और सीमित भागीदार।

IPOX कम्पोजिट के लिए आवश्यकताओं को पूरा करने वाली कंपनियों को भी $ 50 मिलियन या अधिक का बाजार पूंजीकरण होना चाहिए। इसके अतिरिक्त, आईपीओ को कुल बकाया शेयरों का कम से कम 15% प्रदान करना चाहिए। एक और तरीका है कि IPOX-100 इंडेक्स फंड पहले दिन के लाभ (जैसे कि चिपोटल) को पोर्टफोलियो के भीतर शामिल करने की अनुमति नहीं देता है, केवल सात दिनों की अवधि के लिए बाजार में आने के बाद केवल प्रतिभूतियों में निवेश के माध्यम से है। । इस अवधि के लिए सार्वजनिक रूप से कारोबार करने के अलावा, प्रतिभूतियों को उनके 1, 000 वें दिन के कारोबार से फंड से हटा दिया जाता है, जिसका अर्थ है कि प्रमुख प्रदर्शनकर्ता को हटाए जाने पर सूचकांक को नुकसान हो सकता है।

फंड के नियम
Google इस बात का एक अच्छा उदाहरण है कि कैसे 1, 000 दिनों की यह सीमा सूचकांक को नुकसान पहुंचा सकती है। IPOX-100 ETF लॉन्च होने पर Google IPOX-100 इंडेक्स में शीर्ष प्रदर्शन करने वाली कंपनी थी, लेकिन 2009 में 1, 000-दिन की सीमा को पार कर गई। 2008 में IPO इंडेक्स के प्रदर्शन में गिरावट से पता चलता है कि IPO ETF विशेष रूप से आर्थिक रूप से कमजोर है गिरावट आती है। आईपीओ इंडेक्स जो कि IPOX-100 ETF कठिन आर्थिक अवधियों के दौरान प्रदर्शन करने के लिए संघर्ष करता है। इसके अलावा, इंडेक्स में एक बड़ी कंपनी की भेद्यता आईपीओ ईटीएफ में निहित खतरे को दर्शाती है।

देखें: आईपीओ में निवेश के लिए 5 टिप्स

एक अन्य समय-आधारित नियम जो फंड में है, वह यह है कि कंपनियों को तिमाही आधार पर सूचकांक से जोड़ा या हटाया जाता है, जो संभावित रूप से IPOX-100 ETF के रिटर्न को सीमित कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी फंड को जोड़ने से पहले तिमाही के दौरान बोलती है, तो एक आदर्श निवेश अवसर खो सकता है।

आईपीओ ईटीएफ अंडर फायर
कुछ आलोचकों का आरोप है कि आईपीओ ईटीएफ में निवेश करना जोखिम भरा है। सार्वजनिक रूप से जा रही कंपनियों में निवेश का जोखिम अक्सर स्टार्ट-अप कंपनियों के "डॉटकॉम बबल" से जुड़ा होता है। 1990 के दशक के अंत में, कई कंपनियों को असामान्य रूप से उच्च मूल्य दिया गया था, जिसने आईपीओ के आसपास एक सार्वजनिक चर्चा पैदा की। हालांकि, आईपीओ के तुरंत बाद इनमें से कई कंपनियां ध्वस्त हो गईं, और निवेशकों को काफी मात्रा में पैसा खोना पड़ा। हाल के वर्षों में, अंडरराइटर्स को आईपीओ के लिए अधिक सटीक pricings के लिए समायोजित किया गया लगता है, और इस प्रकार आईपीओ सूचकांक अधिक स्थिर और अनुमानित है। आईपीओ ईटीएफ के लिए एक और संभावित समस्या यह है कि आईपीओ कंपनियां, आमतौर पर अपेक्षाकृत छोटे निगमों, अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों की तुलना में नीचे के बाजार में विफल होने का अधिक खतरा होगा।

तल - रेखा
यह देखा जाना बाकी है कि क्या आईपीओ के संपर्क में आने का यह अनोखा तरीका बढ़ेगा, लेकिन यह निश्चित रूप से अद्वितीय है। जबकि कुछ नियम हैं जो आईपीओ ईटीएफ को जोखिम भरा और रिटर्न में सीमित करते हैं (यानी, वे तिमाही आधार पर निवेश और विभाजन करते हैं; उनके पास सात दिन का क्रय नियम है, और 1, 000 दिन का बिक्री नियम है), फंड अधिक विश्वसनीय बन रहे हैं। और स्थिर होने के साथ बाजार उनके साथ अधिक सहज हो जाता है।