निवेश प्रबंधन
निवेश प्रबंधन से तात्पर्य वित्तीय परिसंपत्तियों और अन्य निवेशों को संभालने से है - न केवल उन्हें खरीदना और बेचना। प्रबंधन में पोर्टफोलियो होल्डिंग्स के अधिग्रहण और निपटान के लिए एक छोटी या दीर्घकालिक रणनीति तैयार करना शामिल है। इसमें बैंकिंग, बजट, और कर सेवाओं और कर्तव्यों को भी शामिल किया जा सकता है।
यह शब्द अक्सर एक निवेश पोर्टफोलियो के भीतर होल्डिंग्स को प्रबंधित करने और एक विशिष्ट निवेश उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए उनके व्यापार को संदर्भित करता है। निवेश प्रबंधन को धन प्रबंधन, पोर्टफोलियो प्रबंधन या धन प्रबंधन के रूप में भी जाना जाता है।
निवेश प्रबंधन की मूल बातें
पेशेवर निवेश प्रबंधन का उद्देश्य उन ग्राहकों के लाभ के लिए विशेष निवेश लक्ष्यों को पूरा करना है जिनके धन की देखरेख की जिम्मेदारी उनके पास है। ये ग्राहक अलग-अलग निवेशक या संस्थागत निवेशक हो सकते हैं जैसे पेंशन फंड, सेवानिवृत्ति योजना, सरकार, शैक्षणिक संस्थान और बीमा कंपनियां।
निवेश प्रबंधन सेवाओं में परिसंपत्ति आवंटन, वित्तीय विवरण विश्लेषण, स्टॉक चयन, मौजूदा निवेशों की निगरानी और पोर्टफोलियो रणनीति और कार्यान्वयन शामिल हैं। निवेश प्रबंधन में वित्तीय नियोजन और सलाह देने वाली सेवाएं शामिल हो सकती हैं, न केवल एक ग्राहक के पोर्टफोलियो की देखरेख, बल्कि अन्य परिसंपत्तियों और जीवन लक्ष्यों के साथ समन्वय करना। पेशेवर प्रबंधक विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ सौदा करते हैं, जिसमें बांड, इक्विटी, कमोडिटीज और रियल एस्टेट शामिल हैं। प्रबंधक कीमती धातुओं, वस्तुओं और कलाकृति जैसी वास्तविक परिसंपत्तियों का प्रबंधन भी कर सकता है। प्रबंधक सेवानिवृत्ति और संपत्ति की योजना के साथ-साथ परिसंपत्ति वितरण के लिए निवेश को संरेखित करने में मदद कर सकते हैं।
कॉर्पोरेट वित्त में, निवेश प्रबंधन में यह सुनिश्चित करना शामिल है कि किसी कंपनी की मूर्त और अमूर्त संपत्ति को बनाए रखा जाए, और उसका सदुपयोग किया जाए।
अनुसंधान और सलाहकार फर्म विलिस टावर्स वॉटसन और वित्तीय अखबार पेंशन एंड इंवेस्टमेंट्स के एक वार्षिक अध्ययन के अनुसार, निवेश प्रबंधन उद्योग बढ़ रहा है। जब 500 सबसे बड़े निवेश प्रबंधकों की संयुक्त होल्डिंग के आधार पर, वैश्विक उद्योग में 2018 में प्रबंधन (एयूएम) के तहत लगभग 93.8 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति थी। यह आंकड़ा 2017 में अनुमानित $ 79 ट्रिलियन से ऊपर है।
चाबी छीन लेना
- निवेश प्रबंधन से तात्पर्य है ग्राहकों के लिए पेशेवरों द्वारा वित्तीय परिसंपत्तियों और अन्य निवेशों का संचालन
- निवेश प्रबंधकों के ग्राहक या तो व्यक्तिगत या संस्थागत निवेशक हो सकते हैं।
- निवेश प्रबंधन में वित्तीय रणनीतियों को तैयार करना और वित्तीय पोर्टफोलियो के भीतर ट्रेडों को निष्पादित करना शामिल है।
- संपत्ति में $ 25 मिलियन से अधिक का निवेश प्रबंधन फर्मों को SEC के साथ पंजीकरण करना चाहिए और ग्राहकों के प्रति प्रत्ययी जिम्मेदारी स्वीकार करनी चाहिए।
निवेश प्रबंधन फर्म चलाना
एक निवेश प्रबंधन व्यवसाय चलाने में कई जिम्मेदारियां शामिल हैं। फर्म को क्लाइंट्स के लिए डील, मार्केट, सेटलमेंट और रिपोर्ट तैयार करने के लिए प्रोफेशनल मैनेजर को हायर करना चाहिए। अन्य कर्तव्यों में आंतरिक ऑडिट आयोजित करना और व्यक्तिगत संपत्ति-या परिसंपत्ति वर्ग और औद्योगिक क्षेत्रों पर शोध करना शामिल है।
मार्केटर्स और प्रशिक्षण प्रबंधकों को काम पर रखने के अलावा, जो निवेश के प्रवाह को निर्देशित करते हैं, जो निवेश प्रबंधन फर्मों को सुनिश्चित करते हैं कि उन्हें विधायी और नियामक बाधाओं के भीतर चलना चाहिए, आंतरिक प्रणालियों और नियंत्रणों की जांच करनी चाहिए, नकदी प्रवाह के लिए खाते और रिकॉर्ड लेनदेन और फंड वैल्यूएशन को ठीक से ट्रैक करना होगा।
सामान्य तौर पर, निवेश प्रबंधक जिनके पास प्रबंधन (एयूएम) के तहत कम से कम 25 मिलियन डॉलर की संपत्ति है या जो म्यूचुअल फंड की पेशकश करने वाली निवेश कंपनियों को सलाह प्रदान करते हैं, उन्हें पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) होना आवश्यक है। एक पंजीकृत सलाहकार के रूप में, उन्हें प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और राज्य प्रतिभूति प्रशासकों के साथ पंजीकृत होना चाहिए। इसका मतलब यह भी है कि वे अपने ग्राहकों के लिए कर्तव्य को स्वीकार करते हैं। एक सहायक के रूप में, ये सलाहकार अपने ग्राहक के सर्वोत्तम हित में कार्य करने या आपराधिक दायित्व का सामना करने का वादा करते हैं। संपत्ति में $ 25 मिलियन से कम का प्रबंधन करने वाले फर्म या सलाहकार आमतौर पर केवल अपने संचालन के राज्यों में पंजीकृत होते हैं।
निवेश प्रबंधकों को आमतौर पर एक प्रबंधन शुल्क के माध्यम से मुआवजा दिया जाता है, आमतौर पर एक ग्राहक के लिए आयोजित पोर्टफोलियो के मूल्य का एक प्रतिशत। प्रबंधन शुल्क 0.35% से 2% वार्षिक तक है। इसके अलावा, फीस आम तौर पर एक स्लाइडिंग पैमाने पर होती है - एक ग्राहक के पास जितनी अधिक संपत्ति होती है, उतनी कम शुल्क वे बातचीत कर सकते हैं। औसत प्रबंधन शुल्क लगभग 1% है।
निवेश प्रबंधन के प्लसस और मिनट
हालांकि निवेश प्रबंधन उद्योग आकर्षक रिटर्न प्रदान कर सकता है, लेकिन ऐसी प्रमुख समस्याएं भी हैं जो ऐसी फर्म को चलाने के साथ आती हैं। निवेश प्रबंधन फर्मों का राजस्व सीधे बाजार के व्यवहार से जुड़ा हुआ है। इस प्रत्यक्ष कनेक्शन का मतलब है कि कंपनी का मुनाफा बाजार के मूल्यांकन पर निर्भर करता है। परिसंपत्ति की कीमतों में एक बड़ी गिरावट फर्म के राजस्व में गिरावट का कारण बन सकती है, खासकर अगर संचालन की चल रही और स्थिर कंपनी की लागत की तुलना में कीमत में कमी महान है। इसके अलावा, ग्राहक कठिन समय और सहन बाजारों के दौरान अधीर हो सकते हैं, और यहां तक कि ऊपर-औसत फंड प्रदर्शन ग्राहक के पोर्टफोलियो को बनाए रखने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।
पेशेवरों
पेशेवर विश्लेषण
पूर्णकालिक परिश्रम
समय या आउटपरफॉर्म मार्केट की क्षमता
नीचे के समय में पोर्टफोलियो की सुरक्षा करने की क्षमता
विपक्ष
बड़ी फीस
बाजार के साथ मुनाफे में उतार-चढ़ाव होता है
निष्क्रिय रूप से प्रबंधित वाहनों, रोबो-सलाहकारों से चुनौतियां
2000 के दशक के मध्य से, उद्योग को दो अन्य स्रोतों से भी चुनौतियों का सामना करना पड़ा है।
- रोबो-सलाहकारों की वृद्धि - डिजिटल प्लेटफॉर्म जो स्वचालित, एल्गोरिदम-संचालित निवेश रणनीतियों और परिसंपत्ति आवंटन प्रदान करते हैं
- एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की उपलब्धता, जिनके पोर्टफोलियो एक बेंचमार्क इंडेक्स के दर्पण हैं
उत्तरार्द्ध बाधा निष्क्रिय प्रबंधन को उदाहरण देता है क्योंकि कुछ निवेश निर्णय मानव कोष प्रबंधकों द्वारा किए जाते हैं। पूर्व चुनौती एल्गोरिथम लिखने वाले प्रोग्रामर के अलावा अन्य सभी मनुष्यों का उपयोग नहीं करती है। नतीजतन, दोनों मानव कोष प्रबंधकों से कम शुल्क ले सकते हैं। हालांकि, कुछ सर्वेक्षणों के अनुसार, ये कम लागत वाले विकल्प अक्सर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों को बेहतर बनाएंगे - या तो एकमुश्त या समग्र रिटर्न के संदर्भ में - मुख्य रूप से उनके पास भारी शुल्क नहीं होने के कारण उन्हें नीचे खींचना होगा।
इस दोहरी प्रतियोगिता से दबाव यह है कि निवेश प्रबंधन फर्मों को प्रतिभाशाली, बुद्धिमान पेशेवरों को क्यों नियुक्त करना चाहिए। हालांकि कुछ ग्राहक व्यक्तिगत निवेश प्रबंधकों के प्रदर्शन को देखते हैं, अन्य लोग फर्म के समग्र प्रदर्शन की जांच करते हैं। एक निवेश प्रबंधन कंपनी की क्षमता का एक महत्वपूर्ण संकेत यह नहीं है कि उनके ग्राहक अच्छे समय में कितना पैसा कमाते हैं - बल्कि वे कितने बुरे में हार जाते हैं।
निवेश प्रबंधन का वास्तविक विश्व उदाहरण
पहले बताई गई विलिस टॉवर्स वॉटसन की रिपोर्ट के अनुसार, शीर्ष 20 निवेश प्रबंधन फर्म प्रबंधन के तहत सभी वैश्विक परिसंपत्तियों का रिकॉर्ड 43% नियंत्रित करती हैं। अमेरिका में, पांच प्रमुख फर्मों में अवरोही क्रम में शामिल हैं:
- बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल वेल्थ एंड इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट, जो 2008 तक मेरिल लिंच (AUM में $ 1.25 ट्रिलियन) शामिल है
- मॉर्गन स्टेनली वेल्थ मैनेजमेंट (AUM में $ 1.1 ट्रिलियन)
- जेपी मॉर्गन प्राइवेट बैंक (AUM में $ 677 बिलियन)
- UBS धन प्रबंधन (AUM में $ 579 बिलियन)
- वेल्स फ़ार्गो (AUM में $ 564 बिलियन)