मिलान की रणनीति
मिलान रणनीति उन निवेशों का अधिग्रहण है जिनके भुगतान किसी व्यक्ति या फर्म की देनदारियों के साथ मेल खाते हैं। एक मिलान रणनीति के तहत, प्रत्येक निवेश निवेशक की जोखिम प्रोफ़ाइल और नकदी प्रवाह आवश्यकताओं के आधार पर चुना जाता है। भुगतान में लाभांश, कूपन भुगतान या मूल भुगतान शामिल हो सकते हैं।
मैचिंग रणनीति बनाना
एक निश्चित आय पोर्टफोलियो के लिए एक मिलान रणनीति संपत्ति और देनदारियों की अवधि को जोड़ देती है जिसे टीकाकरण के रूप में जाना जाता है। व्यवहार में, सटीक मिलान मुश्किल है, लेकिन लक्ष्य एक पोर्टफोलियो स्थापित करना है जिसमें कुल रिटर्न के दो घटक - मूल्य वापसी और पुनर्निवेश रिटर्न - ब्याज दरों में बदलाव होने पर वास्तव में एक दूसरे को ऑफसेट करते हैं। मूल्य जोखिम और पुनर्निवेश जोखिम के बीच एक विपरीत संबंध है, और यदि ब्याज दरें चलती हैं, तो पोर्टफोलियो वापसी की एक ही निश्चित दर प्राप्त करेगा। दूसरे शब्दों में, यह ब्याज दर आंदोलनों से "प्रतिरक्षित" है। कैश फ्लो मैचिंग एक और रणनीति है जो निर्धारित समय के अंतराल पर देयताओं की एक धारा को निधि देगी और निश्चित आय उपकरणों पर मूलधन और कूपन भुगतान से नकदी प्रवाह होगा।
मिलान रणनीति के अन्य उदाहरण
आम तौर पर अपने पोर्टफोलियो से आय से दूर रहने वाले सेवानिवृत्त लोग सामाजिक सुरक्षा भुगतानों को पूरा करने के लिए स्थिर और निरंतर भुगतान पर भरोसा करते हैं। एक मिलान रणनीति में नियमित अंतराल पर लाभांश और ब्याज का भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों की रणनीतिक खरीद शामिल होगी। आदर्श रूप से, सेवानिवृत्ति की वर्षों की शुरुआत से पहले एक मिलान रणनीति अच्छी तरह से लागू होगी। एक पेंशन फंड यह सुनिश्चित करने के लिए एक समान रणनीति नियोजित करेगा कि उसके लाभ दायित्वों को पूरा किया जाए।
एक विनिर्माण उद्यम, बुनियादी ढांचा विकासकर्ता या भवन निर्माण ठेकेदार के लिए, एक मेल रणनीति में किसी परियोजना के ऋण वित्तपोषण के भुगतान अनुसूची या निवेश से नकदी प्रवाह के साथ निवेश शामिल होगा। उदाहरण के लिए, एक टोल रोड बिल्डर परियोजना वित्तपोषण प्राप्त करेगा और टोल रोड ट्रैफ़िक के लिए खुलने और समय के साथ नियमित रूप से निर्धारित भुगतान जारी रखने पर ऋण का भुगतान करना शुरू कर देगा।
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