मौद्रिक नीति
मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक, मुद्रा बोर्ड या किसी देश के अन्य सक्षम मौद्रिक प्राधिकरण द्वारा उठाए गए कार्यों की योजना को तैयार करने, घोषणा करने और लागू करने की प्रक्रिया शामिल होती है जो एक अर्थव्यवस्था और चैनलों में पैसे की मात्रा को नियंत्रित करती है जिसके द्वारा नए पैसे भेज दिया गया है। मौद्रिक नीति में मुद्रा आपूर्ति और ब्याज दरों का प्रबंधन शामिल है, जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति, खपत, वृद्धि और तरलता को नियंत्रित करने जैसे व्यापक आर्थिक उद्देश्यों को प्राप्त करना है। ये ब्याज दर को संशोधित करने, सरकारी बॉन्ड खरीदने या बेचने, विदेशी मुद्रा दरों को विनियमित करने और मुद्रा बैंकों की मात्रा को बदलने के लिए आरक्षित रखने के लिए आवश्यक हैं।
चाबी छीन लेना
- मौद्रिक नीति यह है कि एक केंद्रीय बैंक या अन्य एजेंसी आउटपुट, रोजगार और कीमतों को प्रभावित करने के लिए अर्थव्यवस्था में पैसे और ब्याज दरों की आपूर्ति को कैसे नियंत्रित करती है।
- मौद्रिक नीति को मोटे तौर पर विस्तारवादी या संकुचन के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।
- मौद्रिक नीति के साधनों में खुले बाजार के संचालन, बैंकों को सीधे ऋण देना, बैंक आरक्षित आवश्यकताएं, अपरंपरागत आपातकालीन उधार कार्यक्रम, और बाजार की अपेक्षाओं को प्रबंधित करना (केंद्रीय बैंक की विश्वसनीयता के अधीन) शामिल हैं।
मौद्रिक नीति
मौद्रिक नीति को समझना
दुनिया भर के अर्थशास्त्री, विश्लेषक, निवेशक और वित्तीय विशेषज्ञ मौद्रिक नीति रिपोर्ट और बैठक के परिणाम का बेसब्री से इंतजार करते हैं। इस तरह के विकास का समग्र अर्थव्यवस्था पर और साथ ही विशिष्ट उद्योग क्षेत्र या बाजार पर लंबे समय तक प्रभाव पड़ता है।
मौद्रिक नीति विभिन्न स्रोतों से एकत्रित इनपुट के आधार पर तैयार की जाती है। उदाहरण के लिए, मौद्रिक प्राधिकरण सकल घरेलू उत्पाद और मुद्रास्फीति, उद्योग / क्षेत्र-विशिष्ट विकास दर और संबंधित आंकड़ों, अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में भू राजनीतिक घटनाक्रम (जैसे तेल अवतार या व्यापार शुल्क), उद्योगों और व्यवसायों द्वारा समूहों द्वारा उठाए गए चिंताओं को देख सकते हैं। सर्वेक्षण के परिणाम, और सरकार और अन्य विश्वसनीय स्रोतों से इनपुट से।
मौद्रिक प्राधिकरणों को आम तौर पर नीतिगत आदेश दिए जाते हैं, ताकि सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में स्थिर वृद्धि हासिल की जा सके, बेरोजगारी की कम दर को बनाए रखा जा सके, और एक अनुमानित सीमा में विदेशी मुद्रा और मुद्रास्फीति की दरों को बनाए रखा जा सके। मौद्रिक नीति का उपयोग राजकोषीय नीति के विकल्प के रूप में या उसके साथ किया जा सकता है, जिसका उपयोग कर, सरकार को उधार लेने और अर्थव्यवस्था को प्रबंधित करने के लिए खर्च करने में होता है।
फेडरल रिजर्व बैंक संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति का प्रभारी है। फेडरल रिजर्व के पास आमतौर पर "दोहरे जनादेश" के रूप में संदर्भित किया जाता है: अधिकतम रोजगार प्राप्त करने के लिए (लगभग 5 प्रतिशत बेरोजगारी के साथ) और स्थिर कीमतें (2 से 3 प्रतिशत मुद्रास्फीति के साथ)। आर्थिक वृद्धि और मुद्रास्फीति को संतुलित करना फेड की जिम्मेदारी है। इसके अलावा, इसका उद्देश्य दीर्घकालिक ब्याज दरों को अपेक्षाकृत कम रखना है। वित्तीय सेवाओं के क्षेत्र में बैंक की विफलताओं और घबराहट को रोकने के लिए, इसकी मुख्य भूमिका अंतिम उपाय का ऋणदाता होना है, जो बैंकों को तरलता प्रदान करता है और बैंक नियामक के रूप में कार्य करता है।
मौद्रिक नीतियों के प्रकार
व्यापक स्तर पर, मौद्रिक नीतियों को विस्तारवादी या संकुचन के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
यदि कोई देश मंदी या मंदी के दौरान उच्च बेरोजगारी दर का सामना कर रहा है, तो मौद्रिक प्राधिकरण आर्थिक विकास को बढ़ाने और आर्थिक गतिविधियों के विस्तार के उद्देश्य से एक विस्तारवादी नीति का विकल्प चुन सकता है। विस्तारवादी मौद्रिक नीति के एक हिस्से के रूप में, मौद्रिक प्राधिकरण अक्सर विभिन्न उपायों के माध्यम से ब्याज दरों को कम करता है जो पैसे की बचत को अपेक्षाकृत प्रतिकूल बनाते हैं और खर्च को बढ़ावा देते हैं। यह निवेश और उपभोक्ता खर्च को बढ़ाने की उम्मीद के साथ बाजार में एक बढ़ी हुई धन आपूर्ति की ओर ले जाता है। कम ब्याज दरों का मतलब है कि व्यवसाय और व्यक्ति उत्पादक गतिविधियों का विस्तार करने के लिए सुविधाजनक शर्तों पर ऋण ले सकते हैं और बड़े टिकट उपभोक्ता वस्तुओं पर अधिक खर्च कर सकते हैं। इस विस्तारवादी दृष्टिकोण का एक उदाहरण 2008 की वित्तीय संकट के बाद से दुनिया भर में कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं द्वारा बनाए गए शून्य ब्याज दरों का कम है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "विस्तारवादी मौद्रिक नीति के कुछ उदाहरण क्या हैं?" देखें)
हालांकि, पैसे की आपूर्ति बढ़ने से उच्च मुद्रास्फीति हो सकती है, रहने की लागत और व्यवसाय करने की लागत बढ़ सकती है। संविदात्मक मौद्रिक नीति, ब्याज दरों में वृद्धि और मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि को धीमा करके, मुद्रास्फीति को नीचे लाने का लक्ष्य रखती है। इससे आर्थिक विकास धीमा हो सकता है और बेरोजगारी बढ़ सकती है, लेकिन मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अक्सर आवश्यक है। 1980 के दशक की शुरुआत में जब मुद्रास्फीति रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई और लगभग 15 प्रतिशत की दोहरी अंकों की सीमा में मँडरा रही थी, फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 20 प्रतिशत तक बढ़ा दिया। हालांकि उच्च दरों में मंदी का परिणाम था, यह अगले कुछ वर्षों में मुद्रास्फीति को 3 से 4 प्रतिशत के वांछित सीमा तक वापस लाने में कामयाब रहा।
मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए उपकरण
केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को आकार देने और लागू करने के लिए कई उपकरणों का उपयोग करते हैं।
सबसे पहले नए बने बैंक रिजर्व का उपयोग करके खुले बाजार में अल्पावधि बांड की खरीद और बिक्री है। यह खुले बाजार के संचालन के रूप में जाना जाता है। ओपन मार्केट ऑपरेशंस पारंपरिक रूप से फेडरल फंड्स रेट जैसे शॉर्ट टर्म इंटरेस्ट रेट्स को टारगेट करते हैं। केंद्रीय बैंक केंद्रीय बैंक की ब्याज दर के लक्ष्य तक संपत्ति खरीदकर (या परिसंपत्तियों को बेचकर निकालता है), और बैंक कम दरों पर (या अधिक प्रिय रूप से, उच्च दरों पर) ऋण का जवाब देकर बैंकिंग प्रणाली में पैसा जोड़ता है। मिला है। खुले बाजार के संचालन भी धन की आपूर्ति में विशिष्ट वृद्धि को लक्षित कर सकते हैं ताकि बैंकों को परिसंपत्तियों की एक निर्दिष्ट मात्रा खरीदकर अधिक आसानी से ऋण मिल सके; इसे मात्रात्मक सहजता के रूप में जाना जाता है।
मौद्रिक प्राधिकरणों द्वारा उपयोग किया जाने वाला दूसरा विकल्प ब्याज दरों और / या आवश्यक संपार्श्विक को बदलना है जो केंद्रीय बैंक अपने प्रत्यक्ष ऋणदाता के रूप में अपनी भूमिका के लिए बैंकों को आपातकालीन प्रत्यक्ष ऋण के लिए मांग करता है। अमेरिका में इस दर को डिस्काउंट रेट के रूप में जाना जाता है। उच्च दरों को चार्ज करना और अधिक संपार्श्विक की आवश्यकता होती है, इसका मतलब होगा कि बैंकों को अपने स्वयं के उधार या जोखिम की विफलता के साथ अधिक सतर्क रहना होगा और यह संविदात्मक मौद्रिक नीति का एक उदाहरण है। इसके विपरीत, कम दरों पर और कम संपार्श्विक आवश्यकताओं के आधार पर बैंकों को ऋण देने से बैंक कम दरों पर जोखिम वाले ऋण बना सकते हैं और कम भंडार के साथ चल सकते हैं, और विस्तारवादी है।
प्राधिकरण तीसरे विकल्प का भी उपयोग करते हैं, आरक्षित आवश्यकताएं, जो उन फंडों को संदर्भित करते हैं जो बैंकों को अपने ग्राहकों द्वारा किए गए जमा के अनुपात के रूप में बनाए रखना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे अपनी देनदारियों को पूरा करने में सक्षम हैं। इस आरक्षित आवश्यकता को कम करने से बैंकों के लिए ऋण की पेशकश करने या अन्य संपत्ति खरीदने के लिए अधिक पूंजी जारी होती है। आरक्षित आवश्यकता में वृद्धि का उल्टा प्रभाव पड़ता है, बैंक ऋण देने और मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि को धीमा करता है।
मानक विस्तारवादी और संकुचनकारी मौद्रिक नीतियों के अलावा, हाल के दिनों में अपरंपरागत मौद्रिक नीति ने भी जबरदस्त लोकप्रियता हासिल की है। चरम आर्थिक संकट की अवधि के दौरान, 2008 के वित्तीय संकट की तरह, यूएस फेड ने अपनी बैलेंस शीट को ट्रेजरी डॉलर के ट्रेजरी नोट्स और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में समाचार उधार और परिसंपत्ति खरीद कार्यक्रमों की शुरुआत करके लोड किया, जो कि छूट उधार, खुले बाजार के संयुक्त पहलुओं को जोड़ते हैं। संचालन, और मात्रात्मक सहजता। दुनिया भर की अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मौद्रिक अधिकारियों ने इसी तरह की नीतियों के साथ बैंक ऑफ इंग्लैंड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ जापान के साथ मुकदमा चलाया।
अन्त में, मुद्रा आपूर्ति और बैंक ऋण देने के माहौल पर प्रत्यक्ष प्रभाव के अलावा, केंद्रीय बैंकों की केंद्रीय भविष्य की अपनी नीतियों के बारे में अपनी सार्वजनिक घोषणाओं द्वारा बाजार की उम्मीदों को आकार देने की क्षमता में एक शक्तिशाली उपकरण है। केंद्रीय बैंक के बयान और नीतिगत घोषणाएं बाजार को हिलाती हैं, और निवेशक जो केंद्रीय बैंकों के बारे में सही अनुमान लगाते हैं, वे सुंदर तरीके से लाभ कमा सकते हैं। कुछ केंद्रीय बैंकरों ने बाजार सहभागियों को इस धारणा में जानबूझकर अपारदर्शी होना चुना है कि यह मौद्रिक नीति बदलावों की प्रभावशीलता को अधिकतम करके उन्हें अप्रत्याशित बना देगा और अग्रिम में बाजार की कीमतों को "बेक्ड-इन" नहीं करेगा। अन्य लोग विपरीत का चयन करते हैं: इस उम्मीद में अधिक खुला और अनुमान लगाने योग्य होने के लिए कि वे अस्थिर बाजार के झूलों पर अंकुश लगाने के लिए बाजार की उम्मीदों को आकार और स्थिर कर सकते हैं जो अप्रत्याशित नीतिगत बदलावों के परिणामस्वरूप हो सकते हैं।
हालांकि, नीति घोषणाएं केवल उस प्राधिकरण की विश्वसनीयता की सीमा तक प्रभावी होती हैं, जो आवश्यक उपायों को मसौदा तैयार करने, घोषणा करने और कार्यान्वित करने के लिए जिम्मेदार है। एक आदर्श दुनिया में, ऐसे मौद्रिक प्राधिकरणों को सरकार, राजनीतिक दबाव या किसी अन्य नीति-निर्माण प्राधिकरणों से पूरी तरह से स्वतंत्र होकर काम करना चाहिए। वास्तव में, दुनिया भर में सरकारों के पास मौद्रिक प्राधिकरण के काम करने के साथ हस्तक्षेप के विभिन्न स्तर हो सकते हैं। यह सरकार, न्यायपालिका या राजनीतिक दलों से भिन्न हो सकता है, जिसकी भूमिका केवल प्राधिकरण के प्रमुख सदस्यों को नियुक्त करने तक सीमित होती है, या उन्हें लोकलुभावन उपायों की घोषणा करने के लिए मजबूर कर सकती है (उदाहरण के लिए एक दृष्टिकोण चुनाव को प्रभावित करने के लिए)। यदि एक केंद्रीय बैंक बढ़ती मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए एक विशेष नीति की घोषणा करता है, तो आम जनता को प्राधिकरण में कोई भरोसा नहीं है या कम भरोसा है। घोषित मौद्रिक नीति के आधार पर निवेश निर्णय लेते समय, किसी को प्राधिकरण की विश्वसनीयता पर भी विचार करना चाहिए।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।