मनी-वेटेड रेट ऑफ रिटर्न परिभाषा

रिटर्न का मनी-वेटेड रेट क्या है

धन-वापसी की दर एक निवेश के प्रदर्शन का एक उपाय है। वापसी की धन-भारित दर की गणना उस रिटर्न की दर को खोजने से की जाती है, जो शुरुआती निवेश के मूल्य के बराबर सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्यों को निर्धारित करेगा। रिटर्न की मनी-वेटेड दर (MWRR) रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) के बराबर है।

रिटर्न के पैसे-भारित दर के लिए सूत्र है

PVO = PVI = CF0 + CF1 (1 + IRR) + CF2 (1 + IRR) 2 + CF3 (1 + IRR) 3 + ... CFn (1 + IRR) nwhere: PVO = PV OutflPPI = PV InflowsCF0 = प्रारंभिक नकद परिव्यय या निवेश CF1, CF2, CF3, ... CFn = रोकड़ प्रवाह = प्रत्येक अवधि = आरंभिक दर \ _ {संरेखित} और PVO = PVI = CF_ {0} \ _, + \ _, \ _ \ _ \ _ \ _ {1}} {(1 \ _, + \ _, IRR)} \ _, + \ _ \ _ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}}, \\ और \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \ _, + \ _, IRR) ^ {3}} \ _, +, + \, ... \ frac {CF_ {n}} {(1 \ _, +) \, IRR) ^ {n}}, \\ और \ textbf {जहां:} \\ & PVO = \ text {PV बहिर्प्रवाह} \\ और PVI = \ पाठ {PV मुद्रास्फीति} \\ और CF_0 \ "पाठ {प्रारंभिक नकद परिव्यय या निवेश} \\ & CF_1, CF_2, CF_3, ... CF_n = \ पाठ {नकदी प्रवाह} \\ & N = \ पाठ {प्रत्येक अवधि} \\ और IRR = \ पाठ {वापसी की प्रारंभिक दर} \\ \ end / गठबंधन } PVO = PVI = cf0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 + ... (1 + IRR) nCFn जहां: PVO = पीवी आउटफ्लो पीपीवी = पीवी इन्फ्लोसिवेएफ = प्रारंभिक नकदी परिव्यय या निवेशसीएफ १, सीएफ २, सीएफ ३, ... सीएफएन = नकदी प्रवाह = प्रत्येक अवधि = प्रारंभिक दर वापसी की दर

रिटर्न के पैसे-भारित दर की गणना कैसे करें

1. सूत्र का उपयोग करके आईआरआर की गणना करने के लिए, एक एनपीवी को शून्य के बराबर सेट करेगा और छूट दर (आर) के लिए हल करेगा, जो आईआरआर है।
2. हालाँकि, सूत्र की प्रकृति के कारण, IRR की गणना विश्लेषणात्मक रूप से नहीं की जा सकती है और इसकी गणना या तो परीक्षण और त्रुटि के माध्यम से की जानी चाहिए या IRR की गणना करने के लिए प्रोग्राम किए गए सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके की जानी चाहिए।

रिटर्न का मनी-वेटेड रेट क्या बताता है?

परिसंपत्तियों के लिए रिटर्न को मापने के कई तरीके हैं, और यह जानना महत्वपूर्ण है कि संपत्ति के प्रदर्शन की समीक्षा करते समय किस पद्धति का उपयोग किया जा रहा है। रिटर्न के पैसे-भारित दर में नकदी प्रवाह का आकार और समय शामिल होता है, इसलिए यह एक पोर्टफोलियो पर रिटर्न के लिए एक प्रभावी उपाय है।

MWR निवेश के प्रारंभिक मूल्य को भविष्य के नकदी प्रवाह के बराबर सेट करता है जैसे कि लाभांश, निकासी, जमा, और बिक्री आय। दूसरे शब्दों में, MWR बिक्री की आय सहित निवेश की अवधि के दौरान नकदी प्रवाह में परिवर्तन के सभी तथ्य की प्रारंभिक निवेश राशि के साथ शुरू करने के लिए आवश्यक वापसी की दर निर्धारित करने में मदद करता है।

कैश फ्लो और रिटर्न का मनी-वेटेड रेट

जैसा कि पहले कहा गया है, निवेश के लिए प्रतिफल की एक पैसे-भारित दर वापसी की आंतरिक दर की अवधारणा के समान है। दूसरे शब्दों में, यह छूट दर है जिस पर शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) (एनपीवी) = 0, या अंतर्वाह का वर्तमान मूल्य = बहिर्प्रवाह का वर्तमान मूल्य है।

यह परिसंपत्ति या निवेश की बिक्री सहित पोर्टफोलियो में नकदी प्रवाह की पहचान करना महत्वपूर्ण है। एक पोर्टफोलियो में एक निवेशक के पास मौजूद कुछ नकदी प्रवाह में शामिल हैं:

प्रवाह

• खरीदे गए किसी भी निवेश की लागत
• पुनर्निवेश लाभांश या ब्याज
• निकासी

अंतर्वाह

• बेची गई किसी भी निवेश से आय
• प्राप्त लाभांश या ब्याज
• योगदान

चाबी छीन लेना

• वापसी की धन-भारित दर एक निवेश के प्रदर्शन का एक उपाय है। वापसी की धन-भारित दर की गणना उस रिटर्न की दर को खोजने से की जाती है, जो शुरुआती निवेश के मूल्य के बराबर सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्यों को निर्धारित करेगा।
• रिटर्न की मनी-वेटेड दर (MWR) रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) के बराबर है।
• MWR निवेश के प्रारंभिक मूल्य को भविष्य के नकदी प्रवाह के बराबर सेट करता है जैसे कि लाभांश, निकासी, जमा, और बिक्री आय।

रिटर्न के पैसे-भारित दर का उदाहरण

प्रत्येक अंतर्वाह या बहिर्वाह को दर (r) का उपयोग करके वर्तमान में वापस छूट दी जानी चाहिए जो PV (अंतर्वाह) = PV (बहिर्वाह) बना देगा।

मान लीजिए कि एक निवेशक $ 50 के लिए एक शेयर का एक हिस्सा खरीदता है जो वार्षिक $ 2 लाभांश का भुगतान करता है और दो साल बाद 65 डॉलर में बेचता है। हमारी धन-भारित वापसी दर एक ऐसी दर होगी जो निम्नलिखित समीकरण को संतुष्ट करती है:

पीवी आउटफ्लो = पीवी इन्फ्लो = $ 21 + आर + $ 2 (1 + आर) 2 + $ 65 (1 + आर) 3 \ _ {गठबंधन} और पीवी टेक्स्ट {आउटफ्लो} \\ और \ qquad = पीवी \ टेक्स्ट = इनफ़्लो} = \ frac {\ $ 2} {1 \ + \ r} \ + \ \ frac {\ $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} \ + \ \ frac {\ $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \\ & \ qquad = \ $ 50 \ अंत {गठबंधन} पीवी आउटफ्लो = पीवी इन्फ्लो = 1 + आर $ 2 + (1 + आर) 2 $ 2 + (1 + आर) 3 $ 65

स्प्रैडशीट या वित्तीय कैलकुलेटर का उपयोग करते हुए आर के लिए हल करने पर, हमारे पास वापसी का एक पैसा-भारित दर = 11.73% है।

रिटर्न और टाइम-वेटेड रेट ऑफ मनी के बीच अंतर

वापसी की धन-भारित दर अक्सर वापसी के समय-भारित दर की तुलना में होती है, लेकिन दो गणनाओं में अलग-अलग अंतर होते हैं। वापसी का समय-भारित दर (TWR) एक पोर्टफोलियो में वृद्धि की चक्रवृद्धि दर का माप है। TWR उपाय का उपयोग अक्सर निवेश प्रबंधकों के रिटर्न की तुलना करने के लिए किया जाता है क्योंकि यह धन के प्रवाह और बहिर्वाह द्वारा बनाई गई विकास दर पर विकृत प्रभावों को समाप्त करता है।

यह निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है कि एक पोर्टफोलियो पर कितना पैसा कमाया गया क्योंकि जमा और निकासी पोर्टफोलियो पर रिटर्न के मूल्य को विकृत करते हैं।

शुरुआती बैलेंस के बाद निवेशक शुरुआती बैलेंस को घटा नहीं सकते हैं, क्योंकि बैलेंसिंग के बाद से एंडिंग बैलेंस निवेश पर रिटर्न की दर और फंड में निवेश किए गए समय के दौरान किसी भी डिपॉजिट या निकासी को दर्शाता है।

समय-भारित रिटर्न एक निवेश पोर्टफोलियो पर रिटर्न को अलग-अलग अंतराल में तोड़ता है, जो इस आधार पर होता है कि धन जोड़ा गया था या फंड से निकाला गया था।

MWR इस बात में भिन्न है कि यह प्रदर्शन पर फंड इनफ्लो और आउटफ्लो के प्रभाव के माध्यम से निवेशक के व्यवहार को ध्यान में रखता है, लेकिन उन अंतरालों को अलग नहीं करता है जहां TWR की तरह नकदी प्रवाह होता है। इसलिए, नकदी की निकासी या प्रवाह MWR को प्रभावित कर सकते हैं। यदि कोई नकदी प्रवाह नहीं है, तो दोनों विधियों को समान या समान परिणाम देने चाहिए।

रिटर्न के पैसे-भारित दर का उपयोग करने की सीमाएं

वापसी की धन-भारित दर निधि या योगदान से सभी नकदी प्रवाह पर विचार करती है, जिसमें निकासी शामिल है। उदाहरण के लिए, निवेश में कई तिमाहियों का विस्तार होना चाहिए, MWR फंड के प्रदर्शन के लिए अधिक वजन देता है, जब यह अपने सबसे बड़े आकार पर होता है, इसलिए विवरण "धन-भारित।"

वेटिंग फंड मैनेजरों को नकद प्रवाह के कारण दंडित कर सकता है कि उनका कोई नियंत्रण नहीं है। दूसरे शब्दों में, यदि कोई निवेशक अपने प्रदर्शन के बढ़ने से ठीक पहले एक बड़ी राशि को एक पोर्टफोलियो में जोड़ता है, तो यह सकारात्मक कार्रवाई के बराबर है। इसका कारण यह है कि पोर्टफोलियो के विकास से बड़ा पोर्टफोलियो (डॉलर के संदर्भ में) लाभ उठाता है कि अगर योगदान नहीं किया गया था।

दूसरी ओर, यदि कोई निवेशक प्रदर्शन में वृद्धि से ठीक पहले पोर्टफोलियो से फंड निकालता है, तो यह एक नकारात्मक कार्रवाई के बराबर है। अब छोटे फंड को पोर्टफोलियो की ग्रोथ से कम फायदा (डॉलर के संदर्भ में) दिखता है, अगर निकासी नहीं हुई थी।

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