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मूल्य-से-आय अनुपात - पी / ई अनुपात

दलालों : मूल्य-से-आय अनुपात - पी / ई अनुपात
मूल्य-से-आय अनुपात - पी / ई अनुपात क्या है?

मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) एक कंपनी के मूल्यांकन के लिए अनुपात है जो इसकी प्रति शेयर आय (ईपीएस) के सापेक्ष वर्तमान शेयर मूल्य को मापता है। मूल्य-से-आय अनुपात को कभी-कभी मूल्य एकाधिक या आय एकाधिक के रूप में भी जाना जाता है।

P / E अनुपात का उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा एक सेब-से-सेब तुलना में कंपनी के शेयरों के सापेक्ष मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। इसका उपयोग किसी कंपनी के अपने ऐतिहासिक रिकॉर्ड के खिलाफ या एक दूसरे के खिलाफ या समय के साथ सकल बाजारों की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

  • मूल्य-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) कंपनी की शेयर की कीमत प्रति शेयर उसकी कमाई से संबंधित है।
  • एक उच्च पी / ई अनुपात का मतलब हो सकता है कि किसी कंपनी के शेयर का मूल्य अधिक है, या फिर यह कि निवेशक भविष्य में उच्च विकास दर की उम्मीद कर रहे हैं।
  • जिन कंपनियों की कोई आय नहीं है या जो पैसा खो रही हैं, उनके पास P / E अनुपात नहीं है, क्योंकि हर में डालने के लिए कुछ भी नहीं है।
  • दो प्रकार के पी / ई अनुपात - आगे और पीछे वाले पी / ई - व्यवहार में उपयोग किए जाते हैं।

पी / ई अनुपात फॉर्मूला और गणना

विश्लेषण और निवेशक एक कंपनी के पी / ई अनुपात की समीक्षा करते हैं जब वे निर्धारित करते हैं कि शेयर की कीमत प्रति शेयर अनुमानित आय का प्रतिनिधित्व करती है। इस प्रक्रिया के लिए प्रयुक्त सूत्र और गणना का अनुसरण करते हैं।

P / E Ratio = प्रति शेयर बाजार मूल्य प्रति शेयर पाठ / P {ई अनुपात} = \ frac {\ text {प्रति शेयर बाजार मूल्य}} {\ text {प्रति शेयर आय}} पी / ई अनुपात = प्रति शेयर आय = मूल्य प्रति शेयर

पी / ई मूल्य निर्धारित करने के लिए, किसी को प्रति शेयर आय (ईपीएस) द्वारा वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करना होगा। मौजूदा स्टॉक मूल्य (पी) को किसी भी वित्त वेबसाइट में स्टॉक के टिकर प्रतीक को प्लग करके चमकाया जा सकता है, और हालांकि यह ठोस मूल्य दर्शाता है कि निवेशकों को वर्तमान में स्टॉक के लिए क्या भुगतान करना चाहिए, ईपीएस थोड़ा अधिक अस्पष्ट है।

ईपीएस दो मुख्य किस्मों में आता है। पहला सबसे अधिक वित्त साइटों के फंडामेंटल सेक्शन में सूचीबद्ध मीट्रिक है; "पी / ई (टीटीएम)", जहां "टीटीएम" को "12 महीने से पीछे चल रहा है" के लिए एक वॉल स्ट्रीट का संक्षिप्त नाम दिया गया है, यह संख्या पिछले 12 महीनों में कंपनी के प्रदर्शन को दर्शाती है। ईपीएस का दूसरा प्रकार एक कंपनी की कमाई रिलीज में पाया जाता है, जो अक्सर ईपीएस मार्गदर्शन प्रदान करता है। यह कंपनी का सबसे अच्छा शिक्षित अनुमान है कि वह भविष्य में क्या अर्जित करने की उम्मीद करता है।

कभी-कभी, विश्लेषक लंबी अवधि के मूल्यांकन के रुझान में रुचि रखते हैं और पी / ई 10 या पी / ई 30 उपायों पर विचार करते हैं, जो क्रमशः 10 या पिछले 30 वर्षों की कमाई का औसत है। स्टॉक इंडेक्स के समग्र मूल्य को गेज करने की कोशिश करते समय इन उपायों का अक्सर उपयोग किया जाता है, जैसे कि एस एंड पी 500 क्योंकि ये लंबे समय तक उपाय व्यापार चक्र में बदलाव की भरपाई कर सकते हैं। S & P 500 का P / E अनुपात लगभग 6x (1949 में) से 120x (2009 में) से कम हो गया है। S & P 500 के लिए दीर्घकालिक औसत P / E लगभग 15x है, जिसका अर्थ है कि जो शेयर इंडेक्स को सामूहिक रूप से बनाते हैं, वे उनकी भारित औसत कमाई से 15 गुना अधिक प्रीमियम कमाते हैं।

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग

इन दो प्रकार के ईपीएस मैट्रिक्स कारक पी / ई अनुपात के सबसे सामान्य प्रकारों में शामिल हैं: आगे पी / ई और अनुगामी / ई। एक तीसरी और कम सामान्य भिन्नता पिछले दो वास्तविक तिमाहियों का योग और अगली दो तिमाहियों का अनुमान का उपयोग करती है।

आगे (या अग्रणी) पी / ई ट्रेलिंग आंकड़ों के बजाय भविष्य की कमाई मार्गदर्शन का उपयोग करता है। कभी-कभी "आमदनी के लिए अनुमानित मूल्य" कहा जाता है, यह फॉरवर्ड-दिखने वाला संकेतक भविष्य की कमाई की वर्तमान कमाई की तुलना करने के लिए उपयोगी है और परिवर्तन और अन्य लेखांकन समायोजन के बिना कमाई का एक स्पष्ट चित्र प्रदान करने में मदद करता है।

हालांकि, आगे पी / ई मीट्रिक के साथ अंतर्निहित समस्याएं हैं - अर्थात्, अगली तिमाही की आय की घोषणा होने पर अनुमान पी / ई को हरा देने के लिए कंपनियां कमाई को कम कर सकती हैं। अन्य कंपनियां अनुमान से आगे निकल सकती हैं और बाद में इसे अपनी अगली आय घोषणा में समायोजित कर सकती हैं। इसके अलावा, बाहरी विश्लेषक अनुमान भी प्रदान कर सकते हैं, जो भ्रम पैदा करते हुए, कंपनी के अनुमान से अलग हो सकते हैं।

मूल्य-प्रति-आय अनुगामी

ट्रेसिंग पी / ई पिछले 12 महीनों में कुल ईपीएस आय द्वारा वर्तमान शेयर की कीमत को विभाजित करके पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है। यह सबसे लोकप्रिय पी / ई मैट्रिक है क्योंकि यह सबसे अधिक उद्देश्य है - कंपनी ने कमाई की सही रिपोर्ट दी। कुछ निवेशक अनुगामी पी / ई को देखना पसंद करते हैं क्योंकि वे किसी अन्य व्यक्ति की कमाई के अनुमानों पर भरोसा नहीं करते हैं। लेकिन अनुगामी P / E के पास अपनी कमियों का हिस्सा भी है - अर्थात्, कंपनी का पिछला प्रदर्शन भविष्य के व्यवहार का संकेत नहीं देता है।

इस प्रकार निवेशकों को भविष्य की कमाई की शक्ति के आधार पर पैसा कमाना चाहिए, अतीत नहीं। तथ्य यह है कि ईपीएस नंबर स्थिर रहता है, जबकि स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, यह भी एक समस्या है। यदि कोई प्रमुख कंपनी घटना शेयर की कीमत को काफी अधिक या कम करती है, तो अनुवर्ती P / E उन परिवर्तनों के प्रति कम प्रतिबिंबित होगा।

अनुगामी पी / ई अनुपात एक कंपनी के स्टॉक चालों की कीमत के रूप में बदल जाएगा, क्योंकि कमाई केवल प्रत्येक तिमाही में जारी की जाती है, जबकि स्टॉक इन और डे आउट। नतीजतन, कुछ निवेशक फॉरवर्ड पी / ई पसंद करते हैं। यदि आगे पी / ई अनुपात अनुगामी पी / ई अनुपात से कम है, तो इसका मतलब है कि विश्लेषकों को कमाई बढ़ने की उम्मीद है; यदि आगे पी / ई वर्तमान पी / ई अनुपात से अधिक है, तो विश्लेषकों को कमाई में कमी की उम्मीद है।

पी / ई से वैल्यूएशन

मूल्य-से-आय अनुपात या पी / ई सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला स्टॉक विश्लेषण उपकरण है जो निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा मूल्यांकन मूल्य निर्धारण के लिए उपयोग किया जाता है। यह दर्शाने के अलावा कि क्या किसी कंपनी के शेयर की कीमत ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है, पी / ई यह बता सकता है कि किसी शेयर का मूल्यांकन उसके उद्योग समूह या एस एंड पी 500 इंडेक्स जैसे बेंचमार्क से कैसे होता है।

संक्षेप में, मूल्य-से-आय अनुपात उस डॉलर की राशि को इंगित करता है जो निवेशक उस कंपनी की कमाई का एक डॉलर प्राप्त करने के लिए किसी कंपनी में निवेश करने की उम्मीद कर सकता है। यही कारण है कि पी / ई को कभी-कभी कीमत के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि यह दर्शाता है कि प्रति डॉलर कमाई के लिए कितने निवेशक तैयार हैं। यदि कोई कंपनी वर्तमान में 20x के पी / ई मल्टीपल पर कारोबार कर रही थी, तो व्याख्या यह है कि एक निवेशक मौजूदा कमाई के $ 1 के लिए $ 20 का भुगतान करने को तैयार है।

पी / ई अनुपात निवेशकों को कंपनी की कमाई की तुलना में स्टॉक के बाजार मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है। संक्षेप में, पी / ई अनुपात दिखाता है कि बाजार अपने अतीत या भविष्य की कमाई के आधार पर स्टॉक के लिए आज भुगतान करने को तैयार है। एक उच्च पी / ई का मतलब हो सकता है कि एक शेयर की कीमत कमाई के सापेक्ष उच्च है और संभवतः ओवरवैल्यूड है। इसके विपरीत, कम पी / ई संकेत कर सकता है कि वर्तमान स्टॉक मूल्य कमाई के सापेक्ष कम है।

पी / ई अनुपात का उदाहरण

एक ऐतिहासिक उदाहरण के रूप में, आइए 14 नवंबर, 2017 तक वॉलमार्ट स्टोर्स इंक (WMT) के लिए पी / ई अनुपात की गणना करें, जब कंपनी का स्टॉक मूल्य $ 91.09 पर बंद हुआ। 31 जनवरी, 2017 को समाप्त वित्त वर्ष के लिए कंपनी का लाभ US $ 13.64 बिलियन था, और बकाया शेयरों की संख्या 3.1 बिलियन थी। इसकी ईपीएस की गणना $ 13.64 बिलियन / 3.1 बिलियन = $ 4.40 के रूप में की जा सकती है।

वॉलमार्ट का पी / ई अनुपात है, इसलिए $ 91.09 / $ 4.40 = 20.70x है।

निवेशक की उम्मीदें

सामान्य तौर पर, एक उच्च पी / ई बताता है कि निवेशक भविष्य में कम पी / ई के साथ कंपनियों की तुलना में उच्च आय में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। एक कम P / E यह संकेत दे सकता है कि वर्तमान में कोई कंपनी अंडरवैल्यूड हो सकती है या यह कि कंपनी अपने पिछले रुझानों के सापेक्ष असाधारण अच्छा प्रदर्शन कर रही है। जब किसी कंपनी की कोई आमदनी नहीं होती है या घाटा हो रहा होता है, तो दोनों मामलों में पी / ई को "एन / ए" के रूप में व्यक्त किया जाएगा। हालांकि, एक नकारात्मक पी / ई की गणना करना संभव है, लेकिन यह आम सम्मेलन नहीं है।

मूल्य-से-आय अनुपात को शेयर बाजार में एक डॉलर की कमाई के मूल्य के मानकीकरण के साधन के रूप में भी देखा जा सकता है। सिद्धांत रूप में, कई वर्षों की अवधि में पी / ई अनुपात का माध्य लेकर, कोई एक मानकीकृत पी / ई अनुपात का कुछ बना सकता है, जिसे तब बेंचमार्क के रूप में देखा जा सकता था और यह इंगित करने के लिए उपयोग किया जाता था कि स्टॉक मूल्य है या नहीं खरीदना।

पी / ई बनाम कमाई यील्ड

पी / ई अनुपात का उलटा आय उपज है (जिसे ई / पी अनुपात की तरह सोचा जा सकता है)। कमाई की उपज इस प्रकार ईपीएस के रूप में परिभाषित की जाती है, जिसे स्टॉक मूल्य द्वारा विभाजित किया जाता है, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

यदि स्टॉक ए $ 10 पर कारोबार कर रहा है, और पिछले वर्ष के लिए इसका ईपीएस 50 सेंट (टीटीएम) था, तो इसका 20% (यानी, $ 10/50 सेंट) का पी / ई और 5% (50 सेंट / 10 डॉलर) की कमाई है। )। यदि स्टॉक बी $ 20 पर कारोबार कर रहा है और इसका ईपीएस (टीटीएम) $ 2 था, तो इसमें 10 का पी / ई (यानी, $ 20 / $ 2) और 10% ($ 2 / $ 20) की कमाई होती है।

निवेश मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में कमाई की उपज व्यापक रूप से स्टॉक वैल्यूएशन में इसके पी / ई अनुपात पारस्परिक के रूप में उपयोग नहीं की जाती है। निवेश पर रिटर्न की दर के बारे में चिंतित होने पर कमाई पैदावार उपयोगी हो सकती है। इक्विटी निवेशकों के लिए, हालांकि, समय-समय पर अपने निवेश के मूल्यों को बढ़ाने के लिए आवधिक निवेश आय गौण हो सकती है। यही कारण है कि निवेशक स्टॉक निवेश करते समय आय उपज की तुलना में पी / ई अनुपात जैसे मूल्य-आधारित निवेश मैट्रिक्स का उल्लेख कर सकते हैं।

जब किसी कंपनी की ज़ीरो या निगेटिव कमाई होती है, तो उसकी पैदावार एक मीट्रिक उत्पादन में भी उपयोगी होती है। चूंकि उच्च तकनीक, उच्च विकास, या स्टार्ट-अप कंपनियों के बीच ऐसा मामला आम है, ईपीएस एक अनिर्धारित पी / ई अनुपात (कभी-कभी एन / ए के रूप में चिह्नित) का उत्पादन नकारात्मक होगा। यदि किसी कंपनी की नकारात्मक कमाई है, तो भी, यह एक नकारात्मक कमाई का उत्पादन करेगी, जिसकी व्याख्या और तुलना के लिए उपयोग किया जा सकता है।

पी / ई बनाम खूंटी अनुपात

एपी / ई अनुपात, यहां तक ​​कि एक आगे की आय अनुमान का उपयोग करके गणना की गई, हमेशा आपको यह नहीं बताता कि पी / ई कंपनी के पूर्वानुमानित विकास दर के लिए उपयुक्त है या नहीं। इसलिए, इस सीमा को संबोधित करने के लिए, निवेशक खूंटी अनुपात नामक एक अन्य अनुपात की ओर रुख करते हैं।

आगे पी / ई अनुपात पर एक भिन्नता मूल्य-से-कमाई-से-वृद्धि अनुपात या पीईजी है। खूंटी का अनुपात मूल्य / आय अनुपात और आय में वृद्धि के बीच संबंधों को मापता है ताकि निवेशकों को पी / ई की तुलना में अधिक पूर्ण कहानी प्रदान की जा सके। दूसरे शब्दों में, पीईजी अनुपात निवेशकों को यह गणना करने की अनुमति देता है कि क्या किसी शेयर की कीमत आज की कमाई और भविष्य में कंपनी के लिए अपेक्षित विकास दर दोनों का विश्लेषण करके ओवरवैल्यूएटेड है या नहीं। खूंटी अनुपात की गणना कंपनी की अनुगामी मूल्य-प्रति-आय (P / E) अनुपात के रूप में की जाती है, जो एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए उसकी कमाई की वृद्धि दर से विभाजित होती है। PEG अनुपात का उपयोग स्टॉक की वैल्यू का पता लगाने के लिए किया जाता है, जो कि कंपनी की भविष्य की कमाई के विकास को ध्यान में रखते हुए कमाई के आधार पर होती है, और P / E अनुपात से अधिक पूर्ण चित्र प्रदान करने के लिए माना जाता है। उदाहरण के लिए, एक कम पी / ई अनुपात सुझाव दे सकता है कि एक स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है और इसलिए इसे खरीदा जाना चाहिए - लेकिन कंपनी की विकास दर में इसकी पीईजी अनुपात प्राप्त करने के लिए फैक्टरिंग एक अलग कहानी बता सकती है। खूंटी अनुपात को ऐतिहासिक वृद्धि दर या "आगे" का उपयोग किया जा सकता है, अगर अनुमानित वृद्धि दर का उपयोग किया जाता है।

हालाँकि विभिन्न क्षेत्रों में कमाई की वृद्धि दर अलग-अलग हो सकती है, 1 से कम के पीईजी वाले स्टॉक को आमतौर पर अंडरवैल्यूड माना जाता है क्योंकि इसकी कीमत कंपनी की अपेक्षित कमाई में वृद्धि की तुलना में कम मानी जाती है। 1 से अधिक PEG को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है क्योंकि यह संकेत दे सकता है कि कंपनी की अपेक्षित आय में वृद्धि की तुलना में स्टॉक की कीमत बहुत अधिक है।

पूर्ण बनाम सापेक्ष पी / ई

विश्लेषक अपने विश्लेषण में पूर्ण पी / ई और रिश्तेदार पी / ई अनुपात के बीच अंतर भी कर सकते हैं।

पूर्ण पी / ई

इस अनुपात का अंश आमतौर पर मौजूदा स्टॉक मूल्य होता है, और भाजक अगले 12 महीनों के लिए अनुमानित ईपीएस (टीटीएम), अनुमानित ईपीएस (आगे पी / ई) या पिछले दो तिमाहियों के पीछे रहने वाले ईपीएस का मिश्रण हो सकता है। और अगली दो तिमाहियों के लिए आगे पी / ई। रिश्तेदार पी / ई से निरपेक्ष पी / ई को अलग करते समय, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि निरपेक्ष पी / ई वर्तमान समय अवधि के पी / ई का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, अगर आज शेयर की कीमत $ 100 है, और TTM की कमाई $ 2 प्रति शेयर है, तो P / E 50 ($ 100 / $ 2) है।

रिश्तेदार पी / ई

रिश्तेदार पी / ई वर्तमान निरपेक्ष पी / ई की तुलना एक बेंचमार्क या एक प्रासंगिक समय अवधि में पिछले पी / ईएस की सीमा से करता है, जैसे कि पिछले 10 साल। सापेक्ष पी / ई दर्शाता है कि वर्तमान पी / ई अतीत पी / ई के किस हिस्से या प्रतिशत तक पहुंच गया है। रिश्तेदार पी / ई आमतौर पर वर्तमान पी / ई मूल्य की सीमा के उच्चतम मूल्य से तुलना करते हैं, लेकिन निवेशक वर्तमान पी / ई की सीमा के नीचे की ओर से तुलना कर सकते हैं, यह मापते हुए कि वर्तमान पी / ई कितने करीब है। ऐतिहासिक कम।

सापेक्ष पी / ई का मूल्य 100% से नीचे होगा यदि वर्तमान पी / ई पिछले मूल्य (चाहे पिछले उच्च या निम्न) से कम हो। यदि सापेक्ष पी / ई माप 100% या अधिक है, तो यह निवेशकों को बताता है कि वर्तमान पी / ई पिछले मूल्य तक पहुंच गया है या पार कर गया है।

पी / ई अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं

स्टॉक खरीदने लायक है या नहीं, इस पर निवेशकों को सूचित करने के लिए डिज़ाइन किए गए किसी भी अन्य फंडामेंट की तरह, मूल्य-से-आय अनुपात कुछ महत्वपूर्ण सीमाओं के साथ आता है, जिन्हें ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है, क्योंकि निवेशकों को अक्सर यह विश्वास करने के लिए नेतृत्व किया जा सकता है कि एक एकल मीट्रिक जो निवेश निर्णय में पूरी जानकारी प्रदान करेगा, जो कि वास्तव में कभी नहीं होता है। वे कंपनियाँ जो लाभदायक नहीं हैं, और फलस्वरूप उनकी कोई आय नहीं है - या प्रति शेयर निगेटिव कमाई, जब उनके P / E की गणना करने की बात आती है, तो एक चुनौती पेश करते हैं। इससे निपटने के लिए राय अलग-अलग हैं। कुछ लोग कहते हैं कि एक नकारात्मक पी / ई है, दूसरों को 0 के पी / ई असाइन करते हैं, जबकि ज्यादातर कहते हैं कि पी / ई मौजूद नहीं है (उपलब्ध नहीं है - एन / ए) या व्याख्या योग्य नहीं है जब तक कि कंपनी उद्देश्यों के लिए लाभदायक नहीं हो जाती। तुलना की।

विभिन्न कंपनियों के पी / ई अनुपात की तुलना करते समय पी / ई अनुपात का उपयोग करने का एक प्राथमिक सीमा उभरता है। कंपनियों की वैल्यूएशन और ग्रोथ रेट अक्सर सेक्टरों के बीच अलग-अलग हो सकते हैं क्योंकि दोनों अलग-अलग तरीकों से कंपनियां पैसा कमाती हैं और अलग-अलग समयसीमा के दौरान कंपनियां उस पैसे को कमाती हैं।

जैसे, एक ही सेक्टर में कंपनियों को देखते समय पी / ई को एक तुलनात्मक उपकरण के रूप में उपयोग करना चाहिए, क्योंकि इस तरह की तुलना एकमात्र प्रकार है जो उत्पादक अंतर्दृष्टि प्राप्त करेगी। एक दूरसंचार कंपनी और ऊर्जा कंपनी के पी / ई अनुपात की तुलना, उदाहरण के लिए, एक को विश्वास हो सकता है कि एक स्पष्ट रूप से बेहतर निवेश है, लेकिन यह एक विश्वसनीय धारणा नहीं है।

अन्य पी / ई विचार

एक ही क्षेत्र के भीतर अन्य कंपनियों के पी / ई अनुपात के साथ लेने पर एक व्यक्तिगत कंपनी का पी / ई अनुपात बहुत अधिक सार्थक है। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा कंपनी का उच्च पी / ई अनुपात हो सकता है, लेकिन यह व्यक्तिगत कंपनी के भीतर एक क्षेत्र के बजाय एक प्रवृत्ति को प्रतिबिंबित कर सकता है। एक व्यक्तिगत कंपनी का उच्च पी / ई अनुपात, उदाहरण के लिए, चिंता का कम कारण होगा जब पूरे क्षेत्र में उच्च पी / ई अनुपात होता है।

इसके अलावा, क्योंकि कंपनी का कर्ज शेयरों की कीमत और कंपनी की कमाई दोनों को प्रभावित कर सकता है, लिवरेज पी / ई अनुपात को भी कम कर सकता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि दो समान कंपनियां हैं जो मुख्य रूप से ऋण की राशि में भिन्न हैं। अधिक ऋण वाले व्यक्ति के पास कम ऋण वाले पी की तुलना में कम पी / ई मूल्य होगा। हालांकि, यदि व्यवसाय अच्छा है, तो अधिक कर्ज वाला व्यक्ति उच्च जोखिम को देखने के लिए खड़ा है क्योंकि इसके जोखिम हैं।

मूल्य-से-कमाई अनुपातों का एक और महत्वपूर्ण सीमा वह है जो पी / ई की गणना के लिए सूत्र के भीतर है। पी / ई अनुपात की सटीक और निष्पक्ष प्रस्तुतियां शेयरों के बाजार मूल्य के सटीक इनपुट और उनके शेयर अनुमानों के अनुसार सटीक कमाई पर निर्भर करती हैं। जबकि बाजार शेयरों का मूल्य निर्धारित करता है और इस तरह, यह जानकारी कई प्रकार के विश्वसनीय स्रोतों से उपलब्ध है, यह कमाई के लिए कम है, जो अक्सर कंपनियों द्वारा खुद को सूचित किया जाता है और इस प्रकार अधिक आसानी से हेरफेर किया जाता है। चूंकि कमाई पी / ई की गणना में एक महत्वपूर्ण इनपुट है, इसलिए उन्हें समायोजित करने से पी / ई भी प्रभावित हो सकता है।

(संबंधित पढ़ने के लिए, पी / ई अनुपात बनाम ईपीएस बनाम कमाई यील्ड देखें)

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