बढ़ती ब्याज दरें: यह कौन मदद करता है, यह कौन परेशान करता है

हालांकि ब्याज दरें हममें से हर एक को प्रभावित करती हैं, लेकिन हम में से अधिकांश को यह समझने की जहमत नहीं उठानी चाहिए कि वे क्या कर सकते हैं। जैसा कि किसी भी परिचयात्मक अर्थशास्त्र के छात्र को पढ़ाया जाता है, ब्याज दरों को पैसे की कीमत माना जाता है। (यदि मूल्य होने पर पैसा लगता है - एक डॉलर की कीमत $ 1 है, तो इसके बारे में बात करने के लिए और क्या है? - पढ़िए।)

उच्च ब्याज दरें जाती हैं, अधिक मूल्यवान मुद्रा इस अर्थ में है कि उस ऋण की अवधि पर चुकाने के लिए अधिक लागत आएगी जिस पर ब्याज लगाया जा रहा है। जब ब्याज दरें शून्य तक पहुंच जाती हैं - और कुछ मामलों में, इससे आगे निकल जाते हैं - पैसा "सस्ता" होता है और इस तरह एक बंधक, कार वित्तपोषण, आदि के लिए अधिक आसानी से उधार लिया जाता है, दुनिया भर में और विशेष रूप से अमेरिका में ब्याज दरें ऐतिहासिक चढ़ाव में हैं। लंबी अवधि के लिए इसका क्या मतलब है? या, उस मामले के लिए, लघु और मध्यम शब्द? (अधिक के लिए, देखें: मजदूरी की कीमत सर्पिल प्रभाव ब्याज दरें कैसे करता है? )

सब कुछ कृत्रिम है

आदर्श रूप से एक मानक सार्वभौमिक ब्याज दर होगी, क्योंकि मूल रूप से और स्वाभाविक रूप से स्थिर "पी" के रूप में एक व्यास के परिधि के अनुपात का व्यास होता है। इसके बजाय, व्यक्तिगत खरीदारों और विक्रेताओं के हित से परे ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होता है।

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष ने हाल ही में घोषणा की कि फेडरल रिजर्व बैंक फेडरल फंड्स रेट बढ़ाएगा, एक शक्ति जिसे कांग्रेस ने अपनी एजेंसी को सौंप दिया है। यह तुरंत नहीं होगा। इसके बजाय, उसने उधारकर्ताओं और अंततः बढ़ोतरी के उधारदाताओं को सावधान किया, कुछ ऐसा जो उसने पहले कई बार किया है। (एक दिन, उसकी चेतावनियाँ अनिवार्य रूप से सच्चाई को चित्रित करेंगी।) फ़ेडरल फ़ंड दर 30 साल की बंधक दरों से लेकर क्रेडिट कार्ड की दरों तक, ऋणदाताओं के आधार बिंदुओं को जोड़ने के लिए एक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, जैसा कि वे फिट देखते हैं। जैसा कि यह खड़ा है, संघीय निधि दर प्रभावी रूप से शून्य है, जो अपने आप में उल्लेखनीय है। क्या अधिक उल्लेखनीय है कि दरें पिछले छह वर्षों में मुश्किल से बढ़ी हैं, एक रिश्तेदार ईओएन।

अर्थशास्त्र एक शून्य-योग खेल नहीं है। अगर ऐसा होता, तो सभ्यता के बाद से वैश्विक धन में एक सफेद वृद्धि नहीं होती। हालांकि, यह कहना उचित है कि कुछ मूल्य स्तर खरीदारों को अधिक लाभ पहुंचा सकते हैं, जबकि वे विक्रेता या इसके विपरीत। अभूतपूर्व चढ़ाव पर धन की कीमतों (फिर से, ब्याज दरों के रूप में पहचाना जाता है) के साथ, यह इस प्रकार है कि यह पैसा देने के लिए एक शानदार समय होना चाहिए और कम बकाया समय इसे बकाया होना चाहिए, जो कि कम या ज्यादा है। (अधिक के लिए, देखें: ब्याज दरों को समझना: नाममात्र, वास्तविक और प्रभावी। )

ज्यादा नीचे नहीं जा सकते

यह मानते हुए कि छह साल की प्रवृत्ति कुछ बिंदु पर समाप्त होनी चाहिए और यह दरें फिर से पारंपरिक मानदंडों पर पहुंचेंगी, पहले लोगों के बीच यह महसूस करना होगा कि यह समायोज्य दर वाले बंधक होंगे। एआरएम, आमतौर पर एक परिचयात्मक टीज़र दर के साथ निश्चित दर बंधक से अलग, अल्ट्रा-कम ब्याज युग की शुरुआत के बाद से मुश्किल से उस टीज़र दर से चले गए हैं। 20 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में, जब 3% या 4% की संघीय निधि दरें आदर्श थीं, एआरएम को अस्थिर वित्तीय संसाधनों वाले लोगों द्वारा लिए गए खतरनाक दांव के रूप में प्राप्त किया गया था, एक घर को वित्तपोषित करने और एक निश्चित दर ऋण को सुरक्षित करने में असमर्थ। उस समय कम एआरएम दरों को भुनाने के लिए पर्याप्त भाग्यशाली अब अपने 30-वर्षीय ऋण पर घर में प्रवेश कर रहे हैं। हाल ही में एआरएम को बाहर निकालने वाले मोर्टगैगर्स, अपने मासिक भुगतानों को देख सकते हैं, जो कि ब्याज दरों को उनके प्राकृतिक स्तर पर वापस लाते हैं।

वही क्रेडिट की होम इक्विटी लाइनों के धारकों के लिए जाता है, जो कई घर के मालिक मुफ्त पैसे के बर्तन के बारे में सोचते हैं और कुछ घर के मालिक देखते हैं कि वे वास्तव में क्या हैं: वास्तव में दूसरा बंधक। यदि आप नाव या स्नोमोबाइल खरीदने के लिए अपने घर की इक्विटी में डूब गए हैं, तो वह खिलौना बड़े अल्बाट्रॉस के रूप में समाप्त हो सकता है और किसी भी पांच अंकों के क्रेडिट-कार्ड शेष के रूप में भुगतान करने में लंबा समय ले सकता है। (अधिक के लिए, देखें: क्या आपका बंधक आपकी सेवानिवृत्ति को लूट रहा है? )

यह इस कारण से है कि यदि उधारकर्ता ब्याज दरों में वृद्धि से पीड़ित हैं, तो उधारदाताओं को लाभ होता है। यदि आपकी आय में ऋण से जुड़े मुद्दे जैसे कि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ, उदाहरण के लिए, या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) शामिल हैं, तो एक बढ़ती हुई ब्याज-दर का दायरा एक शानदार जगह है। अगर हम वास्तव में एक एसेट बबल में हैं जो कम-ब्याज दर वाले वातावरण के लिए धन्यवाद का विस्तार कर रहा है - मानक और खराब 500 का मूल्य / आय अनुपात वर्तमान में अपने सभी समय के औसत से एक तिहाई अधिक है - निवेशकों के लिए ऋण और अधिक आकर्षक हो जाएगा इक्विटी के सापेक्ष।

तल - रेखा

परम्परागत ज्ञान बताता है कि बढ़ती ब्याज दरें एक मजबूत अर्थव्यवस्था का एक अग्रदूत हैं। (उन लोगों को बताएं, जिन्होंने 1970 के दशक में गतिरोध का अनुभव किया था।) अमेरिकी अर्थव्यवस्था वास्तव में 2015 की पहली तिमाही में अनुबंधित हुई, एक तेजस्वी अगर बढ़ती आबादी वाले भारी औद्योगिक राष्ट्र के लिए एकवचन विकास नहीं। उस छोटी-छोटी ब्याज दरों के साथ साइड-बाय-साइड लेट जाएँ, और कुछ निवेशक पर्याप्त रूप से कार्य-कारण को देख पाएंगे। कम ब्याज दरों पर, कुछ दलों को लाभ होता है, और उच्चतर लोगों को, उनके विरोधी करते हैं। जब तक हम मिल्टन फ्रीडमैन के यूटोपिया तक नहीं पहुँचेंगे - एक ऐसी अर्थव्यवस्था जिसमें जनसंख्या के साथ धन की आपूर्ति बढ़ती है, साथ ही एक स्थिर - ब्याज दर कभी भी सच्चे बाजार के संतुलन में नहीं होगी। इस बीच, हम विजेताओं और हारे, या अधिक निष्पक्ष, लाभार्थियों और ब्याज-दर आंदोलनों के दाताओं को जारी रखेंगे। (अधिक के लिए, देखें: अर्थव्यवस्था के लिए टेक बबल का क्या मतलब हो सकता है।)