शीर्ष दो तरीके निगमों ने पूंजी जुटाई

व्यवसाय चलाने के लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता होती है। पूंजी मानव और श्रम पूंजी से आर्थिक पूंजी तक, विभिन्न रूप ले सकती है। लेकिन जब हम में से अधिकांश वित्तीय पूंजी शब्द सुनते हैं, तो पहली बात जो दिमाग में आती है, वह आमतौर पर पैसा है। हालांकि इसका मतलब अलग-अलग हो सकता है, लेकिन जरूरी नहीं कि यह असत्य हो। वित्तीय पूंजी का प्रतिनिधित्व परिसंपत्तियों, प्रतिभूतियों और हां, नकद द्वारा किया जाता है। नकदी तक पहुंच का मतलब हो सकता है कि विस्तार करने वाली कंपनियों के बीच का अंतर या पीछे रह जाना और उन्हें छोड़ देना। लेकिन कंपनियां उन पूंजी को कैसे जुटा सकती हैं, जो उन्हें अपने भविष्य की परियोजनाओं को जारी रखने के लिए चाहिए? और उनके पास क्या विकल्प उपलब्ध हैं?

दो प्रकार की पूंजी है जो एक कंपनी परिचालन के लिए उपयोग कर सकती है: ऋण और इक्विटी। विवेकपूर्ण कॉर्पोरेट वित्त अभ्यास में ऋण और इक्विटी का मिश्रण निर्धारित करना शामिल है जो सबसे अधिक लागत प्रभावी है। यह लेख दोनों प्रकार की पूंजी की जांच करता है, और कैसे ......

चाबी छीन लेना

• व्यवसाय धन जुटाने के लिए या तो ऋण या इक्विटी पूंजी का उपयोग कर सकते हैं - जहां ऋण की लागत आमतौर पर दी गई इक्विटी की लागत की तुलना में कम होती है।
• डेट होल्डर्स आमतौर पर बिज़नेस इंटरेस्ट लेते हैं, जबकि इक्विटी होल्डर रिटर्न के लिए स्टॉक की सराहना या लाभांश पर भरोसा करते हैं।
• पसंदीदा इक्विटी के लिए पूंजी की लागत को कम करते हुए, सामान्य इक्विटी की तुलना में पसंदीदा इक्विटी में कंपनी की संपत्ति पर एक वरिष्ठ दावा होता है।

ऋण पूंजी

ऋण पूंजी को ऋण वित्तपोषण के रूप में भी जाना जाता है। ऋण पूंजी के माध्यम से वित्त पोषण तब होता है जब कोई कंपनी पैसा उधार लेती है और बाद में ऋणदाता को वापस भुगतान करने के लिए सहमत होती है। सबसे आम प्रकार की डेट कैपिटल कंपनियां ऋण और बॉन्ड का उपयोग करती हैं - दो सबसे सामान्य तरीके बड़ी कंपनियां अपनी विस्तार योजनाओं को ईंधन देने या नई परियोजनाओं को निधि देने के लिए उपयोग करती हैं। छोटे व्यवसाय भी अपनी स्वयं की पूंजी जुटाने के लिए क्रेडिट कार्ड का उपयोग कर सकते हैं।

ऋण के माध्यम से पूंजी जुटाने वाली कंपनी को ऋण के लिए बैंक से संपर्क करने की आवश्यकता हो सकती है, जहां बैंक ऋणदाता बन जाता है और कंपनी कर्जदार बन जाती है। ऋण के बदले में, बैंक ब्याज लेता है, जिसे कंपनी ऋण के साथ, अपनी बैलेंस शीट पर ध्यान देगी। अन्य विकल्प कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करना है। ये बॉन्ड निवेशकों को बेचे जाते हैं - जिन्हें बॉन्डहोल्डर या उधारदाताओं के रूप में भी जाना जाता है - और एक निश्चित तारीख के बाद परिपक्व होते हैं। परिपक्वता तक पहुंचने से पहले, कंपनी निवेशकों को बांड पर ब्याज भुगतान जारी करने के लिए जिम्मेदार है। क्योंकि वे आम तौर पर अधिक मात्रा में जोखिम के साथ आते हैं - सरकार द्वारा जारी किए गए बांडों की तुलना में डिफ़ॉल्ट की संभावना अधिक होती है - वे बहुत अधिक उपज का भुगतान करते हैं। बॉन्ड जारी करने से उठाए गए धन का उपयोग कंपनी द्वारा अपनी विस्तार योजनाओं के लिए किया जा सकता है।

हालांकि यह बहुत जरूरी धन जुटाने का एक शानदार तरीका है, डेट कैपिटल एक नकारात्मक पहलू है: इसमें ब्याज का अतिरिक्त बोझ आता है। यह खर्च, केवल धन तक पहुँचने के विशेषाधिकार के लिए किया जाता है, इसे ऋण पूंजी की लागत के रूप में जाना जाता है। व्यवसाय के प्रदर्शन की परवाह किए बिना उधारदाताओं को ब्याज भुगतान किया जाना चाहिए। कम मौसम या खराब अर्थव्यवस्था में, एक अत्यधिक लीवरेज वाली कंपनी के पास कर्ज का भुगतान हो सकता है जो उसके राजस्व से अधिक हो।

ऋण पूंजी का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में ऋण परिदृश्य को देखें। मान लें कि एक कंपनी एक बैंक से $ 100, 000 का व्यवसाय ऋण लेती है जो 6% वार्षिक ब्याज दर वहन करती है। यदि ऋण एक वर्ष बाद चुकाया जाता है, तो कुल चुकता राशि $ 100, 000 x 1.06, या $ 106, 000 है। बेशक, अधिकांश ऋण इतनी जल्दी चुकाए नहीं जाते हैं, इसलिए इतने बड़े ऋण पर चक्रवृद्धि ब्याज की वास्तविक राशि जल्दी से जोड़ सकती है।

अब आइए एक नज़र डालते हैं कि बॉन्ड को डेट कैपिटल के रूप में देखा जाता है। कंपनी ए एक एयरलाइन कंपनी है जो कुछ नए विमानों की खरीद की श्रृंखला को वित्तपोषित करना चाहती है। ऋण के लिए बैंकों में जाने के बजाय, कंपनी दस वर्षों के भीतर परिपक्व होने वाले बांड के रूप में ऋण जारी करने का निर्णय ले सकती है। निवेशक इन बॉन्ड को ब्याज भुगतान के बदले खरीद सकते हैं।

उधारदाताओं को पर्याप्त राजस्व के अभाव में भी बकाया ऋणों पर भुगतान की गारंटी दी जाती है।

शेयर पूंजी

दूसरी ओर इक्विटी कैपिटल, उधार लेने से नहीं, बल्कि कंपनी स्टॉक के शेयरों की बिक्री से उत्पन्न होती है। यदि अधिक ऋण लेना वित्तीय रूप से व्यवहार्य नहीं है, तो एक कंपनी अतिरिक्त शेयर बेचकर पूंजी जुटा सकती है। ये सामान्य शेयर या पसंदीदा शेयर हो सकते हैं।

आम स्टॉक शेयरधारकों को मतदान के अधिकार देता है, लेकिन वास्तव में उन्हें महत्व के मामले में बहुत कुछ नहीं देता है। वे सीढ़ी के निचले हिस्से में हैं, जिसका अर्थ है कि उनके स्वामित्व को अन्य शेयरधारकों के रूप में प्राथमिकता नहीं दी गई है। यदि कंपनी के तहत या परिसमापन होता है, तो अन्य लेनदारों और शेयरधारकों को पहले भुगतान किया जाता है। पसंदीदा शेयर इस मायने में विशिष्ट हैं कि किसी भी सामान्य शेयर पर इस तरह के भुगतान किए जाने से पहले एक निर्दिष्ट लाभांश के भुगतान की गारंटी दी जाती है। बदले में, पसंदीदा शेयरधारकों के पास सीमित अधिकार हैं और उनके पास कोई वोटिंग अधिकार नहीं है।

इक्विटी कैपिटल बढ़ाने का प्राथमिक लाभ यह है कि डेट कैपिटल के विपरीत, कंपनी को शेयरधारक निवेश को चुकाने की आवश्यकता नहीं होती है। इसके बजाय, इक्विटी पूंजी की लागत बड़े बाजार के प्रदर्शन के आधार पर निवेश शेयरधारकों की उम्मीद पर वापसी की राशि को संदर्भित करती है। ये रिटर्न डिविडेंड के भुगतान और स्टॉक वैल्यूएशन से आते हैं। इक्विटी कैपिटल का नुकसान यह है कि प्रत्येक शेयरधारक कंपनी के एक छोटे टुकड़े का मालिक है, इसलिए स्वामित्व पतला हो जाता है। व्यापार मालिकों को भी अपने शेयरधारकों के लिए निहारना चाहिए और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी किसी भी लाभांश लाभांश का भुगतान करते समय एक ऊंचा स्टॉक मूल्यांकन बनाए रखने के लिए लाभदायक बनी रहे।

ऋणदाता आमतौर पर ऋणदाताओं के रूप में जाने जाते हैं, जबकि इक्विटी धारकों को निवेशक के रूप में जाना जाता है।

चूँकि पसंदीदा शेयरधारकों का कंपनी की संपत्ति पर अधिक दावा होता है, पसंदीदा शेयरधारकों के लिए जोखिम सामान्य शेयरधारकों की तुलना में कम होता है, जो भुगतान जोखिम श्रृंखला के निचले हिस्से पर कब्जा कर लेते हैं। इसलिए, पसंदीदा शेयरों की बिक्री के लिए पूंजी की लागत आम शेयरों की बिक्री की तुलना में कम है। तुलना में, दोनों प्रकार की इक्विटी पूंजी आमतौर पर ऋण पूंजी की तुलना में अधिक महंगा होती है, क्योंकि उधारदाताओं को हमेशा कानून द्वारा भुगतान की गारंटी होती है।

इक्विटी कैपिटल का उदाहरण

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कुछ कंपनियां अपनी पूंजी जुटाने के लिए अधिक पैसे उधार लेने का विकल्प नहीं चुनती हैं। शायद वे पहले से ही लाभ ले रहे हैं और बस किसी भी अधिक ऋण पर नहीं ले सकते। वे कुछ नकदी जुटाने के लिए बाजार का रुख कर सकते हैं। एक स्टार्टअप कंपनी परी निवेशकों और उद्यम पूंजीपतियों के माध्यम से पूंजी जुटा सकती है। दूसरी ओर, निजी कंपनियां आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) जारी करके सार्वजनिक होने का निर्णय ले सकती हैं। यह प्राथमिक बाजार पर स्टॉक जारी करके किया जाता है- आमतौर पर संस्थागत निवेशकों के लिए - जिसके बाद निवेशकों द्वारा शेयरों का कारोबार द्वितीयक बाजार पर किया जाता है। उदाहरण के लिए, फेसबुक मई 2012 में सार्वजनिक हो गया, अपने आईपीओ के माध्यम से पूंजी में $ 16 बिलियन का निवेश किया, जिसने कंपनी के मूल्य को $ 104 बिलियन में डाल दिया।