समझना कि फेडरल रिजर्व पैसे कैसे बनाता है

फेडरल रिजर्व संयुक्त राज्य का केंद्रीय बैंक है और यकीनन दुनिया का सबसे प्रभावशाली आर्थिक संस्थान है। फेड के चार्टर में निर्धारित मुख्य जिम्मेदारियों में से एक अमेरिकी डॉलर और डॉलर के विकल्प की कुल बकाया आपूर्ति का प्रबंधन है। फेड हर दिन अरबों डॉलर बनाने या नष्ट करने के लिए जिम्मेदार है।

डॉलर के बिलों के लिए प्रिंटिंग प्रेस चलाने के साथ बोलचाल के आरोप के बावजूद, आधुनिक फेडरल रिजर्व अब केवल मशीन से नए कागज के बिल नहीं चलाता है। कुछ वास्तविक डॉलर की छपाई अभी भी (ट्रेजरी के अमेरिकी विभाग की मदद से) होती है, लेकिन अमेरिकी पैसे की आपूर्ति का अधिकांश हिस्सा डिजिटल रूप से डेबिट और प्रमुख बैंकों में जमा होता है। वास्तविक धन सृजन तब होता है जब बैंक व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए उन नए शेष राशि को ऋण देते हैं।

मुद्रा आपूर्ति का निर्धारण

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) और संबद्ध आर्थिक सलाहकार नियमित रूप से अमेरिकी मुद्रा आपूर्ति और सामान्य आर्थिक स्थिति का आकलन करने के लिए मिलते हैं। यदि यह निर्धारित किया जाता है कि नया पैसा बनाने की आवश्यकता है, तो फेड एक निश्चित स्तर के धन इंजेक्शन को लक्षित करता है और इसी नीति को लागू करता है।

अर्थव्यवस्था में वास्तविक धनराशि को ट्रैक करना कठिन है क्योंकि कई चीजों को धन के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। जाहिर है, कागज के बिल और धातु के सिक्के पैसे हैं, और बचत खाते और चेकिंग खाते प्रत्यक्ष और तरल धन संतुलन का प्रतिनिधित्व करते हैं। मनी मार्केट फंड, अल्पकालिक नोट, और अन्य रिजर्व भी अक्सर गिने जाते हैं। फिर भी, फेड केवल पैसे की आपूर्ति का अनुमान लगा सकता है।

फेड खुले बाजार के संचालन की शुरुआत कर सकता है, जहां वह मनी को इंजेक्ट या अवशोषित करने के लिए ट्रेजरी खरीदता है और बेचता है। यह अस्थायी विस्तार के लिए पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग कर सकता है। यह बैंकों के लिए अल्पकालिक ऋण के लिए छूट खिड़की का उपयोग कर सकता है। अब तक, सबसे आम परिणाम बैंक भंडार में वृद्धि है।

मुद्रा निर्माण तंत्र

केंद्रीय बैंकिंग के शुरुआती दिनों में, धन सृजन एक भौतिक वास्तविकता थी; नए कागज़ के नोट और नए धातु के सिक्कों को तैयार किया जाएगा, जो धोखाधड़ी-रोधी उपकरणों के साथ अंकित किया जाएगा, और बाद में जनता के लिए जारी किया जाएगा (लगभग हमेशा किसी इष्ट सरकारी एजेंसी या राजनीतिक रूप से जुड़े व्यवसाय के माध्यम से)।

केंद्रीय बैंक तब से बहुत अधिक तकनीकी रूप से रचनात्मक हो गए हैं। फेड को पता चला कि किसी एक्सचेंज में काम करने के लिए पैसा शारीरिक रूप से मौजूद नहीं है। व्यवसाय और उपभोक्ता चेक, डेबिट और क्रेडिट कार्ड, बैलेंस ट्रांसफर और ऑनलाइन लेनदेन का उपयोग कर सकते हैं। मनी क्रिएशन का भौतिक होना भी नहीं है; केंद्रीय बैंक केवल नए डॉलर के शेष राशि की कल्पना कर सकता है और उन्हें अन्य खातों में क्रेडिट कर सकता है।

एक आधुनिक फेडरल रिजर्व नए आसानी से शराब पीने वाले खातों, जैसे यूएस ट्रेजरीज़ को ड्राफ्ट करता है, और उन्हें मौजूदा बैंक भंडार में जोड़ता है। आम तौर पर, बैंक इन फंडों को प्राप्त करने के लिए अन्य मौद्रिक और वित्तीय परिसंपत्तियों को बेचते हैं।

नए बिलों को प्रिंट करने और उन्हें बैंक वाल्ट तक पहुंचाने के समान ही इसका प्रभाव है, केवल यह सस्ता है। यह सिर्फ मुद्रास्फीति के रूप में है, और नए क्रेडिट किए गए धन संतुलन अर्थव्यवस्था में भौतिक बिलों के रूप में ज्यादा मायने रखते हैं।

फेडरल रिजर्व बैंक को मुद्रा को तबाह करना चाहिए जब यह क्षतिग्रस्त हो या इसकी गुणवत्ता का मानक विफल हो।

क्रेडिट मार्केट फ़नल

मान लीजिए कि यूएस ट्रेजरी नए बिलों में $ 10 बिलियन प्रिंट करता है, और फेडरल रिजर्व आसानी से शराब पीने वाले खातों में $ 90 बिलियन का अतिरिक्त क्रेडिट करता है। सबसे पहले, ऐसा लग सकता है कि अर्थव्यवस्था को सिर्फ $ 100 बिलियन का मौद्रिक प्रवाह मिला है, लेकिन यह वास्तविक धन सृजन का केवल एक बहुत छोटा प्रतिशत है।

इसका कारण बैंकों और अन्य उधार देने वाले संस्थानों की भूमिका है जो नए पैसे प्राप्त करते हैं। लगभग सभी अतिरिक्त $ 100 बिलियन बैंकिंग भंडार में प्रवेश करते हैं। बैंक केवल उस पैसे पर नहीं बैठते हैं, भले ही फेड अब उन्हें फेड बैंक के साथ पैसे पार्क करने के लिए 0.25% ब्याज देता है। इसका अधिकांश हिस्सा सरकारों, व्यवसायों और निजी व्यक्तियों को दिया जाता है।

मुद्रा बाजार धन वितरण के लिए एक फ़नल बन गया है। हालांकि, एक भिन्नात्मक आरक्षित बैंकिंग प्रणाली में, नए ऋण वास्तव में और भी अधिक नया पैसा बनाते हैं। 10% की कानूनी रूप से आवश्यक आरक्षित अनुपात के साथ, बैंक भंडार में 100 बिलियन डॉलर का नया परिणाम संभवतः 1 ट्रिलियन डॉलर की मामूली मौद्रिक वृद्धि का परिणाम हो सकता है।