वजन
अंडरवेट व्यापार और वित्त के संबंध में दो स्थितियों में से एक को संदर्भित करता है। अंतर्निहित बेंचमार्क पोर्टफोलियो में उस सुरक्षा के वजन की तुलना में एक कम वजन वाले पोर्टफोलियो में किसी विशेष सुरक्षा की पर्याप्त मात्रा नहीं होती है। अंडरवेट परिदृश्यों में एक सुरक्षा के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में एक विश्लेषक की राय का भी उल्लेख कर सकता है जहां इसे कम करने की उम्मीद है।
अंडरवेट समझना
जबकि एक कम वजन वाले पोर्टफोलियो को सरल गणित के माध्यम से पहचाना जा सकता है कि किसी विशेष परिसंपत्ति के लिए किसी पोर्टफोलियो का कितना प्रतिशत निर्देशित किया जाता है, एक अंडरवॉटर स्टॉक को विश्लेषक द्वारा चुने गए चर के आधार पर अधिक लचीली शर्तों के आधार पर पहचाना जाता है जो दृढ़ संकल्प कर रहा है।
कम वजन वाले पोर्टफोलियो
प्रबंधित पोर्टफोलियो में किसी विशेष सुरक्षा का प्रतिशत, या वजन, बेंचमार्क पोर्टफोलियो में रखे जाने की तुलना में कम होता है। उदाहरण के लिए, यदि बेंचमार्क पोर्टफोलियो में 20% वजन के साथ एक विशेष सुरक्षा होती है और निवेशक पोर्टफोलियो केवल उस सुरक्षा में 10% वजन रखता है, तो इसे प्रश्न में सुरक्षा के कम वजन वाला माना जाएगा।
एक पोर्टफोलियो मैनेजर प्रतिभूतियों को कम वजन का बना सकता है, अगर वे मानते हैं कि उन विशिष्ट प्रतिभूतियों को पोर्टफोलियो में अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में कम आंका जाएगा। उदाहरण के लिए, 10% वजन वाले बेंचमार्क पोर्टफोलियो में सुरक्षा पर विचार करें। यदि प्रबंधक का मानना है कि सुरक्षा एक निश्चित समय अवधि में कमज़ोर हो जाएगी, तो वह उस अवधि के लिए सुरक्षा को 10% से कम का वजन, 8% तक कह सकता है। 2% जो अब उस सुरक्षा के लिए निर्देशित नहीं है, उन्हें अन्य प्रतिभूतियों के लिए आवंटित किया जा सकता है जिनके पास समग्र पोर्टफोलियो के लिए अपेक्षित वापसी बढ़ाने की उम्मीद में अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण हैं।
कम वजन की उम्मीदें
विश्लेषकों का कहना है कि जब कोई प्रतिफल उद्योग के औसत प्रतिफल से कम हो, तो वह कम वजन वाला हो सकता है, जिस क्षेत्र या बाजार को तुलना के बिंदु के रूप में चुना गया है। इस संदर्भ में, कम वजन वाला होना खराब प्रदर्शन की उम्मीद के समान है और विश्लेषक द्वारा चुने गए कुछ चुनिंदा चर पर आधारित हो सकता है।
इस निर्धारण को करने के लिए विश्लेषक के लिए कोई निर्धारित समय सीमा या विशिष्ट बेंचमार्क नहीं है, जो विश्लेषक की राय के आधार पर भिन्नताओं और सटीक चर को तुलना के बिंदु के रूप में चुना जाता है। यह एक स्टॉक को एक इंडेक्स की तुलना में कम वजन का माना जा सकता है, लेकिन दूसरे की तुलना में नहीं होने पर, दो अलग-अलग सिफारिशों के लिए अग्रणी।
अंडरवेट होने का उदाहरण
निवेशक बाजार और व्यक्तिगत शेयरों के बारे में निष्कर्ष बनाने के लिए एक बड़े पैमाने पर कम वजन वाले होने की अवधारणा का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, मई 2017 में यूबीएस के एक शोध नोट के अनुसार, हेज फंडों ने उस समय अनुक्रमित में अपने भार के मुकाबले कम से कम एप्पल का आयोजन किया, जिससे वे ऐतिहासिक रूप से कम वजन वाले हो गए। विश्लेषकों ने अंडरवेटिंग की व्याख्या की कि स्टॉक अग्रिम करना जारी रखेगा क्योंकि फंड प्रबंधकों ने इसे अपनी रैली के प्रदर्शन को पकड़ने के लिए खरीदना शुरू कर दिया।
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