कैलेंडर ट्रेडिंग और स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रैटेजी का उपयोग करना

जब बाजार की स्थिति उखड़ जाती है, तो विकल्प निवेशकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण है। कुछ निवेशक शब्द "विकल्प" के उल्लेख पर कांपते हैं, लेकिन बाजार में अस्थिरता के जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए कई विकल्प रणनीति उपलब्ध हैं। किसी भी बाजार जलवायु के दौरान उपयोग करने के लिए कैलेंडर विधि एक विधि है।

चाबी छीन लेना

• या तो एक तेजी या मंदी की रणनीति के रूप में व्यापार।
• समय के अनुसार लाभ उत्पन्न करें।
• शुद्ध ऋण के लिए जोखिम को सीमित करता है।
• अस्थिरता में वृद्धि से लाभ।
• अतिरिक्त लाभ उठाने के लिए अतिरिक्त लाभ प्रदान करें।
• यदि स्टॉक मूल्य नाटकीय रूप से चलता है, तो नुकसान को सीमित करता है।

कैलेंडर स्प्रेड एक ही स्थिति में स्प्रेड और दिशात्मक विकल्प ट्रेडों के फायदे को संयोजित करने का एक शानदार तरीका है। एक निवेशक इस रणनीति को कैसे लागू करता है, इसके आधार पर, वे या तो मान सकते हैं:

1. एक बाजार-तटस्थ स्थिति जिसे समय-क्षय का लाभ उठाते हुए प्रसार की लागत का भुगतान करने के लिए कुछ बार रोल आउट किया जा सकता है
2. असीमित लाभ क्षमता से लैस एक लंबी अवधि के दिशात्मक पूर्वाग्रह के साथ एक अल्पकालिक बाजार-तटस्थ स्थिति

किसी भी तरह से, व्यापार कई लाभ प्रदान कर सकता है जो एक सादे पुराने कॉल या पुट अपने दम पर प्रदान नहीं कर सकता है।

विकल्प बाजार में अस्थिरता के जोखिम को कम करने में मदद करने का एक तरीका है।

लंबा कैलेंडर फैलता है

एक लंबा कैलेंडर प्रसार-जिसे अक्सर एक समय प्रसार के रूप में संदर्भित किया जाता है - एक कॉल विकल्प की खरीद और बिक्री या एक ही स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट ऑप्शन की खरीद और बिक्री होती है, लेकिन अलग-अलग समाप्ति महीनों में होती है। संक्षेप में, यदि कोई व्यापारी एक लघु-दिनांकित विकल्प बेच रहा है और एक लंबा-दिनांकित विकल्प खरीद रहा है, तो परिणाम खाते में शुद्ध ऋण है। शॉर्ट-डेटेड ऑप्शन की बिक्री से लॉन्ग-डेटेड ऑप्शन की कीमत कम हो जाती है, जिससे ट्रेड को लॉन्ग-डेटेड ऑप्शन एकमुश्त खरीदने से कम खर्च होता है। क्योंकि दो विकल्प अलग-अलग महीनों में समाप्त हो जाते हैं, यह व्यापार कई अलग-अलग रूपों में हो सकता है जैसे कि समाप्ति के महीने बीत जाते हैं।

दो प्रकार के लंबे कैलेंडर स्प्रेड हैं: कॉल और पुट। कॉल कैलेंडर पर पुट कैलेंडर का व्यापार करने के निहित लाभ हैं, लेकिन दोनों आसानी से स्वीकार्य ट्रेड हैं। चाहे कोई व्यापारी कॉल का उपयोग करता है या डालता है, अंतर्निहित निवेश वाहन की भावना पर निर्भर करता है। यदि कोई व्यापारी बुलंद है, तो वे एक कैलेंडर कॉल स्प्रेड खरीदेंगे। यदि एक व्यापारी मंदी है, तो वे एक कैलेंडर पुट खरीद लेंगे।

एक लंबी कैलेंडर स्प्रेड का उपयोग करने के लिए एक अच्छी रणनीति है जब कीमतों को स्ट्राइक मूल्य के मूल्य पर समाप्त होने की उम्मीद होती है जो निवेशक सामने-महीने के विकल्प की समाप्ति पर कारोबार कर रहा है। यह रणनीति एक ऐसे व्यापारी के लिए आदर्श है जिसकी अल्पकालिक भावना तटस्थ है। आदर्श रूप से, शॉर्ट-डेटेड विकल्प पैसे से बाहर निकल जाएगा। एक बार ऐसा होने पर, व्यापारी को एक लंबे विकल्प के साथ छोड़ दिया जाता है।

यदि व्यापारी के पास अभी भी एक तटस्थ पूर्वानुमान है, तो वे लंबी स्थिति के खिलाफ एक और विकल्प बेचने का विकल्प चुन सकते हैं, एक और प्रसार में। दूसरी ओर, यदि व्यापारी को अब लगता है कि स्टॉक लंबी अवधि के पूर्वानुमान की दिशा में आगे बढ़ना शुरू कर देगा, तो व्यापारी खेल में लंबी स्थिति छोड़ सकता है और असीमित लाभ क्षमता होने के लाभों को प्राप्त कर सकता है।

व्यापार की योजना बनाना

एक व्यापार की योजना बनाने में पहला कदम अगले कुछ महीनों में बाजार की धारणा और बाजार की स्थितियों का पूर्वानुमान है। मान लें कि एक व्यापारी का बाजार पर एक मंदी का दृष्टिकोण है और समग्र भावना अगले कुछ महीनों में बदलने का कोई संकेत नहीं दिखाती है। इस मामले में, एक व्यापारी को एक पुट कैलेंडर प्रसार पर विचार करना चाहिए।

इस रणनीति को स्टॉक, इंडेक्स या एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड (ईटीएफ) पर लागू किया जा सकता है। हालांकि, सर्वोत्तम परिणामों के लिए, एक व्यापारी बोली के बीच संकीर्ण प्रसार के साथ एक तरल वाहन पर विचार कर सकता है और कीमतें पूछ सकता है। हमारे उदाहरण के लिए, हम डीआईए का उपयोग करते हैं, जो ईटीएफ है जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज को ट्रैक करता है।

इस पांच-वर्षीय चार्ट (चित्रा 1) पर, हाल की कीमत कार्रवाई एक रिवर्स पैटर्न को इंगित करती है जिसे हेड-एंड-शोल्डर पैटर्न के रूप में जाना जाता है। कीमतों ने इस पैटर्न की पुष्टि की है, जो एक निरंतर नकारात्मक संकेत देता है।

चित्र 1: डीआईए के पांच साल के चार्ट पर एक मंदी का उलटा पैटर्न

एक साल के चार्ट पर, कीमतें ओवरसोल्ड प्रतीत होंगी, और छोटी अवधि में कीमतें मजबूत होती हैं। इन मैट्रिक्स के आधार पर, एक कैलेंडर स्प्रेड एक अच्छा फिट होगा। यदि कीमतें छोटी अवधि में समेकित होती हैं, तो शॉर्ट-डेटेड विकल्प को पैसे से बाहर होना चाहिए। एक बार जब कीमतों में गिरावट की प्रवृत्ति फिर से शुरू होती है, तो लंबे समय तक विकल्प एक मूल्यवान संपत्ति होगी।

डीआईए के चार्ट में दिखाए गए मूल्य के आधार पर, जो कि $ 113.84 है, हम जुलाई और अगस्त के मूल्यों पर नजर डालते हैं। यहाँ व्यापार कैसा दिखता है:

• सितंबर से खरीदा गया डीआईए 113 डालता है: - $ 4.30
• बेचा जुलाई डीआईए 113 डालता है: + $ 1.76
• शुद्ध ऋण: $ 2.54

व्यापार में प्रवेश करने पर, यह जानना महत्वपूर्ण है कि यह कैसे प्रतिक्रिया करेगा। आमतौर पर, फैलता सबसे विकल्प रणनीतियों की तुलना में अधिक धीरे-धीरे चलता है क्योंकि प्रत्येक स्थिति अल्पावधि में दूसरे को थोड़ा दूर करती है। यदि जुलाई की समाप्ति पर डीआईए $ 113 से ऊपर रहता है, तो जुलाई की पुण्य तिथि 113 सितंबर को निवेशक को लंबे समय तक बेकार छोड़ देगी। इस मामले में, व्यापारी यह चाहेगा कि बाजार जितना संभव हो सके उतना नीचे की ओर जाए। जितना अधिक यह चलता है, उतना ही अधिक लाभदायक यह व्यापार बन जाता है।

यदि कीमतें $ 113 से कम हैं, तो निवेशक उस समय स्थिति को रोल आउट करना चुन सकता है, जिसका अर्थ है कि वे 113 जुलाई को वापस खरीद लेंगे और 113 अगस्त को बेच देंगे। यदि व्यापारी उस समय बाजार में तेजी से मंदी की स्थिति में है, तो वे लंबे पुट के बजाय स्थिति को छोड़ सकते हैं।

इस प्रक्रिया में शामिल अंतिम चरण व्यापारी के लिए एक निकास योजना स्थापित करने और उनके जोखिम को ठीक से प्रबंधित करने के लिए हैं। उचित स्थिति आकार जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करेगा, लेकिन एक व्यापारी को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि व्यापार लेते समय उनके पास एक निकास रणनीति है। जैसा कि यह खड़ा है, इस व्यापार में अधिकतम नुकसान $ 2.54 का शुद्ध ऋण है।

ट्रेडिंग टिप्स

ट्रेडिंग कैलेंडर फैलने पर विचार करने के लिए कुछ ट्रेडिंग टिप्स हैं।

कवर की गई कॉल के लिए समाप्ति माह चुनें

जब कैलेंडर फैलता है, तो रणनीति को एक कवर कॉल माना जाना चाहिए। अंतर केवल इतना है कि निवेशक के पास अंतर्निहित स्टॉक नहीं है, लेकिन निवेशक अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने का अधिकार रखता है।

इस व्यापार को एक कवर कॉल की तरह व्यवहार करके, व्यापारी तेजी से समाप्ति के महीनों को चुन सकता है। लंबे विकल्प की समाप्ति तिथि का चयन करते समय, एक व्यापारी को अपने पूर्वानुमान के आधार पर कम से कम दो से तीन महीने बाहर जाना बुद्धिमानी है। हालांकि, छोटी हड़ताल का चयन करते समय, उपलब्ध सबसे कम दिनांकित विकल्प को हमेशा बेचना अच्छा होता है। ये विकल्प सबसे तेजी से मूल्य खो देते हैं और व्यापार के जीवन पर महीने-दर-महीने लुढ़का जा सकता है।

एक कैलेंडर स्प्रेड में लेग

उन व्यापारियों के लिए जो किसी स्टॉक के खिलाफ कॉल करते हैं या रखते हैं, वे इस स्थिति के खिलाफ एक विकल्प बेच सकते हैं और किसी भी बिंदु पर फैले कैलेंडर में पैर कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी किसी विशेष स्टॉक पर कॉल करता है, और उसने उल्टा एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है, लेकिन हाल ही में बाहर ले गया है। एक व्यापारी इस स्टॉक के खिलाफ कॉल बेच सकता है यदि वे अल्पावधि में तटस्थ हैं। ट्रेडर्स इस लेगिंग का उपयोग रणनीति में ऊपर उठने वाले स्टॉक में डुबकी लगाने के लिए कर सकते हैं।

जोखिम का प्रबंधन करने की योजना

अंतिम ट्रेडिंग टिप जोखिम प्रबंधन के संबंध में है। एक व्यापारी को व्यापार के अधिकतम नुकसान के आसपास अपनी स्थिति के आकार की योजना बनानी चाहिए और घाटे को कम करने का प्रयास करना चाहिए, जब उन्होंने निर्धारित किया है कि व्यापार अब उनके पूर्वानुमान के दायरे में नहीं आता है।

शुरुआती चरणों में सीमित उल्टा

जब दोनों पैर खेल रहे हों तो कैलेंडर ट्रेडिंग सीमित हो गई है। हालांकि, एक बार जब छोटा विकल्प समाप्त हो जाता है, तो शेष लंबी स्थिति में असीमित लाभ क्षमता होती है। इस व्यापार के शुरुआती चरणों में, यह एक तटस्थ व्यापारिक रणनीति है। यदि स्टॉक प्रत्याशित रूप से अधिक चलना शुरू करता है, तो इसका परिणाम सीमित लाभ हो सकता है।

समाप्ति तिथियों से सावधान रहें

समाप्ति की तारीख एक और जोखिम का संकेत देती है। जैसे ही छोटे विकल्प के लिए समाप्ति की तारीख सामने आती है, कार्रवाई की जानी चाहिए। यदि छोटा विकल्प पैसे से बाहर निकलता है, तो अनुबंध बेकार हो जाता है। यदि विकल्प पैसे में है, तो व्यापारी को बाजार मूल्य पर विकल्प वापस खरीदने पर विचार करना चाहिए। व्यापारी ने छोटे विकल्प के साथ कार्रवाई की है, तो व्यापारी तब तय कर सकता है कि स्थिति को रोल करना है या नहीं।

टाइम ए एंट्री वेल

ट्रेडिंग कैलेंडर के फैलने से बचने का अंतिम जोखिम एक असामयिक प्रविष्टि है। जब व्यापार फैलता है, तो बाजार का समय बहुत कम महत्वपूर्ण होता है, लेकिन एक बीमार समय के परिणामस्वरूप अधिकतम हानि बहुत जल्दी हो सकती है। एक बुद्धिमान व्यापारी यह सुनिश्चित करने के लिए समग्र बाजार की स्थिति का सर्वेक्षण करता है कि वे स्टॉक की अंतर्निहित प्रवृत्ति की दिशा में कारोबार कर रहे हैं।

तल - रेखा

एक लंबा कैलेंडर प्रसार एक तटस्थ है और, कुछ उदाहरणों में, यह एक दिशात्मक व्यापारिक रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब एक व्यापारी अल्पावधि में एक क्रमिक या बग़ल में आंदोलन की उम्मीद करता है और लंबे समय तक दिनांकित विकल्प के जीवन पर अधिक दिशा पूर्वाग्रह रखता है। इस व्यापार का निर्माण एक लघु-दिनांकित विकल्प को बेचकर और एक लंबे समय तक दिनांकित विकल्प को खरीदने से होता है, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध ऋण प्राप्त होता है। यह प्रसार कॉल या पुट के साथ बनाया गया है और इसलिए, यह एक तेजी या मंदी की रणनीति हो सकती है। व्यापारी चाहता है कि शॉर्ट-डेटेड विकल्प लंबे समय तक दिनांकित विकल्प की तुलना में तेज दर से क्षय करे।