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शून्य-कूपन बॉन्ड और एक नियमित बॉन्ड के बीच क्या अंतर है?

बांड : शून्य-कूपन बॉन्ड और एक नियमित बॉन्ड के बीच क्या अंतर है?

एक नियमित बॉन्ड और एक शून्य-कूपन बॉन्ड के बीच का अंतर यह है कि पूर्व बॉन्डहोल्डर्स ब्याज का भुगतान करता है, जबकि बाद वाला इस तरह के ब्याज भुगतान को जारी नहीं करता है, अन्यथा कूपन के रूप में जाना जाता है। इसके बजाय, शून्य-कूपन बॉन्डधारक केवल परिपक्वता तक पहुंचने पर बॉन्ड का अंकित मूल्य प्राप्त करते हैं, जबकि बॉन्ड के जीवनकाल में कूपन का भुगतान करने वाले कूपन दोनों फेस वैल्यू प्राप्त करते हैं, जबकि कूपन भी प्राप्त करते हैं।

अंतर पर एक करीब देखो

ज़ीरो-कूपन बॉन्डहोल्डर्स बॉन्ड की परिपक्वता पर उन्हें मिलने वाली कीमत और बॉन्ड की रकम के बीच के अंतर पर लाभ उठाते हैं। यह पर्याप्त हो सकता है, क्योंकि शून्य-कूपन बांड आमतौर पर काफी कम कीमतों पर खरीदे जाते हैं, जिसे बॉन्ड के अंकित मूल्य के लिए गहरी छूट के रूप में जाना जाता है। दूसरे शब्दों में, एक शून्य-कूपन बॉन्डहोल्डर बॉन्ड की खरीद मूल्य और उसके अंकित मूल्य के बीच के अंतर से वित्तीय लाभ प्राप्त करता है, जबकि कूपन बॉन्डहोल्डर ब्याज भुगतान के नियमित वितरण से लाभ उठाते हैं।

नियमित बांड बॉन्डर्स के जीवन भर बॉन्डहोल्डर्स को ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं, जबकि शून्य-कूपन बॉन्ड ऐसे ब्याज भुगतानों को जारी नहीं करते हैं, जिन्हें अन्यथा कूपन के रूप में जाना जाता है।

कल्पना कीजिए कि आपको एक विकल्प के साथ प्रस्तुत किया गया है। एक तरफ, आप एक साल के शून्य-कूपन बांड में $ 1, 000 के अंकित मूल्य के साथ निवेश कर सकते हैं, जिसे $ 952.38 में खरीदा जा सकता है। दूसरी ओर, आप एक साल के 5% अर्ध-वार्षिक कूपन बांड में निवेश कर सकते हैं, जो इसके $ 1, 000 अंकित मूल्य पर ट्रेड करता है। यदि आपने $ 952.38 के लिए शून्य-कूपन बांड खरीदा है, तो आपको परिपक्वता पर $ 1, 000 प्राप्त होगा, जो कि 5% ($ 47.62 / $ 952.38) का लाभ है। हालाँकि, यदि आपने कूपन बॉन्ड खरीदा है, तो आपको कुल $ 50 के लिए $ 25 के दो कूपन भुगतान प्राप्त होंगे, जो 5% लाभ ($ 50 / $ 1, 000) का भी प्रतिनिधित्व करता है। इस मामले में, दोनों बांड विकल्प ठीक उसी मुनाफे में प्रवेश करेंगे, भले ही रिटर्न का स्रोत अलग हो। यह ध्यान दिया जाना चाहिए, कि यह समरूपता एक असामान्य परिस्थिति है।

शून्य-कूपन बॉन्ड पर पैसा बनाना

परिपक्वता तक पहुंचने के लिए शून्य-कूपन बॉन्ड में लगने वाला समय इस बात पर निर्भर करता है कि बांड विचाराधीन अल्पकालिक या दीर्घकालिक निवेश है या नहीं। जबकि अल्पकालिक शून्य-कूपन बांड, जिसे आमतौर पर बिल कहा जाता है, आम तौर पर एक वर्ष से कम समय में परिपक्व होता है, दीर्घकालिक निवेश में आमतौर पर बांड खरीदने के 10 से 15 साल बाद परिपक्वता तिथि होती है। इसका अर्थ है कि बाद वाले उपकरणों के धारकों को कम से कम एक दशक तक मुनाफा नहीं दिखेगा। इस कारण से, यह लंबी अवधि के शून्य-कूपन बांड निवेश में संलग्न होने के लिए, स्थिर आय प्रवाह चाहने वाले सेवानिवृत्त निवेशकों के लिए बहुत कम समझ में आता है।

इसके विपरीत, एक अवकाश सेवानिवृत्ति के घर के लिए बचत करने वाला एक परिवार 15- या 20-वर्षीय परिपक्वता के साथ शून्य-कूपन बांड में निवेश करने से बहुत लाभान्वित हो सकता है। ज़ीरो-कूपन बॉन्ड भी उन निवेशकों से अपील कर सकते हैं जो अपने धन को पास करना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, यदि $ 2, 000 का बॉन्ड उपहार में दिया जाता है, तो देने वाला अपने वार्षिक उपहार कर बहिष्करण के केवल 2, 000 डॉलर का उपयोग करता है, जबकि प्राप्तकर्ता अंततः परिपक्वता तक पहुंचने के बाद $ 2, 000 से अधिक प्राप्त करता है।

क्योंकि शून्य-कूपन बांड नियमित ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, वे बाजार में छूट पर बेचे जाते हैं।

अमेरिका में जारी किए गए शून्य-कूपन बांड कर कारणों के लिए एक मूल मुद्दा छूट या OID को बनाए रखते हैं। इस तरह के बांड अक्सर ब्याज भुगतान, या प्रेत आय की इनपुट रसीद देते हैं, भले ही वे आवधिक ब्याज का भुगतान न करें। नतीजतन, यूएस में कराधान के अधीन शून्य-कूपन बॉन्ड को कर-स्थगित सेवानिवृत्ति खाते में रखा जा सकता है, जिससे निवेशकों को भविष्य की आय पर कर का भुगतान करने से बचना होगा। वैकल्पिक रूप से, यदि एक शून्य-कूपन बॉन्ड अमेरिकी स्थानीय या राज्य सरकार की इकाई द्वारा जारी किया जाता है, जो कि नगरपालिका बॉन्ड के मामले में है, तो कोई भी प्रतिधारित ब्याज अमेरिकी संघीय कर और आमतौर पर राज्य और स्थानीय कर से मुक्त है।

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