जब स्टॉक की कीमतें गिरती हैं, तो पैसा कहां है?

क्या आपने कभी सोचा है कि जब आप उन्हें ड्रायर में डालते हैं तो आपके मोज़े का क्या होता है और फिर उन्हें दोबारा कभी नहीं देखा? यह एक अस्पष्टीकृत रहस्य है जिसका उत्तर कभी नहीं हो सकता है। बहुत से लोग उसी तरह से महसूस करते हैं जब उन्हें अचानक पता चलता है कि उनके ब्रोकरेज खाते की शेष राशि ने एक शून्य लिया है। तो, वह पैसा कहां गया? सौभाग्य से, एक शेयर पर प्राप्त या खो दिया गया पैसा बस गायब नहीं होता है। यह जानने के लिए पढ़ें कि इसका क्या होता है और इसके क्या कारण होते हैं।

पैसा गायब होना
इससे पहले कि हम पैसे कैसे गायब हो जाएं, यह समझना महत्वपूर्ण है कि चाहे बाजार बैल (सराहना) या भालू (मूल्यह्रास) मोड में है, आपूर्ति और मांग स्टॉक की कीमत को बढ़ाती है, और स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव यह निर्धारित करते हैं कि क्या आप बनाते हैं पैसा या खोना। (इस अवधारणा पर पृष्ठभूमि पढ़ने के लिए, अर्थशास्त्र मूल बातें देखें : मांग और आपूर्ति ।)

इसलिए, यदि आप $ 10 के लिए स्टॉक खरीदते हैं और फिर इसे केवल $ 5 के लिए बेचते हैं, तो आप (जाहिर है) $ 5 खो देंगे। ऐसा महसूस हो सकता है कि पैसा किसी और के पास जाना चाहिए, लेकिन यह बिल्कुल सच नहीं है। यह उस व्यक्ति के पास नहीं जाता है जो आपसे स्टॉक खरीदता है। जिस कंपनी ने स्टॉक जारी किया है, वह उसे प्राप्त नहीं करती है। दलाली को भी खाली हाथ छोड़ दिया जाता है, क्योंकि आपने केवल अपनी ओर से लेन-देन करने के लिए इसे भुगतान किया था। तो सवाल यह है कि पैसा कहां गया?

निहितार्थ और स्पष्ट मूल्य इस सवाल का सबसे सीधा जवाब यह है कि यह वास्तव में पतली हवा में गायब हो गया, साथ ही स्टॉक की मांग में कमी, या, विशेष रूप से, निवेशकों की इसके अनुकूल धारणा में कमी। (स्टॉक मूल्य क्या है, इस पर अधिक जानकारी के लिए, स्टॉक बेसिक्स देखें)

लेकिन अज्ञात में घुलने के लिए पैसे की यह क्षमता पैसे के जटिल और कुछ विरोधाभासी प्रकृति को प्रदर्शित करती है। हां, पैसा एक टीज़र है - एक बार अमूर्त, हमारे सपनों और कल्पनाओं के साथ छेड़खानी, और ठोस, वह चीज जिसके साथ हम अपनी दैनिक रोटी प्राप्त करते हैं। अधिक सटीक रूप से, पैसे की यह दोहरावता उन दो हिस्सों का प्रतिनिधित्व करती है जो स्टॉक के बाजार मूल्य को बनाते हैं: निहित और स्पष्ट मूल्य।

एक तरफ, स्टॉक के निहित मूल्य में परिवर्तन के साथ पैसा बनाया या भंग किया जा सकता है, जो निवेशकों और विश्लेषकों की व्यक्तिगत धारणा और अनुसंधान द्वारा निर्धारित किया जाता है। उदाहरण के लिए, कैंसर के इलाज के लिए पेटेंट के अधिकार वाली एक फार्मास्युटिकल कंपनी का कॉर्नर स्टोर की तुलना में बहुत अधिक निहित मूल्य हो सकता है।

स्टॉक के लिए निवेशकों की धारणा और अपेक्षाओं के आधार पर, निहित मूल्य राजस्व और कमाई के पूर्वानुमान पर आधारित है। यदि निहित मूल्य एक परिवर्तन से गुजरता है - जो, वास्तव में, विश्वास और भावना जैसी अमूर्त चीजों द्वारा उत्पन्न होता है - स्टॉक की कीमत का पालन करता है। उदाहरण के लिए, निहितार्थ में कमी, स्टॉक के मालिकों को नुकसान के साथ छोड़ देती है क्योंकि उनकी संपत्ति अब इसके मूल मूल्य से कम है। फिर, किसी और को जरूरी पैसा नहीं मिला; यह निवेशकों की धारणाओं में खो गया है।

अब जब हमने पैसे की कुछ "अवास्तविक" विशेषता को कवर कर लिया है, तो हम इस बात को नज़रअंदाज़ नहीं कर सकते हैं कि कैसे पैसे भी स्पष्ट मूल्य का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो कि एक कंपनी का ठोस मूल्य है। लेखांकन मूल्य (या कभी-कभी बुक वैल्यू) के रूप में संदर्भित, स्पष्ट मूल्य की गणना सभी परिसंपत्तियों को जोड़कर और देनदारियों को घटाकर की जाती है। तो, यह उस धन की राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी कंपनी को अपनी सभी परिसंपत्तियों को उचित बाजार मूल्य पर बेचने और फिर सभी देनदारियों का भुगतान करने के लिए छोड़ दिया जाएगा। (अधिक जानकारी के लिए, पुस्तक द्वारा मूल्य और पुस्तक के मूल्य को पढ़ें ।)

लेकिन आप देखते हैं, बिना स्पष्ट मूल्य के, निहितार्थ नहीं होगा: निवेशकों की यह व्याख्या कि कंपनी अपने स्पष्ट मूल्य का कितना अच्छा उपयोग करेगी, निहितार्थ के पीछे का बल है।

उदाहरण के लिए, गायब हो चुके ट्रिक ने फरवरी 2009 में, सिस्को सिस्टम्स इंक (नैस्डैक: सीएससीओ) को 5.81 बिलियन शेयर बकाया थे, जिसका अर्थ है कि यदि शेयरों का मूल्य 1 डॉलर कम हो जाता है, तो यह 5.81 बिलियन डॉलर से अधिक खोने के बराबर होगा। (निहित) मूल्य। क्योंकि CSCO के पास ठोस संपत्तियों में कई अरब डॉलर हैं, हम जानते हैं कि परिवर्तन स्पष्ट मूल्य में नहीं होता है, इसलिए पतली हवा में पैसे गायब होने का विचार अधिक मूर्त रूप में हो जाता है। संक्षेप में, यह हो रहा है कि निवेशक, विश्लेषक और बाजार पेशेवर घोषणा कर रहे हैं कि कंपनी के लिए उनके अनुमान संकुचित हो गए हैं। निवेशक इसलिए स्टॉक के लिए उतना भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हैं जितना कि वे पहले थे।

इसलिए, विश्वास और अपेक्षाएं ठंडी हार्ड नकदी में तब्दील हो सकती हैं, लेकिन केवल इसलिए कि कुछ बहुत ही वास्तविक हैं: किसी कंपनी की कुछ बनाने की क्षमता, चाहे वह ऐसा उत्पाद हो जिसका लोग उपयोग कर सकते हैं या जिसे लोगों की सेवा चाहिए। किसी कंपनी को बनाने में बेहतर है, कंपनी की कमाई जितनी अधिक होगी और निवेशकों में कंपनी के प्रति विश्वास उतना ही अधिक होगा।

एक बैल बाजार में, उत्पादन और निर्माण को बनाए रखने के लिए बाजार की क्षमता की समग्र सकारात्मक धारणा है। क्योंकि यह धारणा मौजूद नहीं होगी कि यह कुछ सबूतों के लिए नहीं है कि कुछ बनाया जा रहा है या बनाया जाएगा, बैल बाजार में हर कोई पैसा कमा सकता है। बेशक, सटीक विपरीत एक भालू बाजार में हो सकता है। (अधिक जानने के लिए, पढ़ें क्या हम एक बैल बाजार या भालू बाजार में हैं? और बैल और भालू बाजार उनके नाम कहां से आए? )

यह सब योग करने के लिए, आप स्टॉक मार्केट को धन सृजन और विनाश के लिए एक विशाल वाहन के रूप में सोच सकते हैं।

जुराबें गायब करना
कोई भी वास्तव में नहीं जानता है कि मोज़े ड्रायर में क्यों जाते हैं और कभी बाहर नहीं आते हैं, लेकिन अगली बार आप सोच रहे हैं कि स्टॉक की कीमत कहाँ से आई या गई, कम से कम आप इसे बाजार धारणा तक ले सकते हैं।