अनुगामी मूल्य-प्रति-आय (अनुगामी पी / ई)
ट्रेलिंग प्राइस-टू-अर्निंग (पी / ई) एक सापेक्ष वैल्यूएशन मल्टीपल है जो पिछले 12 महीनों की वास्तविक कमाई पर आधारित है। इसकी गणना मौजूदा स्टॉक मूल्य को लेने और पिछले 12 महीनों के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) द्वारा विभाजित करके की जाती है।
अनुगामी पी / ई अनुपात = वर्तमान शेयर मूल्य / अनुगामी 12-माह ईपीएस
अनुगामी मूल्य-प्रति-आय (पी / ई) को समझना
मूल्य-आय अनुपात, या पी / ई अनुपात, की गणना कंपनी के शेयर की कीमत को सबसे हाल के वित्तीय वर्ष से अपनी कमाई से विभाजित करके की जाती है। सबसे हालिया वित्तीय वर्ष की आय वार्षिक रिपोर्ट में आय विवरण पर पाई जा सकती है। आय विवरण के निचले भाग में फर्म के पूरे वित्तीय वर्ष के लिए कुल ईपीएस है। पारंपरिक पी / ई अनुपात प्राप्त करने के लिए इस संख्या से कंपनी के मौजूदा स्टॉक मूल्य को विभाजित करें।
उदाहरण के लिए, $ 50 के शेयर मूल्य वाली कंपनी और $ 2 के ईपीएस में 25x का P / E अनुपात होता है, 25 बार पढ़ा जाता है। इसका मतलब है कि कंपनी का स्टॉक 25x ईपीएस पर कारोबार कर रहा है।
चाबी छीन लेना
- अनुगामी मूल्य-प्रति-आय अनुपात वास्तविक आय के पिछले 12 महीनों के आधार पर एक सापेक्षिक मूल्यांकन बहु है, जिसकी गणना पिछले वर्ष के लिए अनुगामी ईपीएस द्वारा चालू स्टॉक मूल्य को विभाजित करके की जाती है।
- यह समय अवधि और कंपनियों के बीच आय की तुलना और इसके विपरीत करने के लिए एक उपयोगी संकेतक माना जाता है।
विश्लेषक पी / ई का उपयोग क्यों करते हैं?
विश्लेषकों को पी / ई अनुपात पसंद है क्योंकि यह कमाई पर एक सापेक्ष मूल्य टैग लगाता है। यह सापेक्ष मूल्य टैग का उपयोग मोलभाव करने या यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि स्टॉक बहुत महंगा है। कुछ कंपनियां अधिक कीमत का हकदार होती हैं, क्योंकि वे लंबे समय से आस-पास हैं और उनके पास गहरी आर्थिक खाई है, लेकिन कुछ कंपनियां बस ज्यादा हैं। इसी तरह, कुछ फर्म कम कीमत के लायक हैं क्योंकि उनके पास एक असुरक्षित ट्रैक रिकॉर्ड है, जबकि दूसरों को कम कीमत पर, एक महान सौदे का प्रतिनिधित्व करते हुए। ट्रेलिंग पी / ई विश्लेषकों को सापेक्ष मूल्य के अधिक सटीक और अद्यतित माप के लिए समय अवधि से मेल खाने में मदद करता है।
मूल्य-प्रति-आय अनुगामी
पी / ई अनुपात का एक नुकसान यह है कि स्टॉक की कीमतें लगातार बढ़ रही हैं, जबकि कमाई निश्चित है। विश्लेषकों ने इस मुद्दे से निपटने की कोशिश करते हुए अनुगामी मूल्य-प्रति-आय अनुपात का उपयोग किया है, जो पिछले वित्त वर्ष के अंत से कमाई के बजाय सबसे हालिया चार तिमाहियों से कमाई का उपयोग करता है।
ऊपर प्रस्तुत समान उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि कंपनी का शेयर मूल्य वर्ष के माध्यम से $ 40 मिडवे पर गिरता है, तो नया पी / ई अनुपात 20x है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक की कीमत अब केवल 20x इसकी कमाई पर कारोबार कर रही है। कमाई नहीं बदली है, लेकिन स्टॉक की कीमत में गिरावट आई है। पिछली दो तिमाहियों की कमाई भी घट गई होगी। इस मामले में, विश्लेषकों ने वित्तीय वर्ष की गणना के पहले दो-तिमाहियों को पीछे चल रहे पी / ई अनुपात के लिए सबसे हाल की दो तिमाहियों के साथ स्थानापन्न कर सकते हैं। यदि सबसे हाल के दो तिमाहियों के प्रतिनिधित्व वाले वर्ष की पहली छमाही में आय कम हो रही है, तो पी / ई अनुपात 20x से अधिक होगा। यह विश्लेषकों को बताता है कि शेयर वास्तव में कमाई के गिरते स्तर को देखते हुए मौजूदा कीमत पर अधिक हो सकता है।
अनुगामी पी / ई अनुपात आगे पी / ई से भिन्न होता है, जो अगले चार तिमाहियों या अगले अनुमानित 12 महीनों की कमाई के लिए आय अनुमानों का उपयोग करता है। परिणामस्वरूप, किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय आगे P / E कभी-कभी निवेशकों के लिए अधिक प्रासंगिक हो सकता है।
अधिग्रहण के दौरान दोनों अनुपात उपयोगी होते हैं। अनुगामी पी / ई अनुपात कंपनी के पिछले प्रदर्शन का एक संकेतक है जिसका अधिग्रहण किया जा रहा है। फॉरवर्ड पी / ई भविष्य के लिए कंपनी के मार्गदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है। आमतौर पर अधिग्रहित कंपनी का मूल्यांकन बाद के अनुपात पर आधारित होता है। हालांकि, खरीदार अधिग्रहण मूल्य को कम करने के लिए एक अर्जन प्रावधान का उपयोग कर सकता है, अगर लक्षित कमाई हासिल करने पर अतिरिक्त भुगतान करने का विकल्प होता है।
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