वायदा बाजार में पिछड़ापन खेलने का सबसे अच्छा तरीका क्या है?

बैकवर्डेशन एक बाजार की स्थिति है जिसमें इसकी डिलीवरी की तारीख से दूर एक वायदा अनुबंध अपनी डिलीवरी की तारीख के करीब एक अनुबंध की तुलना में कम कीमत पर कारोबार कर रहा है। एक "सामान्य" वायदा वक्र बढ़ती कीमतों को दिखाता है क्योंकि समय आगे बढ़ता है क्योंकि सामान ले जाने की लागत लंबी अनुबंध समाप्ति के साथ बढ़ जाती है (व्यापारी परिवहन और भंडारण लागत से निपटना नहीं चाहते हैं)। पिछड़ेपन में यह वक्र उल्टा होता है।

निवेशक वायदा पिछड़ेपन को एक संकेत के रूप में देखते हैं कि मूल्य में गिरावट क्षितिज पर है। पिछड़ापन सबसे अधिक तब होता है जब किसी विशेष वस्तु की अल्पकालिक कमी होती है, विशेष रूप से तेल और गैस जैसी "नरम" वस्तुओं की, लेकिन सोने या चांदी जैसे कमोडिटी में होने की संभावना कम होती है।

जलवायु पिछड़ेपन के साथ जुड़े

निवेशक उन वस्तुओं को कैसे प्राप्त कर सकते हैं जिनमें वायदा वक्र घटता है? खबर को देखो। पिछड़ने की सबसे अधिक संभावना अल्पकालिक कारकों से होती है, जिससे डर की आशंका होती है: चरम मौसम, युद्ध, प्राकृतिक आपदा और राजनीतिक घटनाएँ। घटनाओं के उदाहरणों में एक तूफान है जिसमें तेल उत्पादन को खत्म करने की धमकी दी जाती है, या प्राकृतिक गैस का उत्पादन करने वाले देश में एक चुनाव में विवादित वोट मायने रखता है।

पिछड़ेपन का सामना कर रहे वायदा की पहचान करने का एक तरीका यह है कि निकट-महीने के अनुबंधों और आगे होने वाले अनुबंधों के बीच प्रसार को देखें। यदि वायदा अनुबंध हाजिर मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है तो यह अंततः बढ़ जाएगा क्योंकि मूल्य को अंततः अनुबंध समाप्ति पर हाजिर मूल्य के साथ परिवर्तित करना होगा। पिछड़ेपन में मानी जाने वाली वस्तुओं में वायदा अनुबंधों का निवेश करने वाले निवेशक सबसे अधिक लंबे समय तक स्थिति बनाए रखने की संभावना रखते हैं।

अनुबंधों के बीच मूल्य प्रसार का विश्लेषण हमेशा निवेशकों को सबसे सटीक दृष्टिकोण नहीं देगा कि वायदा अनुबंध के साथ क्या होगा, लेकिन चरम मामलों में, यह उपयोगी जानकारी प्रदान कर सकता है जो आगे के शोध का मार्गदर्शन कर सकता है। बाजार जल्दी से बदल सकते हैं, और बाजार की स्थिति जब एक निवेशक पिछड़ेपन का लाभ उठाने के लिए एक लंबी वायदा स्थिति लेता है, तो उस स्थिति को लाभहीन बनाने के लिए स्थानांतरित कर सकता है।