सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ
एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का एक रूप है जिसमें एक प्रबंधक या टीम है जो अंतर्निहित पोर्टफोलियो आवंटन पर निर्णय लेती है, अन्यथा निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन नहीं करती है। सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ में एक बेंचमार्क इंडेक्स होगा, लेकिन प्रबंधक सेक्टर आवंटन, मार्केट-टाइम ट्रेड्स को बदल सकते हैं, या इंडेक्स से विचलन कर सकते हैं क्योंकि वे फिट दिखते हैं। यह निवेश रिटर्न का उत्पादन करता है जो अंतर्निहित सूचकांक को पूरी तरह से दर्पण नहीं करता है।
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कैसे एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ काम करता है
एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ एक पारंपरिक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के समान लाभ जैसे मूल्य पारदर्शिता, तरलता और कर दक्षता के कई लाभ देता है, लेकिन एक फंड मैनेजर के साथ जो फंड को बाजार की स्थितियों को बदलने के लिए अनुकूल कर सकता है। सक्रिय प्रबंधन और एक ईटीएफ का संयोजन निवेशकों को संपत्ति प्रबंधन के लिए एक अभिनव समाधान प्रदान करता है। निवेशकों के लिए, सक्रिय ईटीएफ के बारे में पसंद करने के लिए पर्याप्त है, जैसे कि म्यूचुअल फंड की तुलना में कम व्यय अनुपात, अनुभवी वित्तीय पेशेवरों की सक्रिय भागीदारी और बेंचमार्क-बीटिंग रिटर्न हासिल करने का अवसर।
यह निश्चित नहीं है कि एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड एक निष्क्रिय-ईटीएफ प्रतिद्वंद्वी से कम या अधिक होगा, हालांकि। पारंपरिक ईटीएफ को कम से कम एक सूचकांक का ईमानदारी से पालन करने के लिए गिना जा सकता है, जो निवेशकों को फंड की होल्डिंग और रिस्क प्रोफाइल को जानने की अनुमति देता है। यह एक विविध पोर्टफोलियो को उम्मीदों के अनुरूप रखने में मदद करता है। हालांकि, एक सक्रिय ईटीएफ के फंड मैनेजरों को बेंचमार्क इंडेक्स के बाहर व्यापार करने की स्वतंत्रता है, जिससे निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो के भविष्य के मेकअप का अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है। यह निवेशकों के लिए काम कर सकता है जब बाजार की स्थिति भारी अस्थिरता का अनुभव करती है। एक सक्रिय प्रबंधक आवंटन को अंडरपरफॉर्मिंग पदों से हटाकर अधिक उपयुक्त क्षेत्रों या परिसंपत्ति वर्गों में स्थानांतरित कर सकता है।
2017 के अंत में, परिसंपत्ति प्रबंधन की दिग्गज कंपनी वानगार्ड ने सक्रिय प्रबंधित ईटीएफ की एक सूची तैयार करने की योजना की घोषणा की। यह मूव इंडेक्स आधारित रणनीति से तेज प्रस्थान है, जो कई दशकों से संस्थापक जॉन बोगल द्वारा चैंपियन है।
एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ की सीमाएं
हालांकि सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ पारंपरिक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड की समान विशेषताओं को साझा करते हैं, वे प्रीमियम पर आते हैं। उनमें से कई में पारंपरिक इंडेक्स ईटीएफ की तुलना में अधिक व्यय अनुपात होता है, जो फंड प्रबंधकों पर लगातार आउटपरफॉर्म करने या बाजार को मात देने का दबाव डालता है।
म्यूचुअल फंड की तरह, आउटपरफॉर्म करने की क्षमता अंतर्निहित प्रबंधक के लिए नीचे आती है। कुछ नियमित रूप से उम्मीदों को हरा देंगे, लेकिन अधिकांश शोध एक निष्क्रिय रणनीति को कम करने के लिए सक्रिय प्रबंधन पाते हैं। इसके अलावा, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ विविधीकरण जैसे बुनियादी निवेश सिद्धांतों का विरोध करते हैं। विशिष्ट फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों के अनुसार आवंटन को स्थानांतरित करता है, जिसका अर्थ है कि फंड निष्क्रिय ईटीएफ की तुलना में कम विविध हो सकता है।
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