वैकल्पिक निवेश बाजार (AIM)
वैकल्पिक निवेश बाजार (AIM) लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSE) का एक उप-बाजार है जो छोटी कंपनियों को सार्वजनिक बाजार से पूंजी तक पहुंचने में मदद करने के लिए बनाया गया है। एआईएम इन कंपनियों को मुख्य बाजार की तुलना में बहुत अधिक नियामक लचीलेपन के साथ सार्वजनिक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करके पूंजी जुटाने की अनुमति देता है।
चाबी छीन लेना
- अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट मार्केट (AIM) छोटी, अधिक जोखिम वाली कंपनियों के लिए लंदन स्टॉक एक्सचेंज के खानपान की एक विशेष इकाई है।
- एआईएम में सूचीबद्ध कंपनियां एआईएम के आराम से नियमों और लिस्टिंग आवश्यकताओं के कारण छोटे-कैप और प्रकृति में अधिक उच्च सट्टा कंपनियां हैं।
- एआईएम यूनिट 1995 में शुरू की गई थी और अब 3, 500 से अधिक कॉर्पोरेट शेयर लिस्टिंग के लिए होस्ट है।
वैकल्पिक निवेश बाजार (AIM) को समझना
1995 की शुरुआत के 20 साल बाद, 2015 तक, AIM ने 3, 500 से अधिक कंपनियों का दावा किया, जो वैश्विक स्तर पर 100 से अधिक देशों में काम करती हैं। इसी अवधि के दौरान, AIM ने इन फर्मों को 90 बिलियन पाउंड (USD में 140 बिलियन से अधिक) जुटाने में मदद की। FTSE ग्रुप AIM पर नज़र रखने के लिए तीन इंडेक्स रखता है: FTSE AIM UK 50 इंडेक्स, FTSE AIM 100 इंडेक्स और FTSE AIM ऑल-शेयर इंडेक्स।
एआईएम पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) और सूची की मांग करने वाली कंपनियां आमतौर पर छोटी कंपनियां होती हैं, जिन्होंने निजी पूंजी तक अपनी पहुंच समाप्त कर ली है, लेकिन आईपीओ से गुजरने और बड़े एक्सचेंज की सूची में आवश्यक स्तर पर नहीं हैं। हालांकि AIM को अभी भी वित्तीय निवेश में वैकल्पिक निवेश बाजार, या लंदन के वैकल्पिक निवेश बाजार के रूप में संदर्भित किया जाता है, LSE ने केवल अपने संक्षिप्त रूप से इसका उल्लेख करने का अभ्यास किया है।
AIM और घुमंतू
एआईएम पर कंपनी की लिस्टिंग के लिए प्रक्रिया पारंपरिक आईपीओ के समान ही है, जो कम कठोर आवश्यकताओं के साथ है। अभी भी एक पूर्व-आईपीओ मार्केटिंग ब्लिट्ज है, ऐतिहासिक वित्तीय जानकारी के साथ ब्याज को उत्तेजित करने के लिए, और उदाहरण के लिए पोस्ट-आईपीओ लॉक अप। एक प्रमुख अंतर भूमिका नामांकित सलाहकारों की है, जिन्हें आमतौर पर खानाबदोश के रूप में जाना जाता है, इस प्रक्रिया में खेलते हैं। इन खानाबदोशों को एआईएम के लिए नियामक प्रणाली के रूप में देखा जाता है और कंपनियों को पूर्व-आईपीओ की सलाह देने और निवेशकों को प्रॉस्पेक्टस की उम्मीद करने के लिए उचित परिश्रम करने की जिम्मेदारी दी जाती है। एक मुद्दा जो इस संबंध के बारे में अक्सर उठाया जाता है, वह तथ्य यह है कि नियामक अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए खानाबदोश जिम्मेदार हैं, लेकिन वे उन कंपनियों से शुल्क के रूप में भी लाभ लेते हैं जो वे सूचीबद्ध करते हैं और लिस्टिंग समझौते के हिस्से के रूप में देखरेख करते हैं।
एआईएम की प्रतिष्ठा एक अनियमित बाजार के रूप में
एआईएम को बड़े एक्सचेंजों की तुलना में अपने आराम नियमों के कारण अधिक सट्टा निवेश मंच के रूप में देखा जाता है। एआईएम पर सूचीबद्ध कंपनियों के लिए विनियमन को अक्सर हल्के स्पर्श विनियमन के रूप में जाना जाता है, क्योंकि यह अनिवार्य रूप से एक स्व-विनियमित बाजार है, जहां खानाबदोशों को व्यापक दिशानिर्देशों का पालन करने का काम सौंपा जाता है।
खानाबदोशों के मामले अपने कर्तव्यों को पूरा करने में विफल रहे हैं, जैसा कि यह था, और एआईएम एकमुश्त धोखाधड़ी के लिए एक अजनबी नहीं है (निष्पक्ष होने के लिए, कोई बड़ा विनिमय या तो नहीं है)। नतीजतन, एआईएम परिष्कृत और संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करने के लिए जाता है, जिनके पास स्वतंत्र रूप से परिश्रम करने के लिए जोखिम की भूख और संसाधन हैं। AIM की वित्तीय जंगली पश्चिम होने के कारण आलोचना की गई है जहाँ संदिग्ध नैतिकता वाली कंपनियां पैसे के लिए जाती हैं। यह आलोचना कुछ मामलों में हुई है, विशेष रूप से दुनिया के खराब क्षेत्रों में काम करने वाली निष्कर्षण कंपनियों के साथ। हालांकि, एआईएम ने एक अंतर बाजार होने का मूल्य भी दिखाया है जहां जोखिम-भूखे निवेशक अपने विकास पथ के साथ नकदी-भुनाई गई कंपनियों को गति देने में मदद कर सकते हैं, जिससे कंपनी, इसके निवेशकों और अर्थव्यवस्था को समग्र रूप से लाभ होगा।
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