ESG की परिभाषा बढ़ाना

पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) सिद्धांतों के साथ रोजमर्रा के निवेश के लिक्सिकॉन का एक प्रमुख हिस्सा बनने के साथ, निवेशक ईएसजी को परिभाषित करने वाले पुराने और नए दोनों की खोज कर रहे हैं। जैसा कि सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई) विकसित होता है, सलाहकारों और निवेशकों को उस स्थानांतरण परिदृश्य के बराबर रहने की आवश्यकता है।

ईएसजी इक्विटी निवेश की मानक परिभाषा एक ऐसी कंपनी है जो हथियारों, पोर्नोग्राफी, जुआ, तंबाकू के उत्पादन में संलग्न नहीं है या जीवाश्म ईंधन के माध्यम से एक महत्वपूर्ण प्रदूषण है। जबकि यह पुरानी परिभाषा आज सच है, ईएसजी के पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन घटक विस्तार कर रहे हैं, संभवतः निवेशकों के लाभ के लिए। उदाहरण के लिए, ईएसजी का पर्यावरणीय पहलू पारंपरिक ऊर्जा क्षेत्र के निवेश से बचने के अलावा अच्छी तरह से विस्तार कर रहा है।

"पर्यावरणीय कारकों में ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन के साथ-साथ अपशिष्ट प्रबंधन और ऊर्जा दक्षता के माध्यम से जलवायु परिवर्तन के लिए एक कंपनी या सरकार का योगदान शामिल है, " रोबेको के अनुसार। "ग्लोबल वार्मिंग से निपटने के लिए नए सिरे से प्रयास किए जाने, उत्सर्जन में कटौती और डीकार्बोनाइजिंग अधिक महत्वपूर्ण हो गया है।"

ईएसजी निवेशकों में "ई" के अन्य तत्व हैं और उन पर विचार करना चाहिए।

गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट ने कहा, "ईएसजी एक व्यापक विषय है, और जीवाश्म ईंधन से संबंधित मुद्दे सबसे आम विचारों में से एक हैं, ईएसजी में कई अन्य मैट्रिक्स मौजूद हैं।" "ब्याज के अन्य पर्यावरणीय मैट्रिक्स में पानी का उपयोग, नवीकरणीय ऊर्जा कार्यक्रम और एक विशिष्ट पर्यावरण नीति कार्यक्रम का अस्तित्व शामिल है।"

आज के विकसित SRI परिदृश्य में विचार करने के लिए एक और मुद्दा निवेशकों को उपलब्ध कराने वाली सूचना कंपनियों का है। उदाहरण के लिए, S & P 500 के लगभग दो-तिहाई सदस्य निवेशकों को बताते हैं कि वे अपने कार्बन पैरों के निशान को कैसे कम कर रहे हैं, लेकिन 15% से कम वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों में अपने निवेश को उजागर करते हैं, गोल्डमैन ने नोट किया।

ईएसजी में "एस" जमना

ईएसजी समीकरण में सामाजिक चर आसानी से परिभाषित किया गया है, लेकिन यह भी स्थानांतरण है।

"सामाजिक में मानवाधिकार, आपूर्ति श्रृंखला में श्रम मानक, अवैध बाल श्रम के लिए कोई जोखिम, और कार्यस्थल स्वास्थ्य और सुरक्षा के पालन के रूप में अधिक दिनचर्या के मुद्दे शामिल हैं, " रोबेको के अनुसार। "एक सामाजिक स्कोर भी बढ़ जाता है अगर कोई कंपनी अपने स्थानीय समुदाय के साथ अच्छी तरह से एकीकृत होती है और इसलिए सहमति के साथ काम करने के लिए एक 'सामाजिक लाइसेंस' होता है।"

निवेश प्रबंधक विभिन्न तरीकों से सामाजिक और स्थायी कारकों को लागू कर सकते हैं। कुछ प्रबंधक महत्वपूर्ण सामाजिक विवादों वाली कंपनियों से स्पष्ट रूप से बचने के लिए देख सकते हैं, जैसे कि खराब श्रम रिकॉर्ड। एक अन्य दृष्टिकोण उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करना है जो ईएसजी कारकों की एक किस्म पर अत्यधिक स्कोर करते हैं, एक पद्धति जो कुछ अध्ययनों से पता चलता है कि लंबी अवधि में निवेशकों के लिए भुगतान करना है।

डेटा का सुझाव है कि ठोस पर्यावरण और स्थिरता रिकॉर्ड वाली कंपनियां संदिग्ध स्थिरता रिकॉर्ड के साथ बेहतर प्रदर्शन करती हैं। सेक्टर-संचालित ईएसजी दृष्टिकोण भी हैं जो संभावित रूप से रिटर्न ड्राइव कर सकते हैं।

गोल्डमैन ने कहा, "एक इंट्रा-सेक्टर का दृष्टिकोण, जो प्रत्येक सेक्टर के भीतर सर्वश्रेष्ठ ईएसजी कंपनियों का चयन करना चाहता है, ईएसजी कंपनियों के भीतर एक्सपोजर को बनाए रखता है।" "एक मध्यवर्ती दृष्टिकोण भी संभव है, जिससे कोयला खनन जैसे कुछ कम स्कोरिंग उप-उद्योगों को समाप्त कर दिया जाता है, जबकि शेष पोर्टफोलियो का निर्माण इंट्रा-सेक्टर मॉडल का उपयोग करके किया जाता है।"

शासन के लिए गुरुत्वाकर्षण

शासन ईएसजी कारकों में से एक है जहां संस्थागत निवेशक कंपनियों को जोड़ सकते हैं और खुली बातचीत कर सकते हैं जिसके परिणामस्वरूप सार्थक परिवर्तन हो सकता है।

ब्लैकरॉक ने कहा, '' निवेश का दायरा या कॉरपोरेट गवर्नेंस, ग्राहकों की संपत्ति के मूल्य को बचाने और बढ़ाने के लिए कंपनियों के साथ जुड़ाव है। '' “बातचीत और प्रॉक्सी वोटिंग के माध्यम से, निवेशक इन जोखिमों को कम करने के लिए कंपनियों के सामने आने वाले भौतिक जोखिमों और प्रबंधन की अपेक्षाओं की आपसी समझ बनाने के लिए व्यापारिक नेताओं के साथ जुड़ते हैं। इसलिए, प्रासंगिक ईएसजी जोखिमों की पहचान करना और उनका प्रबंधन करना सगाई की प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण घटक है और दीर्घकालिक रूप से स्थायी वित्तीय प्रदर्शन को प्रोत्साहित करना है। "

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सहित फंड की दुनिया में, शासन पर जोर देने वाले उत्पाद अक्सर कार्यस्थल में लिंग, नस्ल और यौन विविधता जैसे मुद्दों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, मजबूत कॉर्पोरेट प्रशासन उन मुद्दों से अधिक शामिल हैं। उदाहरण के लिए, कुछ शेयरधारक अधिकार फर्म भुगतान मुआवजे के ढांचे, बाहरी लेखा परीक्षकों और बढ़े हुए शेयरधारक अधिकारों के लिए भुगतान की वकालत करते हैं।

ईएसजी में "जी" अन्य घटकों के सापेक्ष पेचीदा है, क्योंकि इसकी अक्सर व्यक्तिपरक प्रकृति और फर्मों से बाहरी प्रभावों के कारण जो शासन रेटिंग में विशेषज्ञ हैं। इनमें से कुछ फर्मों, जिनमें इंस्टीट्यूशनल शेयरहोल्डर सर्विसेज (आईएसएस) और गवर्नेंस मेट्रिक्स इंटरनेशनल (जीएमआई) शामिल हैं, पोर्टफोलियो प्रबंधकों और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा उच्च सम्मान में आयोजित की जाती हैं, लेकिन इन संबंधों में रुचि के संभावित टकराव मौजूद हैं।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमिशन (एसईसी) के अनुसार, "वे उन स्वतंत्र फर्मों के लिए लाइन भी पार कर सकते हैं, जिनमें वे उन कंपनियों के लिए सक्रिय सलाहकार बन सकते हैं, जिनसे वे अपने उद्देश्य की विश्वसनीयता पर सवाल उठाते हैं।" “अंत में और सबसे महत्वपूर्ण बात, उनके तरीके काम नहीं करते हैं; सभी चार्ट और सूचियों के प्रकाशित होने के बावजूद विश्वसनीय, सटीक शासन रेटिंग वास्तव में निर्मित नहीं हैं। "