विषम वितरण
विषम वितरण एक ऐसी स्थिति है जिसमें चर के मान अनियमित आवृत्तियों पर होते हैं और माध्य, माध्य और मोड विभिन्न बिंदुओं पर होते हैं। एक असममित वितरण तिरछापन प्रदर्शित करता है। इसके विपरीत, एक गाऊसी या सामान्य वितरण, जब एक ग्राफ पर चित्रित किया जाता है, एक घंटी वक्र के आकार का होता है और ग्राफ के दोनों पक्ष सममित होते हैं।
ब्रेकिंग डाइंग विषम वितरण
निवेशकों को इस बात की परवाह करनी चाहिए कि निवेश रिटर्न डेटा कैसे वितरित किया जाता है। एसेट क्लास (स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज, करेंसी, रियल एस्टेट, इत्यादि), उन एसेट क्लास (जैसे, टेक्नोलॉजी, हेल्थकेयर, स्टेपल, आदि) के भीतर के सेक्टर, साथ ही इन एसेट क्लास के कॉम्बिनेशन वाले पोर्टफोलियो सभी के अधीन होते हैं। विभिन्न वापसी वितरण। जाहिर है, वे असममित वितरण पैटर्न का पालन करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेश के प्रदर्शन को अक्सर उच्च बाजार की अस्थिरता या असामान्य राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों की अवधि के दौरान तिरछा किया जाता है, जिसके दौरान रिटर्न असामान्य रूप से उच्च या निम्न हो सकता है।
"सामान्य" रिटर्न से प्रस्थान पिछले दो दशकों में अधिक आवृत्ति के साथ हुआ है, जिसकी शुरुआत 1990 के दशक के अंत में इंटरनेट बबल, 11 सितंबर के आतंकवादी हमलों, आवास बुलबुले और बाद के वित्तीय संकट और मात्रात्मक सहजता के वर्षों से हुई थी, जो आया था 2017 में अंत तक। फेडरल रिजर्व बोर्ड की अभूतपूर्व आसान मौद्रिक नीति की अनदेखी अस्थिर बाजार की कार्रवाई और निवेश रिटर्न के अधिक विषम वितरण का अगला अध्याय हो सकता है।
बेहतर एसेट आवंटन मॉडल
यह देखते हुए कि विघटनकारी घटनाएं और असाधारण घटनाएं उम्मीद से अधिक बार होती हैं, परिसंपत्ति आवंटन मॉडल में विषम वितरण मान्यताओं को शामिल करके सुधार किया जा सकता है। हैरी मार्कोविट्ज़ द्वारा विकसित पारंपरिक माध्य-विचरण ढाँचे, इस धारणा पर आधारित थे कि परिसंपत्ति वर्ग के रिटर्न सामान्य रूप से वितरित किए जाते हैं। पारंपरिक संपत्ति आवंटन मॉडल लगातार "सामान्य" बाजार के वातावरण में अच्छी तरह से काम करते हैं। हालाँकि, बाजार के असामान्य होने पर वे पोर्टफोलियो को गंभीर नकारात्मक जोखिमों से नहीं बचा सकते हैं। असममित वितरण मान्यताओं के साथ मॉडलिंग करने से पोर्टफोलियो में अस्थिरता को कम करने और पूंजीगत नुकसान के जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है।
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