बीएनडी बनाम एजीजी: तुलनात्मक बॉन्ड ईटीएफ

बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आधुनिक निश्चित-आय वाले निवेशकों के लिए एक उपयोगी उपकरण है। ये ईटीएफ शेयरों की इंट्रा-डे लिक्विडिटी के साथ बॉन्ड म्यूचुअल फंड के सापेक्ष स्थिरता और पोर्टफोलियो विविधीकरण को मिलाते हैं। सबसे अच्छा बॉन्ड ETF एक कम लागत के साथ इसे बंद करता है।

प्रबंधित परिसंपत्तियों के संदर्भ में, बॉन्ड ईटीएफ अंतरिक्ष के दो राजा हैं iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) और मोहरा कुल बॉन्ड मार्केट ETF (NYSEARCA: BND)। मार्च 2016 तक प्रबंधन (एयूएम) के तहत कुल परिसंपत्तियों में 60 अरब डॉलर से अधिक के दो फंड हैं। एयूएम का यह स्तर अन्य बॉन्ड ईटीएफ से अधिक है और बाकी निवेश ग्रेड के व्यापक बाजार की श्रेणी से बाहर है।

जारीकर्ता, संस्थापक और प्रबंधन

IShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF BlackRock Inc. (NYSE: BLK) और इसकी सफल iShares ETF श्रृंखला का एक हिस्सा है। सितंबर 2003 में लॉन्च होने के बाद यह तीन और डेढ़ साल के दो फंडों में से एक है। दुनिया के सबसे बड़े मनी मैनेजर के सभी संसाधनों के समर्थन में, इस ईटीएफ में मान्यता या विपणन की कमी नहीं है। पोर्टफोलियो मैनेजर जेम्स मौरो और स्कॉट रेडेल ईटीएफ के दिन-प्रतिदिन के संचालन के प्रभारी हैं।

टोटल बॉन्ड मार्केट ईटीएफ वंगार्ड का प्रमुख घरेलू बॉन्ड ऑफर है। कई मायनों में, वानगार्ड फंड iShares फंड का एक छोटा भाई है। दो ईटीएफ एक ही सूचकांक को ट्रैक करते हैं, हालांकि निष्पादन में मामूली बदलाव के साथ, और कम शुल्क, सुरक्षा और मजबूत रिटर्न के लिए स्वस्थ प्रतिस्पर्धा प्रदान करते हैं।

रणनीति

दोनों फंड निष्क्रिय रूप से ईटीएफ प्रबंधित हैं। निष्क्रिय निवेश रणनीतियों को कुल फंड लागत को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिससे वे कम महंगे निवेश करते हैं। ब्लैकरॉक बायआउट से पहले, iShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF एक बहुत अधिक महंगा और सुस्त फंड था, लेकिन प्रतियोगिता ने दोनों परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए लागत में तेजी से गिरावट की है।

ईटीएफ दोनों बार्कलेज यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, घरेलू बॉन्ड प्रदर्शन के लिए अग्रणी यार्डस्टिक है, हालांकि मोहरा ईटीएफ इंडेक्स के फ्लोट-समायोजित संस्करण का अनुसरण करता है। बार्कलेज एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स नगरपालिका बांड, ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (टीआईपीएस) और उच्च-उपज बॉन्ड को छोड़कर पूरे अमेरिकी बॉन्ड बाजार का एक बाजार मूल्य-भारित संग्रह है।

मापने योग्य डेटा विशेषताएँ

IShares कोर यूएस एग्रीगेट बॉन्ड ETF के लिए AUM $ 34 बिलियन से अधिक का योग है, जो इसे लगभग 5 बिलियन डॉलर के Vangard टोटल बॉन्ड मार्केट ETF से बड़ा बनाता है। IShares ETF के लिए पोर्टफोलियो की अवधि 5.42 साल के सापेक्ष 5.53 की औसत अवधि है, और A के सापेक्ष A + के सापेक्ष उच्च औसत क्रेडिट गुणवत्ता, प्रत्येक भारित औसत परिपक्वता और परिपक्वता (YTM) की उपज के मामले में बहुत समान है।

दो फंड उल्लेखनीय रूप से सुसंगत वित्तीय आंकड़े दिखाते हैं। मार्च 2016 तक, iShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ईटीएफ में 0.08% की तुलना में वैंगार्ड कुल बॉन्ड मार्केट ईटीएफ के लिए 0.08% का व्यय अनुपात था। वे दो सबसे अधिक तरल बॉन्ड ईटीएफ हैं, जो दैनिक ट्रेडों में प्रति दिन लाखों डॉलर का कारोबार करते हैं। बोली / पूछना स्प्रेड्स प्रत्येक के लिए तुलनात्मक रूप से छोटे होते हैं, अक्सर आईशर फंड के लिए 1.2 सेंटीमीटर से कम और वेनगार्ड फंड के लिए 1.5 सेंट।

मौलिक जोखिम

बॉन्ड-समर्थित फंड के रूप में, iShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF और मोहरा कुल बॉन्ड मार्केट ETF अप्रत्यक्ष रूप से अपने अंतर्निहित पोर्टफोलियो में प्रतिपक्ष जोखिमों के संपर्क में हैं। IShares ETF अपनी बेहतर क्रेडिट गुणवत्ता के कारण पहली नज़र में थोड़ा कम प्रतिपक्षीय जोखिम वहन करती है। भले ही निष्क्रिय धन ऑटोपायलट पर काम कर रहे हों, प्रत्येक को कुछ प्रबंधन जोखिमों से भी अवगत कराया जाता है।

शायद एक बड़ी चिंता मुद्रास्फीति जोखिम है। ट्रेजरी-हेवी बांड ईटीएफ शायद ही कभी शीर्ष बाजार रिटर्न उत्पन्न करते हैं। शेयरधारकों से अपेक्षा करें कि वे एक वर्ष में जीवन यापन की वास्तविक लागत में 3 या 4% की वृद्धि की भरपाई के लिए संघर्ष करें। ब्याज दर जोखिम भी एक समस्या है क्योंकि इन ईटीएफ की मध्यवर्ती अवधि की प्रकृति उन्हें छोटी अवधि के साधनों की तुलना में अधिक संवेदनशील बनाती है।

प्रदर्शन और विशेषज्ञ राय

IShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF और मोहरा कुल बॉन्ड मार्केट ETF के लिए पांच साल के प्रदर्शन लगभग समान हैं। मार्च 2012 और मार्च 2016 के बीच, प्रत्येक फंड ने औसत वार्षिक 3.52% लौटाया। IShares ETF ने उस अवधि में अधिक महंगे फंड होने का अनुमान लगाया है, इसलिए मोहरा ETF ने संभवतः बहुत कम मार्जिन से मजबूत वास्तविक प्रदर्शन का प्रदर्शन किया है। मार्च 2015 और मार्च 2016 के बीच 12 महीनों के दौरान, वैंजार्ड ईटीएफ ने 1.47% iShares ETF का 1.39% वापस कर दिया।

विशेषज्ञ की राय दोनों फंडों के लिए लगभग सार्वभौमिक रूप से सकारात्मक है, हालांकि शायद ही कभी भारी हो। मॉर्निंगस्टार इनमें से प्रत्येक ईटीएफ को तीन स्टार प्रदान करता है। यूएस न्यूज मनी आईशर फंड को तरजीह देता है, जिससे इसे सबसे अच्छा इंटरमीडिएट-टर्म बॉन्ड स्पॉट मिल जाता है, जबकि वेंगार्ड फंड को आठवें नंबर पर रखा गया।

आदर्श निवेशक

क्योंकि iShares Core US Aggregate Bond ETF और मोहरा कुल बॉन्ड मार्केट ETF की रणनीति, पोर्टफोलियो, बेंचमार्क, प्रदर्शन, और लागत समान हैं, इसलिए एक या दूसरे के लिए अधिक अनुकूल कोई निवेशक समूह नहीं है। आम तौर पर, या तो फंड सेवानिवृत्ति के प्रति सजग निवेशकों के लिए एक मुख्य होल्डिंग के रूप में फिट हो सकता है या उन लोगों के लिए एक उपग्रह के रूप में जो उच्च श्रेणी के घरेलू बॉन्ड एक्सपोजर चाहते हैं। कम पैदावार और छोटे रिटर्न उन्हें छोटे या अधिक आक्रामक व्यापारियों के लिए बीमार बनाते हैं।