रद्दी बॉन्ड ईटीएफ के बीच चार्ल्स श्वाब पैसा चलाता है

IShares 0-5 साल के हाई यील्ड कॉरपोरेट बॉन्ड ETF (SHYG) ने पिछले एक हफ्ते में 1 बिलियन डॉलर की संपत्ति खो दी है। एक बड़े ब्रोकरेज द्वारा संचालित एक रोबो-एडवाइजर को उच्च उपज वाले डेट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) से आउटफ्लो के पीछे अपराधी के रूप में देखा जाता है।

द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट के अनुसार, SHYG के "सबसे बड़े सूचीबद्ध मालिक डिस्काउंट ब्रोकरेज श्वाब हैं, जिन्होंने 31 मार्च तक 1.4 बिलियन डॉलर से अधिक के 38% शेयर खरीदे हैं।" "श्वाब अपनी वेबसाइट के अनुसार, अपने रोबो-एडवाइजरी डिवीजन, श्वाब इंटेलिजेंट पोर्टफोलियो के माध्यम से बेचे जाने वाले प्रीपेड ईटीएफ पोर्टफोलियो में iShares फंड का उपयोग करता है।"

जारीकर्ता आंकड़ों के अनुसार, SHYG, जो मार्किट iBoxx USD लिक्विड हाई यील्ड 0-5 इंडेक्स को ट्रैक करता है और 626 बॉन्ड रखता है, के पास 6 जून तक प्रबंधन के तहत 2.87 बिलियन डॉलर की संपत्ति थी। ETF की प्रभावी अवधि 2.41 वर्ष है और यह iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) का सबसे बड़ा कॉरपोरेट बॉन्ड ETF है। HYG की प्रभावी अवधि 3.84 वर्ष है। (यह भी देखें: कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ का एक परिचय ।)

चार्ल्स श्वाब कॉर्पोरेशन (SCHW) के रॉबो-सलाहकार द्वारा SHYG में परिसमापन को iShares ब्रॉड यूएसडी हाई यील्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (USHY) में स्थानांतरित किया जा रहा है। USHY, जो अक्टूबर में शुरू हुआ, निवेशकों को घरेलू कबाड़ बॉन्ड बाजार का व्यापक प्रतिनिधित्व प्रदान करता है। ETF, ICE BofAML US हाई यील्ड कंस्ट्रक्टेड इंडेक्स को फॉलो करता है और लगभग 1, 600 बॉन्ड रखता है। USHY की प्रभावी अवधि 4.16 वर्ष है।

मोटे तौर पर, इस साल कॉरपोरेट बॉन्ड फंड पक्ष से बाहर हो रहे हैं क्योंकि निवेशकों का मानना ​​है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी करना जारी रखेगा। साल की तारीख तक, संपत्ति के संदर्भ में 10 सबसे खराब ETF में से तीन, HYG सहित, कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड हैं। IShares iBoxx USD इन्वेस्टमेंट ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड ETF (LQD), सबसे बड़ा कॉरपोरेट बॉन्ड ETF, संपत्ति में $ 4.72 बिलियन बहाया है, कुल मिलाकर सिर्फ दो अन्य ETF द्वारा पार किया गया है। (अधिक के लिए, देखें: क्या आपको जंक बॉन्ड ईटीएफ के साथ निवेश करना चाहिए? )

SHYG अपने वजन का लगभग 83.8% BB या B वाले बॉन्ड्स को आवंटित करता है, लेकिन फंड ने भी अत्यधिक सट्टा सीसीसी-रेटेड ऋण के लिए 13.5% समर्पित किया। USHY, श्वाब के रोबो-सलाहकार को SHYG छोड़ने के बाद स्थानांतरित करने वाली निधि, क्रेडिट गुणवत्ता के मामले में बेहतर नहीं है। वह ETF अपने 85% रोस्टर को BB या B वाले बॉन्ड में आवंटित करता है, और इसका CCC एक्सपोज़र 12.8% है।

हाल ही में, गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि सीसीसी-रेटेड बॉन्ड को सौंपा गया क्रेडिट जोखिम प्रीमियम वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर गिर गया, यह दर्शाता है कि कबाड़ क्रेडिट के सबसे सट्टा में बहुत अधिक मूल्य नहीं है। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, देखें: जंक बॉन्ड ETFs रीच रिकॉर्ड हाई के खिलाफ दांव ।)