पूरी तरह से पतला शेयर
पूरी तरह से पतला शेयर एक कंपनी के आम शेयरों की कुल संख्या है जो रूपांतरण के सभी संभावित स्रोतों जैसे कि परिवर्तनीय बांड और कर्मचारी स्टॉक विकल्प के बाद खुले बाजार पर व्यापार करने के लिए बकाया और उपलब्ध होंगे, का उपयोग किया जाता है। पूरी तरह से पतला शेयरों में न केवल वे शामिल हैं जो वर्तमान में जारी किए गए हैं, बल्कि वे भी हैं, जिन्हें रूपांतरण के माध्यम से दावा किया जा सकता है। किसी कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) गणना के लिए शेयरों की इस संख्या की आवश्यकता होती है क्योंकि पूरी तरह से पतला शेयरों को लागू करने से सामान्य स्टॉक के प्रति शेयर अर्जित डॉलर को कम करते हुए गणना में शेयर आधार बढ़ जाता है।
पूरी तरह से पतला शेयरों को समझना
पूरी तरह से पतला शेयर एक कंपनी के ईपीएस को प्रभावित करते हैं, जो सापेक्ष मूल्य और लाभप्रदता का आकलन करने के लिए एक सामान्य मीट्रिक है। ईपीएस सामान्य आय वाले पसंदीदा लाभांश का प्रतिनिधित्व करता है, जिसे सामान्य शेयरों के भारित औसत द्वारा विभाजित किया जाता है, जिसमें सामान्य शेयरों का भारित औसत बकाया = (शुरुआती अवधि शेष + समाप्ति अवधि शेष) / 2।
यदि कोई कंपनी प्रति शेयर आमदनी बढ़ा सकती है, तो उसे अधिक मूल्यवान माना जाता है और सार्वजनिक रूप से कारोबार की जाने वाली शेयर की कीमत बढ़ सकती है। हालांकि, बकाया शेयरों की संख्या इस मीट्रिक को प्रभावित करती है और जब संख्या बढ़ती है, तो यह ईपीएस को कम कर देता है।
चाबी छीन लेना
- हालांकि पूरी तन्मयता एक बार में पूरी तरह से घटित नहीं हो सकती है, यह इंगित करता है कि भविष्य में कंपनी के वर्तमान रूपांतरणों के आधार पर कितने शेयर बकाया हो सकते हैं।
- नकद लाभांश के रूप में पसंदीदा शेयरधारकों को दी जाने वाली कमाई को शुद्ध आय से घटाया जाता है क्योंकि ईपीएस केवल आम शेयरधारकों के लिए लागू होता है।
- रूपांतरण के बारे में कंपनी की नीति समय के साथ बदल सकती है, संभावित रूप से पूरी तरह से पतला शेयरों की भविष्य की संख्या के बारे में उम्मीदों को प्रभावित कर सकती है।
पूरी तरह से पतला शेयरों में फैक्टरिंग
मान लें कि एबीसी कॉर्पोरेशन (एबीसी) शुद्ध आय में $ 10 मिलियन उत्पन्न करता है और पसंदीदा शेयरधारकों को लाभांश में कुल $ 2 मिलियन का भुगतान करता है। आम शेयरधारकों को मिलने वाली शुद्ध आय 8 मिलियन डॉलर है। यदि फर्म के सामान्य शेयरों के भारित औसत का औसत 1 मिलियन बकाया है, तो ईपीएस $ 8.00 प्रति शेयर या ($ 8 मिलियन / 1 मिलियन शेयर) होगा। इस $ 8.00 ईपीएस को "मूल" ईपीएस के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि कुल कमजोर पड़ने के लिए समायोजित नहीं किया गया है।
पूर्ण परिश्रम का अर्थ है कि प्रत्येक सुरक्षा जिसे आम शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, परिवर्तित किया गया है, यह दर्शाता है कि आम स्टॉक के प्रति कम आय उपलब्ध होगी। चूंकि ईपीएस कंपनी के मूल्य और लाभप्रदता का एक महत्वपूर्ण उपाय है, इसलिए निवेशक के लिए बुनियादी ईपीएस के साथ-साथ पूरी तरह से पतला ईपीएस की समीक्षा करना महत्वपूर्ण है।
पूरी तरह से पतला शेयरों का उदाहरण
कई प्रकार की प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है, जिसमें परिवर्तनीय बांड, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक, कर्मचारी स्टॉक विकल्प, अधिकार और वारंट शामिल हैं।
मान लें कि एबीसी कर्मचारियों को स्टॉक विकल्पों में मजबूत कंपनी के प्रदर्शन के लिए उन्हें पुरस्कृत करने के लिए 100, 000 शेयर जारी करता है। फर्म के पास परिवर्तनीय बॉन्ड बकाया हैं जो बॉन्डहोल्डर्स को अपनी प्रतिभूतियों को आम स्टॉक के कुल 200, 000 शेयरों में बदलने की अनुमति देते हैं। एबीसी में परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक भी बकाया है और उन शेयरों को सामान्य स्टॉक के 200, 000 शेयरों में भी परिवर्तित किया जा सकता है।
पूर्ण परिश्रम मानता है कि सभी 500, 000 अतिरिक्त आम स्टॉक शेयर जारी किए जाते हैं, जो सामान्य शेयरों को 1.5 मिलियन तक बढ़ाता है। आम शेयरधारकों को कमाई में $ 8 मिलियन का निवेश करना, पूरी तरह से पतला ईपीएस ($ 8 मिलियन / 1.5 मिलियन शेयर) या $ 5.33 प्रति शेयर होगा, जो कि प्रति शेयर 8.00 डॉलर के मूल ईपीएस से कम है।
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