संस्थागत खरीदें (IBO)
एक संस्थागत खरीद (IBO) एक संस्थागत निवेशक जैसे एक निजी इक्विटी फर्म, उद्यम पूंजी फर्म या एक वाणिज्यिक बैंक जैसे वित्तीय संस्थान द्वारा किसी कंपनी में एक नियंत्रित ब्याज के अधिग्रहण को संदर्भित करता है। बायआउट्स सार्वजनिक कंपनियों के एक "जा रहे निजी" लेनदेन के रूप में हो सकते हैं, या प्रत्यक्ष बिक्री द्वारा निजी लोगों के। संस्थागत खरीद, प्रबंधन खरीद (एमबीओ) के विपरीत हैं, जिसमें एक व्यवसाय का वर्तमान प्रबंधन कंपनी के सभी या हिस्से का अधिग्रहण करता है।
संस्थागत खरीद को समझना (IBO)
संस्थागत खरीदेंआउट्स (IBOs) मौजूदा कंपनी मालिकों के सहयोग से हो सकते हैं, लेकिन मौजूदा प्रबंधन की आपत्तियों पर लॉन्च किए जाने और निष्कर्ष निकालने पर शत्रुतापूर्ण करार दिया जाता है। एक संस्थागत खरीदार अधिग्रहण के बाद वर्तमान कंपनी प्रबंधन को बनाए रखने का निर्णय ले सकता है। लेकिन अक्सर खरीदार नए प्रबंधकों को काम पर रखना पसंद करते हैं, कभी-कभी उन्हें व्यवसाय में दांव देते हैं। सामान्य तौर पर, बायआउट में शामिल निजी इक्विटी फर्म स्ट्रक्चरिंग और सौदे से बाहर निकलने के साथ-साथ प्रबंधकों को काम पर रखने में प्रभार लेगी।
संस्थागत खरीदार आमतौर पर विशिष्ट उद्योगों के साथ-साथ पसंदीदा सौदे के आकार को लक्षित करते हैं। जिन कंपनियों की ऋण क्षमता अप्रयुक्त है, वे अपने उद्योगों को कम आंक रही हैं, लेकिन स्थिर नकदी प्रवाह और कम पूंजी खर्च की जरूरतों के साथ अभी भी अत्यधिक नकदी उत्पन्न कर रही हैं, जो आकर्षक खरीद लक्ष्य बनाती हैं। आमतौर पर, एक खरीददार में अधिग्रहण करने वाला निवेशक एक रणनीतिक खरीदार (उदाहरण के लिए एक उद्योग प्रतियोगी) या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से बिक्री के माध्यम से कंपनी में अपनी हिस्सेदारी का निपटान करेगा। संस्थागत खरीदार एक निर्धारित समय सीमा, अक्सर पांच से सात साल और लेनदेन के लिए एक नियोजित निवेश रिटर्न बाधा को लक्षित करते हैं।
लाभदायक खरीदारी
संस्थागत खरीदें को लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) के रूप में वर्णित किया जाता है, जब वे उच्च स्तर पर वित्तीय उत्तोलन शामिल करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे मुख्य रूप से उधार ली गई निधियों के साथ किए जाते हैं।
उत्तोलन अनुपात के लिए ऋण द्वारा मापा गया उत्तोलन, चार से सात बार तक हो सकता है। एलबीओ में शामिल उच्च उत्तोलन से सौदे की विफलता और यहां तक कि दिवालिया होने का खतरा बढ़ जाता है यदि नए मालिकों को भुगतान की गई कीमत में अनुशासित नहीं किया जाता है, या परिचालन दक्षता बढ़ाने और ऋण की सेवा के लिए लागत को कम करने के माध्यम से व्यवसाय में नियोजित सुधार उत्पन्न करने में असमर्थ हैं। लेन-देन को वित्त करने के लिए लिया गया।
1980 के दशक के अंत में LBO बाजार अपने चरम पर पहुंच गया, जिसमें सैकड़ों सौदे पूरे हुए। केकेआर ने 1988 में आरजेआर नबिस्को के प्रसिद्ध अधिग्रहण, $ 25 बिलियन का खर्च किया और लेन-देन के 90% के करीब वित्त को उधार पैसे पर भरोसा किया। यह अपने समय का सबसे बड़ा एलबीओ था।
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