लम्बा पुट

एक लंबी पुट क्या है?

एक लंबा पुट एक पुट विकल्प खरीदने को संदर्भित करता है, आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति में गिरावट की प्रत्याशा में। एक व्यापारी सट्टा कारणों से पुट खरीद सकता है, यह शर्त लगा सकता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति गिर जाएगी जो लंबे पुट विकल्प के मूल्य को बढ़ाता है। अंतर्निहित संपत्ति में एक लंबी स्थिति को हेज करने के लिए एक लंबा पुट भी इस्तेमाल किया जा सकता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति गिर जाती है, तो पुट विकल्प मूल्य में वृद्धि की मदद करता है ताकि अंतर्निहित नुकसान को ऑफसेट किया जा सके।

चाबी छीन लेना

यदि निवेशक सोचते हैं कि सुरक्षा की कीमत में गिरावट आएगी, तो निवेशक लंबे समय तक विकल्प रखेंगे।
पोर्टफोलियो को सट्टा लगाने या हेज करने के लिए निवेशक लंबे समय तक विकल्प रख सकते हैं।
लंबी अवधि के विकल्पों की रणनीति का उपयोग करके नकारात्मक जोखिम सीमित है।

एक लंबी डाल की मूल बातें

एक लंबी पुट में स्ट्राइक प्राइस होता है, जो वह कीमत होती है जिस पर पुट खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार होता है। मान लें कि अंतर्निहित संपत्ति एक स्टॉक है और विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $ 50 है। इसका मतलब है कि पुट ऑप्शन उस व्यापारी को स्टॉक को $ 50 पर बेचने का अधिकार देता है, भले ही स्टॉक $ 20 तक गिर जाए, उदाहरण के लिए। दूसरी ओर, यदि स्टॉक बढ़ जाता है और $ 50 से ऊपर रहता है, तो विकल्प बेकार है क्योंकि जब $ 60 पर स्टॉक कारोबार कर रहा हो तो $ 50 पर बेचना उपयोगी नहीं होता है और वहां (विकल्प के उपयोग के बिना) बेचा जा सकता है।

यदि कोई व्यापारी स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित बेचने के अपने अधिकार का उपयोग करना चाहता है, तो वे विकल्प का उपयोग करेंगे। व्यायाम करने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, व्यापारी किसी भी समय विकल्प को बेचने से पहले समाप्ति से बाहर निकल सकता है।

यदि यह एक अमेरिकी विकल्प है, तो समय से पहले लंबे विकल्प का उपयोग किया जा सकता है, जबकि यूरोपीय विकल्प केवल समाप्ति तिथि पर ही प्रयोग किए जा सकते हैं। यदि विकल्प का प्रयोग जल्दी किया जाता है या पैसे की समय सीमा समाप्त हो जाती है, तो विकल्प धारक अंतर्निहित परिसंपत्ति से कम होगा।

लॉन्ग पुट स्ट्रेटेजी बनाम शॉर्टिंग स्टॉक

शेयरों को छोटा करने के बजाय लंबी अवधि के लिए मंदी निवेशकों के लिए एक अनुकूल रणनीति हो सकती है। एक छोटी स्टॉक स्थिति सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होती है क्योंकि स्टॉक मूल्य ने कोई उल्टा नहीं लगाया है। एक छोटी स्टॉक स्थिति में भी सीमित लाभ क्षमता होती है, क्योंकि एक शेयर $ 0 प्रति शेयर से नीचे नहीं गिर सकता है। एक लंबा पुट विकल्प एक छोटे स्टॉक की स्थिति के समान है क्योंकि लाभ की संभावनाएं सीमित हैं। एक पुट ऑप्शन केवल शून्य तक पहुंचने वाले अंतर्निहित स्टॉक तक मूल्य में वृद्धि करेगा। पुट विकल्प का लाभ यह है कि विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक जोखिम सीमित है।

पुट ऑप्शन की कमी यह है कि विकल्प की समाप्ति तिथि से पहले अंतर्निहित की कीमत में गिरावट होनी चाहिए, अन्यथा, विकल्प के लिए भुगतान की गई राशि खो जाती है।

एक छोटे से व्यापार से लाभ के लिए एक व्यापारी एक निश्चित मूल्य पर एक शेयर बेचता है, उम्मीद है कि यह कम कीमत पर वापस खरीदने में सक्षम होगा। पुट विकल्प समान हैं यदि अंतर्निहित स्टॉक गिरता है तो पुट विकल्प मूल्य में वृद्धि करेगा और लाभ के लिए बेचा जा सकता है। यदि विकल्प का उपयोग किया जाता है, तो यह व्यापारी को अंतर्निहित स्टॉक में कम कर देगा, और ट्रेडर को तब ट्रेड से लाभ का एहसास करने के लिए अंतर्निहित स्टॉक खरीदने की आवश्यकता होगी।

हेज को लॉन्ग पुट ऑप्शन

एक लंबी स्टॉक स्थिति में प्रतिकूल चाल के खिलाफ बचाव के लिए एक लंबा पुट विकल्प भी इस्तेमाल किया जा सकता है। इस हेजिंग रणनीति को एक सुरक्षात्मक पुट या विवाहित पुट के रूप में जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्पोरेशन (बीएसी) के 100 डॉलर लंबे शेयर प्रति शेयर 25 डॉलर पर है। निवेशक लंबे समय तक स्टॉक में रहता है, लेकिन डर है कि स्टॉक अगले महीने गिर सकता है। इसलिए, निवेशक $ 0.10 के लिए $ 20 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन खरीदता है (प्रत्येक पुट ऑप्शन 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, क्योंकि यह एक महीने में समाप्त होता है)।

निवेशक का बचाव $ 500, या 100 शेयरों x ($ 25 - $ 20) के नुकसान को कम करता है, पुट विकल्प के लिए कम प्रीमियम ($ 10 कुल) का भुगतान करता है। दूसरे शब्दों में, भले ही बैंक ऑफ अमेरिका अगले महीने में $ 0 तक गिर जाए, लेकिन सबसे अधिक यह व्यापारी खो सकता है $ 510, क्योंकि $ 20 से नीचे के स्टॉक में सभी नुकसान लंबे पुट विकल्प द्वारा कवर किए जाते हैं।

एक लंबी पुट का उपयोग करने का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लेते हैं कि Apple Inc. (AAPL) 170 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है और आपको लगता है कि यह नए उत्पाद लॉन्च से लगभग 10% कम होने जा रहा है। आप $ 155 के स्ट्राइक मूल्य के साथ लंबे 10 पुट ऑप्शन पर जाने और $ 0.45 का भुगतान करने का निर्णय लेते हैं। आपकी कुल लंबी अवधि के विकल्प की स्थिति परिव्यय लागत $ 450 + शुल्क और कमीशन (1, 000 शेयर x $ 0.45 = $ 450) है।

यदि समाप्ति से पहले Apple का शेयर मूल्य $ 154 तक गिर जाता है, तो आपके पुट विकल्प अब $ 1.00 मूल्य के हैं क्योंकि आप उन्हें एक्सरसाइज कर सकते हैं और $ 155 में स्टॉक के छोटे 1, 000 शेयर हो सकते हैं और तुरंत इसे वापस $ 154 पर कवर करने के लिए खरीदते हैं।

आपकी कुल लंबी अवधि के विकल्प की स्थिति अब $ 1, 000 मूल्य की है - शुल्क और कमीशन (1, 000 शेयर x $ 1.00 = $ 1, 000)। स्थिति पर आपका लाभ 122% ($ 450 / $ 1, 000) है। लंबे समय तक रखे गए विकल्पों ने आपको अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में 9.4% गिरावट की तुलना में बहुत अधिक लाभ प्राप्त करने की अनुमति दी।

वैकल्पिक रूप से, यदि Apple के शेयर $ 200 तक बढ़ गए, तो 10 विकल्प अनुबंध बेकार हो जाएंगे, जिसके परिणामस्वरूप आपको $ 450 की अपनी प्रारंभिक लागत में कमी आएगी।

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