लॉन्ग-टाइम टेक एनालिस्ट ने सेक्टर ओवरवैल्यूड की सलाह दी

टेक स्टॉक, विशेष रूप से तथाकथित FAANG समूह में, वे व्यक्तिगत निवेशकों और फंड प्रबंधकों के साथ इतने लोकप्रिय हो गए हैं कि वे अत्यधिक मूल्यांकन के साथ अत्यधिक भीड़ वाले निवेश का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह पॉल मिल्स, Sloy के मुख्य निवेश अधिकारी, डाहल एंड होल्स्ट, जो एक लंबे समय से तकनीकी बैल है, जिसने 1992 के बाद से एक विश्लेषक या प्रबंधक के रूप में उद्योग को कवर किया है। उनकी नवीनतम सलाह यह है: "मैं सुझाऊंगा] निवेशकों, और यहां एक लड़का है जो लंबे समय से सेक्टर को देख रहा है, तटस्थ वजन से अधिक नहीं होने के लिए अपने पोर्टफोलियो में सेक्टर को कम करें और सबसे कम संभावना है, "सीएनबीसी पर प्रति टिप्पणी। "और, बहुत सावधान रहें कि कौन से स्टॉक लेने हैं, " उन्होंने कहा।

यह Meeks द्वारा एक नाटकीय उलट का प्रतिनिधित्व करता है, जो दिसंबर में बड़े तकनीकी शेयरों पर सकारात्मक था, 2018 में सेक्टर को 10% या उससे अधिक तक बढ़ने की उम्मीद है, जो कि पहले सीएनबीसी रिपोर्ट के अनुसार, एफएजी शेयरों के नेतृत्व में है। उनके नए सतर्क दृष्टिकोण ने गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) से 2018 के लिए अपनी हालिया निवेश आउटलुक रिपोर्ट में सलाह दी है, जो इस साल टेक शेयरों को तटस्थ वजन तक कम करने की सलाह देता है।

FAANG-tastic प्रदर्शन

तो, क्यों Meeks बैल से मंदी में बदल जाता है?

यह सुनिश्चित करने के लिए, एस एंड पी 500 सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र (S5INFT) ने 30 जनवरी तक 30 साल के दौरान S & P डॉव जोन्स इंडिसेस के माध्यम से 12.76% का औसत वार्षिक रिटर्न और 232% का कुल लाभ दिया है। FAANG के शेयरों ने इस अवधि के दौरान और भी बेहतर प्रदर्शन किया है: Amazon.com Inc. (AMZN), + 1, 732%; Apple Inc. (AAPL), + 891%; Netflix Inc. (NFLX), + 8, 327%; और Google माता-पिता वर्णमाला इंक (GOOGL), + 327%। फेसबुक इंक (एफबी) मई 2012 में अपने आईपीओ के बाद से 396% है।

तुलनात्मक रूप से, पूरे एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) का प्रदर्शन उसी अवधि में अपेक्षाकृत संयमित रहा है, 7.61% की औसत वार्षिक वापसी और एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस के प्रति 108% का कुल लाभ दर्ज किया गया है।

हाई प्राइडेड

लेकिन उस सफलता ने तकनीक को महंगा बना दिया है - और विशेष रूप से FAANGS।

एस एंड पी 500 प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 25 जनवरी तक एस एंड पी 500 के लिए 18.6, बनाम एस एंड पी 500 का एक आगे का पी / ई अनुपात है, 25 जनवरी तक यर्डनी रिसर्च इंक द्वारा गणना के अनुसार। यर्डनी के चार्ट से पता चलता है, दोनों मूल्यांकन आंकड़े 2011 के बाद से चढ़ रहे थे।, हालांकि तकनीक कहीं 50 के अत्यधिक मूल्यांकन के पास नहीं है कि यह डॉटकॉम बबल वर्षों के दौरान पहुंच गया।

FAANGs बहुत अधिक फैले हुए दिखते हैं। एक अलग कार्यप्रणाली का उपयोग करते हुए, CNBC तकनीक क्षेत्र के लिए 27.6 के P / E अनुपात को आगे बढ़ाता है, S & P 500 के लिए 22.3, और ये FAANG के अधिकांश शेयरों के लिए और भी अधिक गुणक: फेसबुक, 28.9; अमेज़ॅन, 222.2; सेब, 14.6; नेटफ्लिक्स, 101.8; और वर्णमाला, 29.6।

Meeks की पसंद

दिसंबर में, Meeks ने CNBC को बताया कि FANG के शेयरों - फेसबुक, अमेज़न, नेटफ्लिक्स, और Google के पैरेंट अल्फाबेट - के 2018 में आउटपरफॉर्म होने की संभावना थी, जिसमें फेसबुक और अल्फाबेट उनके विशेष पसंदीदा थे। लेकिन अब, फेसबुक इस समूह का एकमात्र सदस्य है जिसमें वह अभी भी महत्वपूर्ण क्षमता को उल्टा देखता है, हालांकि कुछ हद तक विपरीत है। हाल ही में सीएनबीसी को एक विशेष नोट में संकेत दिया कि "फेसबुक ने अपने न्यूज फीड के लिए जो बदलाव की योजना बनाई है, उसमें संदेह और निराशावाद का संकेत देने वाली दिशा में पेंडुलम बहुत दूर निकल गए हैं।"

Apple के बारे में, Meeks CNBC को बताता है कि उसके पास वर्षों से स्टॉक है, लेकिन उसे अभी इसके मूल्यांकन के बारे में चिंता है। यह विशेष रूप से दिलचस्प है कि Apple को टेक क्षेत्र और S & P 500 दोनों के लिए औसत से काफी कम मूल्य दिया गया है, जैसा कि ऊपर बताया गया है। Apple 1 फरवरी को रिपोर्ट आय के कारण है, और इसकी शेयर की कीमत 31 जनवरी को खुले के माध्यम से 18 जनवरी को करीब 6.9% की गिरावट आई है।

Meeks को तकनीकी रूप से देखने वाला एक उज्ज्वल स्थान सेमीकंडक्टर उद्योग है, विशेष रूप से माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (MU)। उनके संबंधित आगे पी / ई अनुपात 22.2 और 4.3, प्रति सीएनबीसी हैं। यादेनी के विश्लेषण के अनुसार, अर्धचालक समूह में 15.5 का एक आगे पी / ई है। "स्मृति आधारित कंपनियों में से कुछ मेरे विचार से बहुत अधिक नीचे आ गए हैं, " Meeks CNBC को बताता है, "माइक्रोन एक अर्धचालक पूंजी उपकरण पक्ष में यहां बहुत दिलचस्प है।"