म्यूचुअल फंड बनाम ईटीएफ: क्या अंतर है?

म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) में बहुत कुछ सामान्य है। दोनों प्रकार के फंड में कई अलग-अलग संपत्तियों का मिश्रण होता है और निवेशकों के लिए विविधता लाने का एक सामान्य तरीका होता है। हालांकि, उन्हें प्रबंधित करने के तरीके में महत्वपूर्ण अंतर हैं। ईटीएफ को स्टॉक की तरह कारोबार किया जा सकता है, जबकि म्यूचुअल फंड केवल प्रत्येक ट्रेडिंग डे के अंत में एक परिकलित मूल्य के आधार पर खरीदा जा सकता है। म्यूचुअल फंड भी सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जिसका अर्थ है कि एक फंड मैनेजर फंड में संपत्ति कैसे आवंटित करें, इसके बारे में निर्णय लेता है। दूसरी ओर, ईटीएफ, आमतौर पर किसी विशेष बाजार सूचकांक पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित और अधिक आधारित होते हैं।

इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट के अनुसार, दिसंबर 2018 तक कुल संपत्ति में 17.71 ट्रिलियन डॉलर के साथ 8, 059 म्यूचुअल फंड थे। इसकी तुलना ईटीएफ पर आईसीआई के शोध से की गई थी, जिसमें संयुक्त संपत्ति में 3.37 ट्रिलियन डॉलर के साथ कुल 1, 988 ईटीएफ की रिपोर्ट की गई थी। अवधि।

चाबी छीन लेना

• म्यूचुअल फंड आमतौर पर बाजार को हराने और निवेशकों के लाभ में मदद करने के प्रयास में फंड के भीतर संपत्ति खरीदने या बेचने में सक्रिय होते हैं।
• ईटीएफ ज्यादातर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, क्योंकि वे आमतौर पर एक विशिष्ट बाजार सूचकांक को ट्रैक करते हैं; उन्हें स्टॉक की तरह खरीदा और बेचा जा सकता है।
• म्यूचुअल फंड में ईटीएफ की तुलना में उच्च शुल्क और उच्च व्यय अनुपात होते हैं, यह दर्शाता है कि भाग में, सक्रिय रूप से प्रबंधित होने की उच्च लागत।
• म्युचुअल फंड या तो ओपन एंडेड हैं - ट्रेडिंग निवेशकों और फंड के बीच है और उपलब्ध शेयरों की संख्या असीम है; या बंद-अंत - फंड निवेशक की मांग की परवाह किए बिना शेयरों की एक संख्या जारी करता है।
• ईटीएफ के तीन प्रकार के एक्सचेंज-ट्रेडेड ओपन-एंड इंडेक्स म्यूचुअल फंड, यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट और अनुदानकर्ता ट्रस्ट हैं।

म्यूचुअल फंड बनाम ईटीएफ

म्यूचुअल फंड्स

म्यूचुअल फंड आमतौर पर ईटीएफ की तुलना में अधिक न्यूनतम निवेश की आवश्यकता के साथ आते हैं। वे न्यूनतम फंड और कंपनी के प्रकार के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, मोहरा 500 इंडेक्स इन्वेस्टर फंड को $ 3, 000 न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है, जबकि अमेरिकन फंड्स द्वारा प्रस्तावित अमेरिका के ग्रोथ फंड को $ 250 प्रारंभिक जमा राशि की आवश्यकता होती है।

कई म्यूचुअल फंड एक फंड मैनेजर या टीम द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं ताकि बाजार को हराकर और अपने निवेशकों के लाभ में मदद करने के लिए उस फंड के भीतर स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने का निर्णय लिया जा सके। ये फंड आमतौर पर उच्च लागत पर आते हैं क्योंकि उन्हें बहुत अधिक समय, प्रयास और जनशक्ति की आवश्यकता होती है।

म्यूचुअल फंड की खरीद और बिक्री सीधे निवेशकों और फंड के बीच होती है। निवल संपत्ति मूल्य (एनएवी) निर्धारित होने पर फंड की कीमत कारोबारी दिन के अंत तक निर्धारित नहीं की जाती है।

म्युचुअल फंड के दो प्रकार

म्यूचुअल फंड के लिए दो कानूनी वर्गीकरण हैं:

• ओपन एंडेड फंड। ये फंड मैनेजमेंट के तहत वॉल्यूम और एसेट्स में म्यूचुअल फंड मार्केटप्लेस पर हावी हैं। ओपन-एंडेड फंड्स के साथ, फंड शेयरों की खरीद और बिक्री सीधे निवेशकों और फंड कंपनी के बीच होती है। फंड जारी करने वाले शेयरों की संख्या की कोई सीमा नहीं है। इसलिए, जैसा कि अधिक निवेशक फंड में खरीदते हैं, अधिक शेयर जारी किए जाते हैं। संघीय नियमों को एक दैनिक मूल्यांकन प्रक्रिया की आवश्यकता होती है, जिसे मार्किंग कहा जाता है, जो बाद में पोर्टफोलियो (परिसंपत्ति) मूल्य में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए फंड की प्रति-शेयर कीमत को समायोजित करता है। किसी व्यक्ति के शेयरों का मूल्य बकाया शेयरों की संख्या से प्रभावित नहीं होता है।
• क्लोज्ड-एंड फंड्स। ये फंड केवल विशिष्ट संख्या में शेयर जारी करते हैं और नए शेयर जारी नहीं करते हैं क्योंकि निवेशक की मांग बढ़ती है। मूल्य निधि के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) द्वारा निर्धारित नहीं किए जाते हैं, लेकिन निवेशक की मांग से प्रेरित होते हैं। शेयरों की खरीद अक्सर एनएवी में प्रीमियम या छूट पर की जाती है।

यह तय करने से पहले कि वे आपके पोर्टफोलियो में फिट हैं या नहीं, इन दो निवेश विकल्पों के विभिन्न शुल्क संरचनाओं और कर निहितार्थों के बारे में जानना महत्वपूर्ण है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF)

ईटीएफ एक प्रवेश की स्थिति के लिए कहीं कम खर्च कर सकते हैं - जितना कि एक शेयर की लागत, प्लस शुल्क या कमीशन। एक ETF संस्थागत निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर बनाया या भुनाया जाता है और शेयर जैसे निवेशकों के बीच पूरे दिन शेयर व्यापार होता है। स्टॉक की तरह, ETF को कम बेचा जा सकता है। वे प्रावधान व्यापारियों और सट्टेबाजों के लिए महत्वपूर्ण हैं, लेकिन लंबी अवधि के निवेशकों के लिए बहुत कम ब्याज। लेकिन क्योंकि ईटीएफ की बाजार द्वारा लगातार कीमत की जाती है, इसलिए ट्रेडिंग के लिए सही एनएवी के अलावा किसी अन्य कीमत पर व्यापार करने की क्षमता है, जो मध्यस्थता के लिए अवसर पेश कर सकती है।

ईटीएफ निवेशकों को कर लाभ प्रदान करते हैं। निष्क्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो के रूप में, ETF (और इंडेक्स फंड) सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड की तुलना में कम पूंजीगत लाभ का एहसास करते हैं।

ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक कर कुशल होते हैं क्योंकि वे बनाए जाते हैं और उन्हें भुनाया जाता है।

म्यूचुअल फंड बनाम ईटीएफ उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी निवेशक ने पारंपरिक मानक और खराब 500 सूचकांक (एसएंडपी 500) फंड से $ 50, 000 का पुनर्वित्त किया है। निवेशक को भुगतान करने के लिए फंड को $ 50, 000 मूल्य के स्टॉक को बेचना चाहिए। यदि निवेशक के लिए नकद मुक्त करने के लिए सराहना की गई स्टॉक को बेचा जाता है, तो फंड उस पूंजीगत लाभ को पकड़ लेता है, जो शेयरधारकों को साल के अंत से पहले वितरित किया जाता है। नतीजतन, शेयरधारक फंड के लिए टर्नओवर के लिए करों का भुगतान करते हैं। अगर कोई ईटीएफ शेयरधारक $ 50, 000 को भुनाना चाहता है, तो ईटीएफ पोर्टफोलियो में कोई स्टॉक नहीं बेचता है। इसके बजाय, यह शेयरधारकों को "इन-तरह के मोचन" प्रदान करता है, जो पूंजीगत लाभ का भुगतान करने की संभावना को सीमित करता है।

ईटीएफ के तीन प्रकार

ETF के लिए तीन कानूनी वर्गीकरण हैं:

• एक्सचेंज-ट्रेडेड ओपन-एंड इंडेक्स म्यूचुअल फंड। यह फंड एसईसी की निवेश कंपनी अधिनियम 1940 के तहत पंजीकृत है, जिसके तहत लाभांश प्राप्ति के दिन पुनर्निवेश किया जाता है और प्रत्येक तिमाही में शेयरधारकों को नकद भुगतान किया जाता है। प्रतिभूति उधार की अनुमति है और डेरिवेटिव का उपयोग फंड में किया जा सकता है।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी)। एक्सचेंज-ट्रेडेड यूआईटी भी 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम द्वारा शासित होते हैं, लेकिन इन्हें अपने विशिष्ट सूचकांक को पूरी तरह से दोहराने का प्रयास करना चाहिए, किसी एक मुद्दे में निवेश को 25 प्रतिशत या उससे कम तक सीमित करना चाहिए, और विविध और गैर-अधिकृत फंड के लिए अतिरिक्त भार सीमा निर्धारित करनी चाहिए। यूआईटी स्वचालित रूप से लाभांश को पुनर्निवेश नहीं करते हैं, लेकिन त्रैमासिक नकद लाभांश का भुगतान करते हैं। इस संरचना के कुछ उदाहरणों में QQQQ और DOW DIAMONDS (DIA) शामिल हैं।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड ग्रेटर ट्रस्ट। इस प्रकार का ईटीएफ एक बंद-समाप्त फंड के लिए एक मजबूत समानता रखता है, लेकिन एक निवेशक उन कंपनियों में अंतर्निहित शेयरों का मालिक होता है जिनमें ईटीएफ का निवेश होता है। इसमें एक शेयरधारक होने के साथ जुड़े मतदान अधिकार शामिल हैं। निधि की संरचना हालांकि, बदलती नहीं है। लाभांश का पुनर्निवेश नहीं किया जाता है, लेकिन इसका भुगतान सीधे शेयरधारकों को किया जाता है। निवेशकों को 100-शेयर लॉट में व्यापार करना चाहिए। होल्डिंग कंपनी डिपॉजिटरी रसीदें (HOLDRs) इस प्रकार के ETF का एक उदाहरण है।