एक निवेशक को पकड़ना चाहिए या एक विकल्प का प्रयोग करना चाहिए?

जब नवागंतुक पहली बार विकल्प ब्रह्मांड में प्रवेश करते हैं, तो वे सीखते हैं और संभवतः प्रमुख अनुबंधों और रणनीतियों के लिए परिभाषाओं को याद करते हैं। उदाहरण के लिए, एक कॉल विकल्प एक अनुबंध है जो अपने मालिक को अधिकार देता है, लेकिन बाध्यता नहीं, समाप्ति तिथि तक प्रति शेयर स्ट्राइक मूल्य का भुगतान करके अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयर खरीदने के लिए। इसके विपरीत, एक पुट विकल्प बेचने का समान अधिकार देता है। ये अवधारणाएं आसान लगती हैं, फिर भी कई लोगों को पूरी तस्वीर को देखने में कठिनाई होती है। उम्मीद है, यह बुनियादी चर्चा इन अवधारणाओं को गूढ़ से स्पष्ट रूप में बदल देगी।

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एक विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार

एक विकल्प के मालिक को व्यायाम करने का अधिकार है। यदि आपके पास एक विकल्प है तो आप व्यायाम के लिए बाध्य नहीं हैं; यह तुम्हारी पसंद है। जैसा कि यह पता चला है, एक विकल्प के मालिक के रूप में अपने अधिकारों का उपयोग नहीं करने के अच्छे कारण हैं। इसके बजाय, विकल्प बेचना आमतौर पर एक विकल्प के मालिक के लिए सबसे अच्छा विकल्प है जो अब स्थिति को पकड़ना नहीं चाहता है।

एक विकल्प के लिए बाध्यता

एक विकल्प विक्रेता के पास दायित्व होते हैं - जिन्हें पूरा करने के लिए उसे बुलाया जा सकता है। कॉल विक्रेता का दायित्व स्ट्राइक मूल्य पर 100 शेयर वितरित करना है, लेकिन विकल्प के समाप्त होने से पहले ही विकल्प मालिक अपने अधिकार का प्रयोग करता है। एक पुट विक्रेता का दायित्व स्ट्राइक मूल्य पर 100 शेयर खरीदना है, लेकिन विकल्प के समाप्त होने से पहले ही विकल्प मालिक अपने अधिकार का प्रयोग करता है।

यदि विकल्प स्वामी द्वारा शर्तों को पूरा करने के लिए कहा जाता है, तो विकल्प विक्रेता को अनुबंध का सम्मान करना चाहिए। लेन-देन होने पर प्रक्रिया स्वचालित, गारंटीकृत और विक्रेता को सूचित की जाती है। इस प्रकार, स्टॉक कॉल विक्रेता के खाते से गायब हो जाता है और इसे उचित मात्रा में नकद के साथ बदल दिया जाता है; या स्टॉक पुट विक्रेता के खाते में दिखाई देता है, और उन शेयरों को खरीदने के लिए नकद निकाल दिया जाता है। (अधिक जानने के लिए, खरीदने के विकल्पों की मूल बातें देखें।)

चार कारणों से पकड़ और व्यायाम नहीं एक विकल्प

निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें:

• XYZ वर्तमान में $ 99.00 पर कारोबार कर रहा है
• आपके पास एक XYZ अक्टूबर 90 कॉल विकल्प है
• XYZ ऑक्ट 90 कॉल विकल्प की कीमत $ 9.50 है
• अक्टूबर की समाप्ति दो सप्ताह में होती है

1.) बढ़ा हुआ जोखिम

समाप्ति से पहले इस कॉल विकल्प का उपयोग करने से जोखिम बढ़ जाता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात, आप अतिरिक्त जोखिम उठाकर कुछ भी हासिल नहीं करते हैं।

जब आप कॉल विकल्प के मालिक होते हैं, तो आप सबसे अधिक जो खो सकते हैं, वह विकल्प का मूल्य या $ 950 है। यदि स्टॉक रैलियां करता है, तो आप अभी भी प्रति शेयर $ 90 का भुगतान करने का अधिकार रखते हैं। मूल्य वृद्धि से लाभ के लिए शेयरों का मालिक होना आवश्यक नहीं है और आप कॉल विकल्प को जारी रखने से कुछ भी नहीं खोते हैं। यदि आप तय करते हैं कि आप शेयर (कॉल विकल्प के बजाय) और व्यायाम करना चाहते हैं, तो आप प्रभावी रूप से अपना विकल्प शून्य पर बेचते हैं और $ 90 प्रति शेयर पर स्टॉक खरीदते हैं।

मान लेते हैं कि एक सप्ताह बीत गया और कंपनी ने अप्रत्याशित घोषणा की। बाजार को यह खबर पसंद नहीं है और स्टॉक 85 डॉलर पर कारोबार के लिए खुलता है और $ 83 तक डूब जाता है। बदकिस्मती से। यदि आप कॉल विकल्प के मालिक हैं, तो यह लगभग बेकार हो गया है और आपके खाते में $ 950 की गिरावट आई है। हालांकि, यदि आपने विकल्प और स्वयं के स्टॉक का उपयोग किया है, तो आपके खाते का मूल्य $ 1, 600, या $ 9, 900 और $ 8, 300 के बीच का अंतर कम हो गया है। यह एक अस्वीकार्य नुकसान है क्योंकि कॉल विकल्प का अभ्यास करने से लाभ प्राप्त करने का कभी मौका नहीं था और, हालांकि आप अशुभ थे, आपने अतिरिक्त $ 650 खो दिया।

गलतफहमी को स्पष्ट करने के लिए: यदि आप अपना लाभ लेना चाहते हैं तो आप पहले अपना विकल्प बेच सकते थे। निर्णय 'व्यायाम नहीं करने' के लिए आपको विकल्प रखने और नुकसान उठाने के लिए मजबूर नहीं किया। यह समझना महत्वपूर्ण है कि कॉल विकल्प का उपयोग करने वाले अधिकांश लोग स्टॉक में निवेश नहीं करना चाहते हैं। इसके बजाय, वे व्यायाम करते हैं और फिर शेयर बेचते हैं। ऐसा करने की कोई आवश्यकता नहीं है क्योंकि यह सिर्फ विकल्प बेचने के लिए अधिक समझ में आता है। (अधिक के लिए, इक्विटी के बजाय विकल्प का उपयोग करके पढ़ें।)

2.) अतिरिक्त कमीशन

जब आप विकल्प बेचते हैं, तो आप कमीशन का भुगतान करते हैं। जब आप एक विकल्प का उपयोग करते हैं, तो आप आमतौर पर व्यायाम के लिए शुल्क का भुगतान करते हैं और शेयरों को बेचने के लिए एक दूसरा कमीशन देते हैं। यह संयोजन केवल विकल्प को बेचने की तुलना में अधिक लागत की संभावना है। लेन-देन से कुछ नहीं होने पर ब्रोकर को अधिक पैसा देने की आवश्यकता नहीं है।

3.) हायर ट्रांजैक्शन फीस

जब आप एक विकल्प खरीदते हैं, तो आप इसके लिए भुगतान करते हैं और आप कर रहे हैं। पद धारण करने के लिए कोई अतिरिक्त लागत नहीं है। जब आप व्यायाम करके विकल्प को स्टॉक में परिवर्तित करते हैं, तो आप अब शेयर के मालिक हैं। आपको नकद का उपयोग करना चाहिए जो अब लेन-देन के लिए ब्याज नहीं कमाएगा, या अपने ब्रोकर से नकद उधार लेकर मार्जिन लोन पर ब्याज का भुगतान करेगा। दोनों ही मामलों में, आप बिना किसी लाभ के धन खो रहे हैं। इसके बजाय, बस विकल्प को पकड़ें या बेचें और अतिरिक्त खर्चों से बचें।

4.) उच्च मार्जिन एक्सपोजर

दलाली खाता एक विकल्प का उपयोग करने के बाद कम मुक्त पूंजी धारण करेगा, अक्सर खाता धारक को अधिक मार्जिन का उपयोग करने के लिए मजबूर करता है और उच्च उधार लागत का खर्च उठाना पड़ता है।

दो अपवाद

१ । कभी-कभी स्टॉक एक बड़े लाभांश का भुगतान करता है और लाभांश को पकड़ने के लिए कॉल विकल्प का उपयोग करना सार्थक हो सकता है।

2. यदि आपके पास एक विकल्प है जो पैसे में गहरा है, तो आप इसे उचित मूल्य पर नहीं बेच सकते हैं। यदि बोलियां बहुत कम हैं, तो विकल्प का उपयोग करना और स्टॉक को तुरंत उतारना बेहतर हो सकता है। यह एक सामान्य घटना नहीं है।

तल - रेखा

समाप्ति तिथि से पहले और विकल्प का उपयोग नहीं करने के ठोस कारण हैं। इसलिए, जब तक आप अंतर्निहित स्टॉक में स्थिति नहीं चाहते हैं, आमतौर पर इसे बेचने के बजाय एक विकल्प का उपयोग करना गलत है।

अधिक जानने के लिए, हमारे विकल्प मूल बातें ट्यूटोरियल देखें ।