सुस्त आईपीओ: आपको क्या जानना चाहिए

क्लाउड-आधारित उपकरण और सेवाओं के प्रदाता स्लैक टेक्नोलॉजीज इंक, जो इस कार्यस्थल के सहयोग की सुविधा प्रदान करते हैं, इस सप्ताह सार्वजनिक हो जाएंगे। 26 अप्रैल, 2019 को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए कंपनी ने दायर किया। कई अति-थोपे गए आईपीओ पहले ही बाजार में आ गए हैं, क्योंकि तकनीक-उन्मुख निजी कंपनियां सार्वजनिक रूप से जाना चाहती हैं। प्रमुख अमेरिकी स्टॉक मार्केट इंडेक्स ऑल-टाइम हाई पर या उसके आस-पास हैं। स्लैक आईपीओ से संबंधित मुख्य तथ्यों को नीचे दी गई तालिकाओं में संक्षेपित किया गया है।

सुस्त टेक्नोलॉजीज आईपीओ: मुख्य तथ्य

• प्रत्यक्ष सार्वजनिक पेशकश (DPO) के रूप में संरचित होना
• मौजूदा निजी तौर पर आयोजित शेयरों को जनता को बेचा जाएगा
• बाजार, निवेश बैंकर नहीं, पेशकश मूल्य निर्धारित करेगा
• 20 जून को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर प्रतीक "वर्क" के तहत व्यापार शुरू करेंगे।
• कंपनी को प्रत्येक शेयर के लिए $ 26 का संदर्भ मूल्य प्राप्त हुआ है, जिससे कंपनी को $ 15.7 बिलियन का मूल्यांकन प्राप्त होगा

वित्तीय विशिष्टताएं

• 31 जनवरी, 2019 को समाप्त वित्तीय वर्ष में $ 400.6 मिलियन का राजस्व
• पूर्व वित्तीय वर्ष से 82% तक राजस्व
• अपने नवीनतम वित्तीय वर्ष में $ 140.7 मिलियन, पूर्व वर्ष में $ 140.1 मिलियन का नुकसान हुआ
• नवीनतम वित्तीय वर्ष में नकद बर्न दर $ 97 मिलियन थी
• शुद्ध नुकसान नकद जला दर से अधिक है क्योंकि ग्राहक सामने भुगतान करते हैं
• नकद, नकद समकक्ष और विपणन योग्य प्रतिभूतियां: $ 841.1 मिलियन

उपयोग के आँकड़े

• दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता 10 मिलियन से अधिक हैं
• सामूहिक साप्ताहिक उपयोग 1 बिलियन संदेश और 50 मिलियन घंटे से अधिक है
• प्रति दिन कम से कम एक उपकरण पर 9 घंटे के लिए जुड़ा हुआ विशिष्ट भुगतान किया गया उपयोगकर्ता
• विशिष्ट भुगतान किए गए उपयोगकर्ता के पास प्रति कार्य दिवस 90 मिनट से अधिक सक्रिय उपयोग होता है

सब्सक्राइबर डेटा

• तीन या अधिक कर्मचारियों के साथ 600, 000 से अधिक संगठनों द्वारा उपयोग किया जाता है
• वर्तमान में 500, 000 से अधिक संगठन मुफ्त सदस्यता योजना पर हैं
• 30 अप्रैल, 2019 तक 95, 000 से अधिक संगठन पेड ग्राहक हैं।
• पिछले वर्ष से नवीनतम वित्तीय वर्ष में पेड ग्राहकों में 49% की वृद्धि हुई
• उपयोगकर्ताओं की संख्या के आधार पर भुगतान योजनाएं मासिक या वार्षिक होती हैं
• पेड ग्राहकों में फॉर्च्यून 100 में 65 से अधिक कंपनियां शामिल हैं
• 575 बड़े ग्राहक हैं जो $ 100, 000 या अधिक सालाना भुगतान करते हैं, 93% तक
• 575 बड़े ग्राहकों ने पिछले वित्त वर्ष में कुल राजस्व का 40% योगदान दिया

स्रोत: फॉर्म एस -1 एसईसी, वॉल स्ट्रीट जर्नल के साथ दाखिल

रणनीतिक दिशा में परिवर्तन

स्लैक एक कंपनी का एक उदाहरण है जिसने बड़े होते ही रणनीतिक दिशा बदल दी। 2009 में टाइनी स्पीक नामक एक गेमिंग फर्म के रूप में शुरुआत करते हुए, स्लैक ने अंततः मैसेजिंग सॉफ़्टवेयर के व्यवसायीकरण में अधिक अवसर देखा कि यह मूल रूप से आंतरिक उपयोग के लिए कड़ाई से विकसित हुआ था, पारंपरिक ई-मेल, जर्नल नोट्स के विकल्प के रूप में।

डीपीओ बनाम आईपीओ

एक प्रत्यक्ष सार्वजनिक पेशकश (डीपीओ) का चयन करके, स्लैक को दसियों लाख डॉलर की फीस बचानी चाहिए, जो अन्यथा निवेश करने वाले बैंकरों, हामीदारों, और बेचने वाले सिंडिकेट के सदस्यों को एक विशिष्ट आईपीओ में नीचे बताए अनुसार भुगतान किया जाएगा, जर्नल नोट्स। सुस्त ने मॉर्गन स्टेनली को अपने शेयरों के लिए शुरुआती कीमत तय करने के लिए बाजार निर्माता सिटाडल सिक्योरिटीज एलएलसी को सलाह देने के लिए लगाया है, जो खरीद और बिक्री के आदेशों पर निर्भर करेगा।

मॉर्गन स्टेनली ने संगीत स्ट्रीमिंग सेवा Spotify SA (SPOT) के लिए एक समान भूमिका निभाई, जब वह कंपनी 2018 में DPO मार्ग पर गई, जर्नल ने कहा। 18 जून, 2019 को बंद होने के रूप में, Spotify के शेयर अपने शुरुआती कारोबार के 3 अप्रैल, 2018 को उनकी शुरुआती कीमत से 9.8% नीचे थे, और अपने सभी उच्च स्तर से 24.8% नीचे थे, जो 26 जुलाई को इंट्राडे ट्रेडिंग में पहुंच गया था।, 2018।

कैसे पारंपरिक आईपीओ अंतर

आईपीओ के विशाल बहुमत में, एक कंपनी जो जनता के लिए जा रही है, पेशकश का प्रबंधन करने, मांग का अनुमान लगाने और शेयरों की संख्या की पेशकश करने और तदनुसार मूल्य की पेशकश करने के लिए एक निवेश बैंकिंग फर्म संलग्न करती है। किसी भी महत्वपूर्ण आकार के आईपीओ में, लीड इनवेस्टमेंट बैंकिंग फर्म एक ऐसे सिंडिकेट को इकट्ठा करेगी, जिसमें अन्य निवेश बैंकिंग और ब्रोकर-डीलर फर्म शामिल हैं, जो खुदरा और संस्थागत निवेशकों दोनों के बीच खरीदारों को लाइन में खड़ा करेंगे।

आईपीओ की दो मुख्य श्रेणियां सर्वश्रेष्ठ प्रयास और दृढ़ प्रतिबद्धता वाले सौदे हैं। एक दृढ़ प्रतिबद्धता वाले सौदे में, निवेश करने वाले बैंक इसे जारी करने वाले के लिए एक विशिष्ट न्यूनतम राशि बढ़ाने का वादा करते हैं। इसके विपरीत, इस तरह की कोई गारंटी सर्वश्रेष्ठ प्रयासों के संबंध में नहीं की जाती है। नतीजतन, जारी करने वाली कंपनी द्वारा फर्म के प्रतिबद्धता सौदों पर उसके अंडरराइटर्स को भुगतान की गई फीस अधिक है, अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए। डीपीओ का चयन करके, स्लैक ने अनिवार्य रूप से सर्वोत्तम प्रयासों की पेशकश के कम लागत वाले संस्करण का विकल्प चुना है।