विकल्पों को समझने के लिए "यूनानियों" का उपयोग करना

यह अनुमान लगाने की कोशिश करना कि किसी एक विकल्प की कीमत क्या होगी या एक स्थिति जिसमें कई विकल्प शामिल होंगे क्योंकि बाजार में बदलाव एक कठिन उपक्रम हो सकता है। क्योंकि विकल्प की कीमत हमेशा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के साथ मिलकर चलती प्रतीत नहीं होती है, यह समझना महत्वपूर्ण है कि एक विकल्प की कीमत में आंदोलन में कौन से कारक योगदान करते हैं और उनका क्या प्रभाव होता है।

विकल्प व्यापारी अक्सर डेल्टा, गामा, वेगा, और उनके विकल्प पदों के थीटा को संदर्भित करते हैं। सामूहिक रूप से, इन शर्तों को यूनानियों के रूप में जाना जाता है, और वे एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापने के लिए एक तरीका प्रदान करते हैं। ये शब्द नए विकल्प व्यापारियों को भ्रमित करने और डराने वाले लग सकते हैं, लेकिन टूट गए, यूनानियों ने सरल अवधारणाओं का उल्लेख किया जो आपको एक विकल्प स्थिति के जोखिम और संभावित इनाम को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकते हैं।

यूनानियों का उपयोग विकल्पों को समझने के लिए

यूनानियों के लिए मान ढूँढना

सबसे पहले, आपको समझना चाहिए कि यूनानियों में से प्रत्येक के लिए दिए गए संख्याओं को कड़ाई से सैद्धांतिक है। इसका मतलब है कि गणितीय मॉडल के आधार पर मूल्यों का अनुमान लगाया जाता है। अधिकांश जानकारी जो आपको व्यापार विकल्पों की आवश्यकता होती है - जैसे बोली, पूछना और अंतिम मूल्य, मात्रा, और खुली ब्याज - विभिन्न विकल्पों के आदान-प्रदान से प्राप्त तथ्यात्मक डेटा है और आपकी डेटा सेवा और / या ब्रोकरेज फर्म द्वारा वितरित की जाती है।

चाबी छीन लेना

• डेल्टा, गामा, वेगा, और थीटा को यूनानियों के रूप में जाना जाता है, और वे मात्रात्मक कारकों के लिए एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापने का एक तरीका प्रदान करते हैं।
• डेल्टा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए एक विकल्प के सैद्धांतिक मूल्य की संवेदनशीलता को मापता है।
• यूनानियों ने आपको यह देखने दिया कि स्टॉक मूल्य, अस्थिरता और समय में बदलाव के लिए स्थिति कितनी संवेदनशील है।

यूनानियों की गणना करने की आवश्यकता है, और उनकी सटीकता केवल उतनी ही अच्छी है जितनी कि मॉडल उन्हें गणना करने के लिए उपयोग करता है। उन्हें प्राप्त करने के लिए, आपको एक कम्प्यूटरीकृत समाधान तक पहुंच की आवश्यकता होगी जो उन्हें आपके लिए गणना करता है। अधिकांश खुदरा ब्रोकरेज (इंटरैक्टिव ब्रोकर्स) भी यह जानकारी प्रदान करते हैं। स्वाभाविक रूप से, आप गणित सीख सकते हैं और प्रत्येक विकल्प के लिए हाथ से यूनानियों की गणना कर सकते हैं, लेकिन, बड़ी संख्या में उपलब्ध विकल्पों और समय की कमी को देखते हुए, यह अवास्तविक होगा।

नीचे एक मैट्रिक्स है जो मार्च, अप्रैल और मई 2018 से कई विकल्पों पर हमला करता है, एक स्टॉक के लिए जो वर्तमान में $ 60 पर कारोबार कर रहा है। यह प्रत्येक विकल्प के लिए मध्य-बाजार मूल्य, डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा दिखाने के लिए स्वरूपित है। जैसा कि हम चर्चा करते हैं कि प्रत्येक यूनानियों का क्या मतलब है, आप अवधारणाओं को समझने में मदद करने के लिए इस चित्रण का उल्लेख कर सकते हैं।

बाएं अनुभाग कॉल विकल्प दिखाता है, जबकि दायां अनुभाग पुट विकल्प दिखाता है। ध्यान दें कि हड़ताल की कीमतें बीच में नीले रंग में लंबवत सूचीबद्ध हैं। आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प कॉल के लिए स्ट्राइक मूल्य 60 से ऊपर और पुट के लिए स्ट्राइक प्राइस 60 से नीचे हैं। इन-द-मनी विकल्पों में कॉल के लिए 60 और नीचे और पुट के लिए 60 और उससे ऊपर की कीमतें हैं (स्तंभ नीले रंग में हाइलाइट किया गया है)। जैसे ही आप ऊपर से नीचे की ओर बढ़ते हैं, समाप्ति की तारीखें मार्च से अप्रैल और फिर मई तक बढ़ जाती हैं। मैट्रिक्स के केंद्र में विवरण कॉलम में कोष्ठक में समाप्ति को दिखाए जाने तक शेष दिनों की वास्तविक संख्या। यह वह प्रारूप है जिसका उपयोग हमने इन्वेस्टोपेडिया अकादमी में शुरुआती वर्ग के लिए हमारे विकल्पों में किया था।

ऊपर दिखाए गए डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा आंकड़े डॉलर के लिए सामान्यीकृत हैं। डॉलर के लिए यूनानियों को सामान्य करने के लिए, आप बस विकल्प के अनुबंध गुणक द्वारा उन्हें गुणा करें। अधिकांश शेयर विकल्पों के लिए अनुबंध गुणक 100 (शेयर) होगा। स्थितियों में बदलाव के रूप में विभिन्न यूनानी कैसे आगे बढ़ते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि स्ट्राइक मूल्य स्टॉक की वास्तविक कीमत से कितनी दूर है, और समाप्ति तक कितना समय बचा है।

अवर स्टॉक मूल्य में परिवर्तन के रूप में - डेल्टा और गामा

डेल्टा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए एक विकल्प के सैद्धांतिक मूल्य की संवेदनशीलता को मापता है। इसे आम तौर पर माइनस एक और एक के बीच एक संख्या के रूप में दर्शाया जाता है, और यह इंगित करता है कि किसी विकल्प का मूल्य कितना बदलना चाहिए जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत एक डॉलर बढ़ जाती है। एक वैकल्पिक सम्मेलन के रूप में, डेल्टा को मूल्य 1 विकल्प पर कुल डॉलर संवेदनशीलता दिखाने के लिए -100 और +100 के बीच के मूल्य के रूप में भी दिखाया जा सकता है, जिसमें अंतर्निहित के 100 शेयर शामिल हैं। ऊपर सामान्यीकृत डेल्टास वास्तविक डॉलर की राशि दिखाएगा जो आप प्राप्त करेंगे या खो देंगे। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास -45.2 के डेल्टा के साथ 60 दिसंबर का स्वामित्व है, तो आपको $ 45.20 का नुकसान होना चाहिए, अगर स्टॉक की कीमत एक डॉलर बढ़ जाती है।

कॉल विकल्पों में सकारात्मक डेल्टा होते हैं और पुट विकल्प में नकारात्मक डेल्टा होते हैं। आम तौर पर पैसे के विकल्प में 50 के आसपास डेल्टा होते हैं। दीप-इन-द-मनी विकल्पों में 80 या अधिक का डेल्टा हो सकता है, जबकि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों में 20 या उससे कम के डेल्टा होते हैं। जैसे ही शेयर की कीमत बढ़ जाती है, विकल्प के रूप में या-आउट-ऑफ-मनी में डेल्टा बदल जाता है। जब किसी स्टॉक ऑप्शन में पैसा बहुत गहरा हो जाता है (100 के पास डेल्टा), तो यह स्टॉक की तरह व्यापार करना शुरू कर देगा, शेयर की कीमत के साथ लगभग डॉलर-के-डॉलर का बढ़ना। इस बीच, दूर-द-द-मनी विकल्प पूर्ण डॉलर की शर्तों में बहुत आगे नहीं बढ़ेंगे। संयोजन पदों का निर्माण करते समय डेल्टा एक बहुत महत्वपूर्ण संख्या है।

चूंकि डेल्टा एक ऐसा महत्वपूर्ण कारक है, इसलिए विकल्प व्यापारी भी रुचि रखते हैं कि स्टॉक मूल्य बढ़ने पर डेल्टा कैसे बदल सकता है। गामा अंतर्निहित परिसंपत्ति में प्रत्येक एक-बिंदु वृद्धि के लिए डेल्टा में परिवर्तन की दर को मापता है। किसी विकल्प या संपूर्ण स्थिति के डेल्टा में परिवर्तनों का पूर्वानुमान लगाने में आपकी मदद करने के लिए यह एक महत्वपूर्ण उपकरण है। गामा कम-से-कम पैसे के विकल्पों के लिए बड़ा होगा और दोनों में और बाहर के विकल्पों के लिए उत्तरोत्तर कम होता चला जाता है। डेल्टा के विपरीत, गामा हमेशा कॉल और पुट दोनों के लिए सकारात्मक होता है।

परिवर्तनशीलता और समय के मार्ग में परिवर्तन - थीटा और वेगा

थीटा एक विकल्प के समय के क्षय का एक उपाय है, डॉलर राशि एक विकल्प समय बीतने के कारण प्रत्येक दिन खो देगा। पैसे के विकल्प के लिए, थीटा एक विकल्प के रूप में बढ़ जाता है समाप्ति तिथि के करीब पहुंचता है। में और बाहर के विकल्पों के लिए, विकल्प समाप्त होने के साथ थीटा कम हो जाता है।

थीटा एक शुरुआती विकल्प व्यापारी को समझने के लिए सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक है क्योंकि यह खरीदे या बेचे गए विकल्पों के प्रीमियम पर समय के प्रभाव की व्याख्या करता है। आपके द्वारा आगे बढ़ने के समय में, एक विकल्प के लिए समय कम हो जाएगा। यदि आप एक विकल्प के मालिक हैं, तो लंबी अवधि के अनुबंधों को खरीदना फायदेमंद है। यदि आप एक ऐसी रणनीति चाहते हैं जो समय से कम हो जाए, तो आप छोटी अवधि के विकल्पों को कम करना चाहते हैं, इसलिए समय के कारण मूल्य में हानि जल्दी होती है।

हम जिस अंतिम ग्रीक को देखेंगे वह वेगा है। बहुत से लोग वेगा और अस्थिरता को भ्रमित करते हैं। अस्थिरता अंतर्निहित संपत्ति में उतार-चढ़ाव को मापती है। वेगा अस्थिरता में परिवर्तन के लिए एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापता है। अस्थिरता में परिवर्तन दोनों कॉल को प्रभावित करता है और उसी तरह डालता है। अस्थिरता में वृद्धि से किसी परिसंपत्ति पर सभी विकल्पों की कीमतों में वृद्धि होगी, और अस्थिरता में कमी से सभी विकल्प मूल्य में कमी का कारण बनते हैं।

हालांकि, प्रत्येक व्यक्ति के विकल्प का अपना स्वयं का शाकाहारी होता है और अस्थिरता के परिवर्तनों पर थोड़ा अलग तरीके से प्रतिक्रिया करेगा। इन-मनी विकल्पों की तुलना में इन-मनी विकल्पों के लिए अस्थिरता परिवर्तनों का प्रभाव अधिक होता है। जबकि वेगा कॉल को प्रभावित करता है और समान रूप से डालता है, यह पुट से अधिक कॉल को प्रभावित करता है। शायद समय के साथ बाजार के विकास की प्रत्याशा के कारण, यह प्रभाव LEAPS जैसे दीर्घकालिक विकल्पों के लिए अधिक स्पष्ट है।

संयोजन ट्रेडों को समझने के लिए यूनानियों का उपयोग करना

अलग-अलग विकल्पों पर यूनानियों का उपयोग करने के अलावा, आप उन्हें उन पदों के लिए भी उपयोग कर सकते हैं जो कई विकल्पों को जोड़ते हैं। इससे आपको अपने प्रत्येक व्यापार के विभिन्न जोखिमों को निर्धारित करने में मदद मिल सकती है, चाहे कितना भी जटिल हो। चूंकि विकल्प स्थिति में जोखिम जोखिम की एक किस्म होती है, और ये जोखिम समय के साथ नाटकीय रूप से बदलते हैं और बाजार की गतिविधियों के साथ, उन्हें समझने का एक आसान तरीका होना महत्वपूर्ण है।

नीचे एक जोखिम ग्राफ है जो ऊर्ध्वाधर कॉल डेबिट प्रसार के संभावित लाभ / हानि को दर्शाता है जो 10 लंबे समय तक 60 कॉल को 10 छोटी 65 कॉल के साथ जोड़ती है। क्षैतिज अक्ष XYZ कॉर्प स्टॉक के दाएं से बाएं बढ़ते हुए मूल्य दिखाता है, जबकि ऊर्ध्वाधर अक्ष स्थिति के लाभ / हानि को दर्शाता है। स्टॉक वर्तमान में $ 60.22 पर कारोबार कर रहा है।

बिंदीदार रेखा आज के लिए PNL को दर्शाने वाली ठोस रेखा के साथ मई के माध्यम से प्रसार स्थिति PNL दिखाती है। जाहिर है, यह एक तेजी की स्थिति है (वास्तव में, इसे अक्सर बुल कॉल स्प्रेड के रूप में संदर्भित किया जाता है) और केवल तभी रखा जाएगा जब आप स्टॉक को कीमत में ऊपर जाने की उम्मीद करेंगे।

यूनानियों ने आपको यह देखने दिया कि स्टॉक मूल्य, अस्थिरता और समय में बदलाव के लिए स्थिति कितनी संवेदनशील है। परिदृश्य अनुभाग में अंतर्निहित स्टॉक में 10% की चाल है। ऊपर दी गई तालिका बताती है कि स्थिति के लिए अनुमानित लाभ / हानि, डेल्टा, गामा, थीटा, और वेगा 16 मई 2018 को क्या होगा। यह जटिल लग सकता है, लेकिन अगर आप यूनानियों के बारे में सोचने के सरल तरीके सीखना चाहते हैं, आप शुरुआती पाठ्यक्रम के लिए इन्वेस्टोपेडिया के विकल्प ले सकते हैं, जो इन अवधारणाओं को आसानी से पचने योग्य अवधारणाओं में तोड़ने का प्रयास करता है।

तल - रेखा

यूनानियों को एक विकल्प स्थिति के जोखिम और संभावित पुरस्कारों के महत्वपूर्ण माप प्रदान करने में मदद मिलती है। एक बार जब आप बुनियादी बातों की स्पष्ट समझ रखते हैं, तो आप इसे अपनी वर्तमान रणनीतियों पर लागू करना शुरू कर सकते हैं। यह एक विकल्प की स्थिति में जोखिम में कुल पूंजी को जानने के लिए पर्याप्त नहीं है। किसी व्यापार को पैसा बनाने की संभावना को समझने के लिए, जोखिम-जोखिम माप की एक किस्म निर्धारित करने में सक्षम होना आवश्यक है।

चूंकि स्थितियां लगातार बदल रही हैं, यूनानियों ने व्यापारियों को यह निर्धारित करने के साधन प्रदान किए हैं कि उतार-चढ़ाव, अस्थिरता उतार-चढ़ाव और समय बीतने के साथ एक विशिष्ट व्यापार कितना संवेदनशील है। शक्तिशाली अंतर्दृष्टि के साथ यूनानियों की समझ को जोड़ना जोखिम ग्राफ प्रदान करता है जो आपके विकल्पों को दूसरे स्तर पर ले जा सकता है।