वेनिला विकल्प
एक वेनिला विकल्प एक वित्तीय साधन है जो धारक को एक निश्चित समयसीमा के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। एक वेनिला विकल्प एक कॉल या पुट विकल्प है जिसमें कोई विशेष या असामान्य विशेषताएं नहीं हैं। इस तरह के विकल्पों को मानकीकृत किया जाता है अगर शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज जैसे एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है।
वेनिला ऑप्शन की मूल बातें
वैनिला विकल्पों का उपयोग व्यक्तियों, कंपनियों और संस्थागत निवेशकों द्वारा किसी विशेष संपत्ति में अपने जोखिम को हेज करने या वित्तीय साधन के मूल्य आंदोलन पर अटकल लगाने के लिए किया जाता है।
यदि एक वेनिला विकल्प सही फिट नहीं है, तो विदेशी विकल्प जैसे बाधा विकल्प, एशियाई विकल्प, और डिजिटल विकल्प अधिक अनुकूलन योग्य हैं। विदेशी विकल्पों में अधिक जटिल विशेषताएं हैं और आमतौर पर काउंटर पर कारोबार किया जाता है; उन्हें शुद्ध लागत को कम करने या उत्तोलन को बढ़ाने के लिए जटिल संरचनाओं में जोड़ा जा सकता है।
कॉल और पुट्स
दो प्रकार के वेनिला विकल्प हैं: कॉल और पुट। कॉल के मालिक को स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं। पुट के मालिक को स्ट्राइक मूल्य पर उपकरण बेचने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं। विकल्प के विक्रेता को इसके लेखक के रूप में संदर्भित किया जाता है। विकल्प को छोटा या लिखना साधन को खरीदने या बेचने का दायित्व बनाता है यदि विकल्प का उसके मालिक द्वारा प्रयोग किया जाता है।
कॉल और डालता है दोनों एक समाप्ति की तारीख है। यह एक समय सीमा रखता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति को कब तक स्थानांतरित करना है।
उदाहरण के लिए, स्टॉक XYZ $ 30 पर कारोबार कर सकता है। एक कॉल विकल्प जो एक महीने में समाप्त होता है, स्ट्राइक प्राइस या $ 31 है। प्रीमियम कहे जाने वाले इस विकल्प की लागत $ 0.35 है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों को नियंत्रित करता है, इसलिए एक विकल्प खरीदने पर $ 0.35 x 100 शेयर, या $ 35 खर्च होते हैं।
यदि XYZ स्टॉक की कीमत $ 31 से ऊपर जाती है, तो वह विकल्प पैसे में है। लेकिन, खरीदार को व्यापार पर लाभ देखना शुरू करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति को $ 31.35 से ऊपर जाने की आवश्यकता है। सबसे अधिक विकल्प खरीदार खो सकता है वह राशि है जो उन्होंने विकल्प के लिए भुगतान की है। लाभ की क्षमता असीमित है और यह इस बात पर निर्भर करता है कि स्ट्राइक मूल्य के ऊपर अंतर्निहित चाल कितनी दूर है।
विकल्प लिखने के लिए विकल्प लेखक को $ 35 मिलता है। यदि XYZ स्टॉक की कीमत $ 31 से नीचे रहती है, तो लेखक प्रीमियम रखता है। यदि कीमत $ 31 से ऊपर बढ़ जाती है, तो विकल्प लेखक का दायित्व है कि वह विकल्प खरीदार को $ 31 पर बेच दे, भले ही स्टॉक $ 35 हो जाए। यह [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35], या $ 365 के नुकसान का प्रतिनिधित्व करेगा। तब विकल्प पैसे से बाहर होने के लिए कहा जाता है।
वेनिला विकल्प सुविधाएँ
हर विकल्प में स्ट्राइक प्राइस होता है। यदि स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित बाजार में परिपक्वता की कीमत से बेहतर है, तो विकल्प को "धन में" माना जाता है और इसके मालिक द्वारा प्रयोग किया जा सकता है। एक यूरोपीय शैली विकल्प के लिए यह आवश्यक है कि विकल्प समाप्ति तिथि पर धन में होना चाहिए ताकि इसके लिए व्यायाम किया जा सके; एक अमेरिकी शैली विकल्प का उपयोग किया जा सकता है यदि यह समाप्ति तिथि पर या उससे पहले धन में है।
प्रीमियम वह विकल्प है जिसका भुगतान विकल्प के रूप में किया जाता है। प्रीमियम इस बात पर आधारित है कि स्ट्राइक की कीमत (मनी में, पैसे से बाहर या पैसे पर), अंतर्निहित एसेट की अस्थिरता और समाप्ति तक की कीमत कितनी है। उच्च अस्थिरता और एक लंबी परिपक्वता प्रीमियम बढ़ जाती है।
एक विकल्प आंतरिक मूल्य प्राप्त करता है, या पैसे में स्थानांतरित होता है, जैसा कि अंतर्निहित स्ट्राइक मूल्य से ऊपर होता है- एक कॉल के लिए स्ट्राइक के ऊपर और एक पुट के लिए स्ट्राइक के नीचे।
विकल्प व्यापारियों को विकल्प व्यापार बंद करने के लिए समाप्ति तक इंतजार करने की आवश्यकता नहीं है, न ही उन्हें विकल्प का उपयोग करने की आवश्यकता है। वे विकल्प व्यापार को बंद करने और विकल्प पर अपने लाभ या हानि का एहसास करने के लिए किसी भी समय एक ऑफसेट स्थिति ले सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- वेनिला विकल्प वित्तीय साधन हैं जो एक निर्धारित समय सीमा के अंदर एक पूर्व-निर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री को सक्षम करते हैं।
- कॉल और पुट विकल्प, जो उनके मालिकों को अधिकार देते हैं, लेकिन अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है, जिसमें वेनिला विकल्प शामिल हैं।
- कस्टम परिणाम बनाने के लिए वेनिला विकल्पों को विदेशी और द्विआधारी विकल्पों के साथ जोड़ा जा सकता है।
विदेशी और द्विआधारी विकल्प
दर्जी परिणाम बनाने के लिए दो अन्य प्रकार के विकल्पों को वैनिल विकल्पों के साथ जोड़ा जा सकता है। पहले प्रकार के विकल्प विदेशी विकल्प हैं, जिनकी स्थिति या गणना उनके निष्पादन से जुड़ी है। उदाहरण के लिए, बैरियर विकल्पों में एक स्तर शामिल होता है, जो यदि पहुंचता है, तो विकल्प मौजूद होने का कारण बनता है या अस्तित्व समाप्त हो जाता है। डिजिटल विकल्प मालिक का भुगतान करते हैं, यदि अंतर्निहित एक विशिष्ट मूल्य स्तर से ऊपर या नीचे है। एक एशियाई विकल्प का भुगतान विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित साधन के औसत कारोबार मूल्य पर निर्भर करता है।
दूसरे प्रकार के विकल्प जो वैनिला विकल्पों के साथ जोड़ सकते हैं, द्विआधारी विकल्प हैं। ऐसे विकल्पों का परिणाम आम तौर पर केवल दो संभावित परिणामों तक ही सीमित है, जिसका अर्थ है कि भुगतान भी प्रतिबंधित है। वे आम तौर पर किसी परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर अटकल लगाने के लिए उपयोग किए जाते हैं। बाइनरी और वेनिला विकल्पों के बीच एक संभावित संयोजन कॉल / पुट वेनिला विकल्प और पूर्व के विपरीत दिशा में एक द्विआधारी विकल्प की खरीद होगी।
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