भारित औसत क्रेडिट रेटिंग
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग एक बॉन्ड फंड में सभी बॉन्ड की भारित औसत रेटिंग है। यह उपाय निवेशकों को फंड की क्रेडिट गुणवत्ता का अंदाजा देता है और यह पहचानने में मदद करता है कि एक बांड पोर्टफोलियो कितना जोखिम भरा है। भारित औसत क्रेडिट रेटिंग जितनी कम होगी, बॉन्ड फंड उतना ही जोखिम भरा होगा। भारित औसत क्रेडिट रेटिंग को नियमित पत्र रेटिंग (AAA, BBB, CCC) के रूप में व्यक्त किया जाता है।
ब्रेकिंग औसत भारित क्रेडिट रेटिंग
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग पद्धति पूरे उद्योग में भिन्न होती है। आम तौर पर भारित औसत क्रेडिट रेटिंग कुल पोर्टफोलियो के प्रतिशत के रूप में प्रत्येक क्रेडिट रेटिंग के मूल्य के अनुपात को मानती है। अलग-अलग रेटिंग वेट के साथ फंड औसत क्रेडिट रेटिंग निर्धारित कर सकता है।
बॉन्ड फंड उद्योग में भारित औसत क्रेडिट रेटिंग विवादित रही है क्योंकि निवेशक भ्रम की संभावना है। एक भारित औसत रेटिंग पद्धति सभी संभावित रेटिंग वर्गीकरण को ध्यान में रख सकती है जो एक फंड निवेश कर सकता है। इसलिए, फंड निर्दिष्ट भारित औसत रेटिंग श्रेणी में कोई भी बांड नहीं रख सकता है।
उदाहरण के लिए, AAA में 25%, BBB में 25% और CCC में 50% के साथ एक बांड B + की औसत क्रेडिट रेटिंग हो सकती है जो BBB और CCC के बीच है। यह आवश्यक रूप से निवेशकों को एक अच्छा प्रतिनिधित्व प्रदान नहीं कर सकता है क्योंकि फंड किसी भी बी + बॉन्ड को नहीं रखता है। इस कारण से, अधिकांश बॉन्ड फंड अपनी मार्केटिंग सामग्रियों में क्रेडिट रेटिंग द्वारा वेटिंग के साथ एक पैमाना प्रदान करते हैं। यह निवेशकों को रेटिंग द्वारा बांड की एकाग्रता को समझने में मदद करता है।
2017 में वेंगार्ड लॉन्ग-टर्म कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स फंड शीर्ष प्रदर्शन करने वाले बॉन्ड फंडों में से एक है। फंड अपनी मार्केटिंग सामग्री या फंड रिपोर्टिंग में भारित औसत क्रेडिट रेटिंग प्रदान नहीं करता है। इसके बजाय इसमें निम्नलिखित पैमाने शामिल हैं जो इसकी क्रेडिट गुणवत्ता फैलाव को दर्शाता है।
अमेरिकी सरकार ने 0.1%
आआ 3.6%
एए 7.8%
39.1%
बा 49.4%
कुल 100.0%
रैखिक कारक
सांख्यिकीय रिपोर्टिंग कंपनियां भारित औसत क्रेडिट रेटिंग गणना में एक रेखीय कारक को भी एकीकृत कर सकती हैं। मानक भारित औसत गणना के समान, यह पद्धति प्रत्येक रेटिंग स्तर के मूल्य के आनुपातिक वजन की पहचान करती है। रैखिक कारक गणनाओं के साथ एक रेखीय कारक रेटिंग डिफ़ॉल्ट संभावना के आधार पर प्रत्येक रेटिंग स्तर को सौंपा जाता है। एक औसत रैखिक कारक पोर्टफोलियो में बांड के आनुपातिक क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित किया जाता है। भारित औसत क्रेडिट रेटिंग तब इसके संबंधित रैखिक कारक द्वारा निर्धारित की जाती है।
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