एक निगम ऋण पुनर्वित्त का निर्णय कब करता है?
जब कोई कंपनी अपने ऋण को पुनर्वित्त करने का विकल्प चुनती है, तो वह निम्नलिखित में से एक या दोनों कार्रवाई करके ऐसा कर सकती है:
- आम तौर पर परिपक्वता और / या कम ब्याज दर, या, के लिए ऋण का पुनर्गठन या प्रतिस्थापित करना
- ऋण भार का भुगतान करने के लिए नई इक्विटी जारी करना। यह विकल्प आम तौर पर प्रयोग किया जाता है जब कंपनी पारंपरिक क्रेडिट बाजारों तक नहीं पहुंच सकती है और इक्विटी वित्तपोषण के लिए मजबूर हो जाती है।
कॉर्पोरेट ऋण पुनर्वित्त की Whys
ज्यादातर बार, कंपनियां अपने ऋण को पुनर्वित्त या पुनर्गठन करती हैं जब वे वित्तीय कठिनाई में होते हैं और आमतौर पर अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दाखिल करने से पहले अपने दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ होते हैं। हालांकि, यह हमेशा मामला नहीं है। अनुकूल बाजार की स्थिति या किसी कंपनी की क्रेडिट रेटिंग के मजबूत होने से कॉर्पोरेट ऋण की पुनर्वित्त भी हो सकती है। पुनर्वित्त के लिए वित्तीय संकट में नहीं एक कंपनी को प्रभावित करने के लिए दो प्राथमिक कारक ब्याज दर में कमी या कंपनी की क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार है। इस तरह की कार्रवाई करने से परिचालन के लिए नकदी और विकास को बढ़ावा देने वाले निवेश को मुक्त किया जा सकता है।
ब्याज दरों की भूमिका
जब कोई कंपनी ऋण जारी करती है, तो आमतौर पर लंबी अवधि के बांड के रूप में, यह एक आवधिक ब्याज शुल्क का भुगतान करने के लिए सहमत होती है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है, बांडधारकों को। कूपन दर वर्तमान बाजार ब्याज दरों और कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को दर्शाती है।
जब ब्याज दरें घटती हैं, तो कंपनी नई दर पर अपने ऋण को पुनर्वित्त करना चाहेगी। क्योंकि ऋण उच्च ब्याज दरों के समय के दौरान जारी किया गया था, कंपनी वर्तमान बाजार की शर्तों को निर्दिष्ट करने की तुलना में अधिक ब्याज दे रही है। इस मामले में, कंपनी कम कूपन दर पर नए बांड जारी करके पुनर्वित्त कर सकती है और फिर पुराने बांडों को वापस खरीदने के लिए आय का उपयोग कर सकती है। यह कंपनी को कम ब्याज दर को भुनाने की अनुमति देता है, जो इसे एक छोटे ब्याज शुल्क का भुगतान करने की अनुमति देता है।
कंपनी की क्रेडिट रेटिंग की भूमिका
एक कंपनी की क्रेडिट रेटिंग नए जारी किए गए ऋण पर कूपन दर में परिलक्षित होती है। एक कम-वित्तीय रूप से सुरक्षित कंपनी, या कम क्रेडिट रेटिंग वाले एक, को एक उच्च ब्याज दर के रूप में - उस कंपनी में क्रेडिट बढ़ाने के अतिरिक्त जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए ऋणदाताओं को अधिक प्रोत्साहन की पेशकश करने की आवश्यकता होगी। जब किसी कंपनी की क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार होता है, तो निवेशकों को क्रेडिट प्रदान करने के लिए इतनी अधिक ब्याज दर की आवश्यकता नहीं होगी क्योंकि उस कंपनी का बॉन्ड एक सुरक्षित निवेश होगा। यदि उधारदाताओं को पहले की तुलना में कम रिटर्न की आवश्यकता होती है, तो एक कंपनी शायद अपने पुराने ऋण को नई दर पर पुनर्वित्त करना चाहेगी।
यदि कंपनी किसी ग्राहक या अन्य स्रोत से नकदी प्राप्त करने की अपेक्षा करती है, तो कॉर्पोरेट पुनर्वित्त भी किया जा सकता है। एक महत्वपूर्ण प्रवाह कंपनी की क्रेडिट रेटिंग में सुधार कर सकता है और ऋण जारी करने की लागत को कम कर सकता है (बेहतर साख, कम कूपन जो उन्हें भुगतान करने की आवश्यकता होगी)।
कंपनी द्वारा अपने ऋण को पुनर्वित्त करने के बाद, यह आमतौर पर कई फायदे पढ़ता है, जिसमें एक विशिष्ट व्यवसाय रणनीति को निष्पादित करने के लिए बेहतर परिचालन लचीलापन, अधिक समय और नकदी संसाधन शामिल हैं, और ज्यादातर मामलों में, ब्याज खर्च में कमी के कारण अधिक आकर्षक निचला रेखा।
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