क्यों pricey अमेरिकी स्टॉक्स एक मंदी से बचना होगा

दुनिया भर के अन्य प्रमुख बाजारों में, यूएस स्टॉक ट्रेड वर्तमान में अपने सबसे बड़े मूल्यांकन प्रीमियम पर कम से कम 40 वर्षों में व्यापार करते हैं, जो 1990 के दशक के अंत के डॉटकॉम बबल युग से हटकर कई निवेशकों के बीच बड़ी चिंता का विषय है। फिर भी, इस बात के लिए मजबूर करने वाले साक्ष्य हैं कि अमेरिकी स्टॉक अधिक नहीं हैं, और इस तरह मंदी के खतरे में नहीं हैं, दो प्रमुख कारणों से, द वॉल स्ट्रीट जर्नल में एक कॉलम का तर्क है: बाकी विकसित दुनिया के अधिकांश की तुलना में, यूएस है आर्थिक रूप से बहुत मजबूत है और सबसे तेजी से बढ़ने वाली बड़ी कंपनियों का एक बड़ा हिस्सा है।

दरअसल, बाजार के दो सबसे प्रतिष्ठित गुरु भी अलार्म का कारण नहीं देखते हैं। नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर ने संकेत दिया कि यूएस स्टॉक महंगे हैं, उनके व्यापक रूप से देखे जाने वाले CAPE अनुपात मूल्यांकन मॉडल के अनुसार, लेकिन उन्हें बबल की रिपोर्ट के कोई संकेत नहीं दिखते। न ही अरबपति हेज फंड मैनेजर लियोन कूपरमैन ओमेगा सलाहकारों के। कूपरमैन ने बिजनेस इनसाइडर को बताया, "जितना मुझे लगता है कि एसएंडपी [500 इंडेक्स] पर्याप्त रूप से मूल्यवान है, मुझे बहुत सी कंपनियां मिल रही हैं, जिनकी कीमत बहुत आकर्षक है।" उन्होंने कहा, "बाजार चक्र उचित मूल्य पर समाप्त नहीं होते हैं; वे ओवरवैल्यूएशन पर समाप्त होते हैं, " उन्होंने कहा।

चाबी छीन लेना

• अमेरिकी शेयरों को एक प्रीमियम बनाम अन्य विकसित बाजारों में मूल्यवान माना जाता है।
• यह प्रीमियम डॉटकॉम बबल युग को छोड़कर, 40 साल की ऊंचाई पर है।
• बुल्स का कहना है कि उच्च अमेरिकी आर्थिक विकास प्रीमियम को सही ठहराता है।
• इसके अलावा, अमेरिका में बड़ी उच्च विकास कंपनियां केंद्रित हैं

निवेशकों के लिए महत्व

यह देखते हुए कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अन्य विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ रही है, अमेरिका में सूचीबद्ध कंपनियों को जर्नल कॉलम के अनुसार, विदेशों में अधिवासित प्रतिद्वंद्वियों पर अतिरिक्त लाभ है। इससे पहले 2019 में, मॉर्गन स्टेनली ने अनुमान लगाया था कि अमेरिकी बाजार अमेरिकी कंपनियों द्वारा रिपोर्ट किए गए राजस्व का 69% प्रदान करता है, बनाम यूरोपीय और जापानी कंपनियों के लिए 20% से कम। दूसरे शब्दों में, अमेरिकी कंपनियों के पास अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों के विपरीत, दुनिया की सबसे बड़ी और स्वास्थ्यप्रद अर्थव्यवस्था का लगभग 3.5 गुना अधिक जोखिम है।

अन्य विकसित बाजारों की तुलना में अमेरिकी शेयरों के सापेक्ष मूल्यांकन का आकलन करने के लिए, जर्नल कॉलम ने वित्तीय डेटा और प्रौद्योगिकी प्रदाता रिफिनिटिव द्वारा विश्लेषण का हवाला दिया, जो आगे पी / ई अनुपात और मूल्य (पी / बी) अनुपात को बुक करने के लिए देखा। विश्लेषण में अन्य विकसित बाजार यूरोजोन, यूके और जापान थे। पी / बी के विश्लेषण में उभरते बाजार भी शामिल थे और पाया गया कि अभी अमेरिकी शेयरों के लिए वैल्यूएशन प्रीमियम उच्चतम है जो कि डॉटकॉम बबल की अवधि के बाहर कम से कम 1980 के बाद से है, जब यह अधिक था।

फॉरवर्ड पी / ई अनुपात के विश्लेषण ने भी एमएससीआई ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स के साथ तुलना को आकर्षित किया, अमेरिका को छोड़कर दस में से छह उद्योग क्षेत्रों में, अमेरिकी स्टॉक सबसे महंगे थे: वित्तीय, उपभोक्ता विवेकाधीन, संचार सेवाएं, ऊर्जा, उपयोगिताओं और सामग्री। तीन अन्य में, सूचना प्रौद्योगिकी, उपभोक्ता स्टेपल और उद्योग, अमेरिकी स्टॉक सबसे महंगे होने के बहुत करीब थे। केवल स्वास्थ्य देखभाल में ही अमेरिकी स्टॉक वैल्यूएशन में सबसे नीचे आ गए। अचल संपत्ति को बाहर रखा गया था क्योंकि मूल्यांकन पूरे देशों में तुलना करना मुश्किल है।

कॉलम टेक नोट्स की जानकारी तकनीक और संचार सेवाओं में तेजी से बढ़ती मेगा कैप अमेरिकी कंपनियों का वर्चस्व है, विशेष रूप से जिन्हें अक्सर FANG स्टॉक के रूप में समूहीकृत किया जाता है। ये Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) और Google पैरेंट अल्फाबेट इंक। (GOOGL) हैं। विकसित दुनिया के बाकी हिस्सों में समान पैमाने और विकास क्षमता की कुछ कंपनियां हैं, कॉलम नोट।

आगे देख रहा

बर्कशायर हैथवे के गुरु वारेन बफेट का निवेश करने वाले अरबपति ने भी अतीत में कहा है कि यूएस जीडीपी के लिए एसएंडपी 500 इंडेक्स का अनुपात "पिछली रिपोर्टों के अनुसार" शायद सबसे अच्छा एकल उपाय है जहां मूल्यांकन खड़ा होता है। इस साल की शुरुआत में, बफेट ने संकेत दिया कि उच्च मूल्यांकन के बावजूद वह अमेरिकी शेयरों को रखने में सहज था।