औसत जीवन के लिए उपज
औसत जीवन के लिए यील्ड एक बंधन की गणना है जो पूरे जीवन में व्यवस्थित रूप से सेवानिवृत्त होता है। डूबते हुए फंड बॉन्ड के ट्रस्टी उपज-से-औसत जीवन गणना का उपयोग करके उन्हें यह निर्धारित करने में मदद करेंगे कि क्या उन्हें खुले बाजार में कुछ बॉन्ड को फिर से खरीदना चाहिए। यह विशिष्ट है जब बांड बराबर नीचे कारोबार कर रहे हैं। इस मामले में, औसत जीवन, परिपक्व होने तक वास्तविक संख्या से काफी कम हो सकता है।
यह उपज औसत जीवन परिपक्वता के साथ कथित अंतिम परिपक्वता की जगह लेती है। औसत जीवन को भारित औसत परिपक्वता (WAM) या भारित औसत जीवन (वाल) भी कहा जाता है।
औसत जीवन के लिए ब्रेकिंग यील्ड
औसत जीवन के लिए यील्ड बांड की सटीक परिपक्वता तिथि की परवाह किए बिना निवेशक को एक बांड निवेश से वास्तविक रिटर्न का अनुमान लगाने देता है। औसत जीवन गणना के लिए उपज मानती है कि बांड अपने औसत जीवन द्वारा दिए गए दिन और बराबर मूल्य के बजाय औसत मोचन मूल्य पर परिपक्व होता है। इसे बांड की परिपक्वता के लिए औसत जीवन को प्रतिस्थापित करके परिपक्वता की उपज के रूप में उसी सूत्र के साथ गणना की जा सकती है।
यह तय करता है कि किसी बॉन्ड के अंकित मूल्य का आधा हिस्सा वसूलने में कितना समय लगेगा। बांड जिन पर मूलधन का तेजी से पुनर्भुगतान होता है, वे डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम कर देते हैं और एक बॉन्डधारक को अपने पैसे को जल्द से जल्द पुन: निवेश करने की अनुमति देता है। स्पीडियर पुनर्निवेश अच्छा या बुरा हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक ने बॉन्ड खरीदा है, जिसके बाद से ब्याज दर बढ़ गई है।
जबकि कुछ बॉन्ड मूलधन को एकमुश्त परिपक्वता पर चुकाते हैं, अन्य लोग बांड की अवधि के दौरान किस्तों में मूलधन चुकाते हैं। पुनर्भुगतान की यह किस्त विधि एक डूबती निधि विशेषता कहलाती है। इन बांडों में, इंडेंट को जारीकर्ता को नियमित रूप से एक अलग खाते में पैसे सेट करने की आवश्यकता होती है। यह खाता बांड को भुनाने के अनन्य उद्देश्य के लिए है। इस तरह एक बॉन्ड के प्रिंसिपल के परिशोधन के साथ, औसत जीवन गणना निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देगी कि प्रिंसिपल का भुगतान कितनी जल्दी होगा।
एक डूबता हुआ फंड एक ट्रस्टी को समय-समय पर भुगतान के माध्यम से बॉन्ड इश्यू के माध्यम से उधार दिए गए धन को चुकाने का एक साधन है जो खुले बाजार में बॉन्ड खरीदकर इस मुद्दे का हिस्सा है। एक डूबता फंड एक निगम की साख में सुधार करता है, जिससे कारोबारियों को निवेशकों को कम ब्याज दर का भुगतान करना पड़ता है।
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए औसत जीवन की उपज
यील्ड-टू-औसत जीवन अंतर्निहित बंधक ऋण के पूर्व भुगतान के कारण निवेशकों को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की अपेक्षित वापसी निर्धारित करने की अनुमति देता है। यह मीट्रिक MBS के मूल्य निर्धारण में उपयोगी है, जैसे कि संघीय गृह ऋण बंधक निगम और निजी जारीकर्ता द्वारा जारी किए गए संपार्श्विक बंधक दायित्व (CMO)।
एक एमबीएस आम तौर पर निवेश के पूरे जीवन में मूलधन चुकाता है। एमबीएस छूट या प्रीमियम पर खरीदा गया था या नहीं, इस पर निर्भर करते हुए, मूलधन का उन्नत भुगतान निवेशक के अपेक्षित रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। ब्याज दरों में गिरावट के साथ एक पर्यावरण अक्सर घर के मालिकों को पुनर्वित्त की ओर ले जाएगा। पुनर्वित्त प्रक्रिया में, पुराने ऋण का भुगतान नए ऋण के रूप में किया जाता है, जिसमें कम ब्याज भुगतान होता है।
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