घोषित किया जाना (TBA)
घोषित किया जाना है, या TBA, एक शब्द है जो आगे-बसने वाले बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) ट्रेडों का वर्णन करता है। टीबीए मार्केट में फ्रेडी मैक, फैनी मॅई और गिनी मॅई ट्रेड द्वारा जारी किए गए प्रतिभूतियों के माध्यम से पास-थ्रू प्रतिभूतियां, और टीबीए शब्द इस तथ्य से लिया गया है कि टीबीए व्यापार को पूरा करने के लिए वितरित की जाने वाली वास्तविक बंधक-समर्थित सुरक्षा को निर्दिष्ट नहीं किया गया है। जिस समय व्यापार किया जाता है। प्रतिभूतियों को स्थापित व्यापार निपटान तिथि से 48 घंटे पहले घोषित किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- टीबीए एक शब्द है जो बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की बिक्री से लिया गया है, जहां विवरण बाद तक ज्ञात नहीं थे।
- एक टीबीए एक व्यापार के लिए एक अच्छा प्रारंभिक मार्गदर्शिका है, लेकिन चूंकि यह किसी व्यापार का विवरण नहीं देता है, इसलिए यह उन पेशेवरों के लिए सबसे अच्छा है जो टीबीए ट्रेडों की बारीकियों को समझते हैं।
- उनके स्वभाव के कारण, TBA कभी-कभी विचारशील जोखिम उठा सकते हैं।
टीबीए को समझना
टीबीए एक विशिष्ट तिथि पर एमबीएस खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध के रूप में कार्य करता है, लेकिन इसमें पूल संख्या, पूल की संख्या या लेनदेन में शामिल होने वाली सटीक राशि के बारे में जानकारी शामिल नहीं है। एक एमबीएस एक ऐसा बांड है जो बंधक ऋण द्वारा सुरक्षित या समर्थित है। समान लक्षणों वाले ऋणों को एक पूल बनाने के लिए एक साथ रखा जाता है, और उस पूल को बाद में संबंधित एमबीएस के लिए संपार्श्विक के रूप में खड़ा करने के लिए बेचा जाता है।
ब्याज और मूल भुगतान निवेशकों को संबंधित बंधक के उधारकर्ताओं द्वारा किए गए मूलधन और ब्याज भुगतान के आधार पर जारी किए जाते हैं। निवेशकों को मासिक आधार पर मासिक आधार पर ब्याज भुगतान मिलता है।
एमबीएस-टीबीए ट्रेडों की निपटान प्रक्रियाएं बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन द्वारा स्थापित की जाती हैं।
इसका कारण यह है कि TBA बाजार एमबीएस पूल को अपेक्षाकृत विनिमेय मानता है। टीबीए प्रक्रिया एमबीएस बाजार की समग्र तरलता को हजारों विभिन्न एमबीएस को विभिन्न विशेषताओं के साथ ले जाती है और मुट्ठी भर अनुबंधों के माध्यम से व्यापार करती है। टीबीए ट्रेडों के खरीदार और विक्रेता इन मापदंडों पर सहमत होते हैं: जारीकर्ता, परिपक्वता, कूपन, मूल्य, बराबर राशि और निपटान तिथि।
प्रत्येक प्रकार की एजेंसी पास-थ्रू सुरक्षा को प्रत्येक माह के लिए एक व्यापार निपटान तिथि दी जाती है। ट्रेड काउंटरपार्टी को स्थापित निपटान तिथि से 48 घंटे पहले 3 बजे (ईएसटी) द्वारा पूल की जानकारी का आदान-प्रदान करना आवश्यक है। ट्रेडों को $ 1 मिलियन लॉट में आवंटित किया जाता है।
विशेष विचार: टीबीए व्यापार जोखिम
निवेश के आगे-बसने की प्रकृति के कारण, व्यापार के निष्पादन और वास्तविक निपटान के बीच की अवधि के दौरान प्रतिपक्षीय डिफ़ॉल्ट का जोखिम मौजूद है। डिफ़ॉल्ट के इस रूप से जुड़ा जोखिम यह है कि, विशेष रूप से अत्यधिक अस्थिर बाजारों में, डिफ़ॉल्ट पार्टी के इरादे ज्ञात होने के बाद, गैर-डिफ़ॉल्ट पार्टी समान शर्तों के साथ सौदा करने में असमर्थ होगी। लेन-देन को संपार्श्विक के असाइनमेंट के माध्यम से जोखिम को कम किया जा सकता है, हालांकि सभी फर्मों को संपार्श्विक प्रबंधन सेवाओं तक तत्काल पहुंच नहीं है।
जनवरी 2014 में, जब TBA बाजार में औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम $ 186 बिलियन से अधिक हो रहा था, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) ने TBA लेन-देन के लिए जोखिमों को कम करने में मदद के लिए डिज़ाइन की गई मार्जिन आवश्यकताएं निर्धारित कीं। यह नियम केवल विशिष्ट व्यक्तियों या संस्थानों पर लागू होता है और लघु निपटान अवधि वाले लेनदेन के लिए आवश्यक नहीं माना जाता है।
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