कवर्ड कॉल के साथ कट डाउन ऑप्शन रिस्क

कवरेड कॉल नए और अनुभवी दोनों व्यापारियों द्वारा नियोजित रणनीति है। क्योंकि यह एक सीमित जोखिम की रणनीति है, यह अक्सर "नग्न" कॉल लिखने के बदले में उपयोग किया जाता है और इसलिए, ब्रोकरेज फर्म इस रणनीति के उपयोग पर कई प्रतिबंधों को जगह नहीं देते हैं। आपको इस रणनीति का उपयोग करने से पहले अपने ब्रोकर द्वारा विकल्पों के लिए अनुमोदित करने की आवश्यकता होगी, और आपको विशेष रूप से कवर किए गए कॉल के लिए अनुमोदित होने की आवश्यकता होगी। आगे पढ़ें जैसे ही हम इस विकल्प रणनीति को कवर करते हैं और आपको दिखाते हैं कि आप इसे अपने लाभ के लिए कैसे उपयोग कर सकते हैं।

विकल्प मूल बातें

एक कॉल विकल्प खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, अंतर्निहित साधन (इस मामले में, एक स्टॉक) को समाप्ति तिथि पर या उससे पहले हड़ताल मूल्य पर खरीदने के लिए। उदाहरण के लिए, यदि आप जुलाई 40 XYZ कॉल खरीदते हैं, तो आपके पास अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं, XYZ को अब और जुलाई की समाप्ति के बीच किसी भी समय $ 40 प्रति शेयर पर खरीदे। $ 40 से ऊपर महत्वपूर्ण चाल की स्थिति में इस प्रकार का विकल्प कीमती हो सकता है। आपके द्वारा खरीदा गया प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों के लिए है। व्यापारी जिस विकल्प के लिए भुगतान करता है उसे प्रीमियम कहा जाता है।

[विकल्प जटिल के रूप में एक अनुचित प्रतिष्ठा है और केवल उन्नत व्यापारियों के लिए आरक्षित है, लेकिन जैसा कि आप इन्वेस्टोपेडिया अकादमी के शुरुआती पाठ्यक्रम के विकल्प में सीखेंगे, ऐसा नहीं है। विकल्प क्या हैं और उन्हें अपने पक्ष में कैसे उपयोग किया जाए, इसकी स्पष्ट और संक्षिप्त व्याख्या के साथ, आपको जल्दी से पता चलेगा कि विकल्प ट्रेडिंग आपको कैसे ले जा सकती है जहां स्टॉक नहीं कर सकते। ]

विकल्प के दो मूल्य हैं, आंतरिक और बाह्य मूल्य, या समय प्रीमियम। हमारे XYZ उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि स्टॉक $ 45 पर कारोबार कर रहा है, तो हमारे 40 जुलाई के कॉल में $ 5 का आंतरिक मूल्य है। यदि कॉल $ 6 पर कारोबार कर रहे हैं, तो अतिरिक्त डॉलर प्रीमियम है। यदि स्टॉक $ 38 पर कारोबार कर रहा है और हमारा विकल्प $ 2 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प में केवल समय प्रीमियम है और कहा जाता है कि वह पैसे से बाहर है।

विकल्प विक्रेता विकल्प खरीदार से प्रीमियम प्राप्त करने के बदले में विकल्प लिखते हैं। वे विकल्प की उम्मीद कर रहे हैं कि यह बेकार हो जाएगा और इसलिए, प्रीमियम रखें। कुछ व्यापारियों के लिए, नग्न विकल्पों को लिखने का नुकसान असीमित जोखिम है। जब आप एक विकल्प खरीदार होते हैं, तो आपका जोखिम विकल्प के लिए आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है। लेकिन जब आप एक विक्रेता होते हैं, तो आप महत्वपूर्ण जोखिम मानते हैं।

हमारे XYZ उदाहरण के लिए वापस देखें। उस विकल्प के विक्रेता ने खरीदार को 40 पर XYZ खरीदने का अधिकार दिया है। यदि स्टॉक 50 पर जाता है और खरीदार विकल्प का उपयोग करता है, तो विकल्प विक्रेता $ 40 पर XYZ बेच देगा। यदि विक्रेता के पास अंतर्निहित स्टॉक नहीं है, तो उसे $ 50 पर खुले बाजार में इसे $ 40 में बेचने के लिए खरीदना होगा। जाहिर है, स्टॉक की कीमत जितनी अधिक होती है, विक्रेता के लिए जोखिम उतना अधिक होता है।

कैसे एक कवर कॉल मदद कर सकता है

कवर किए गए कॉल की रणनीति में, हम विकल्प विक्रेता की भूमिका संभालने जा रहे हैं। हालांकि, हम असीमित जोखिम को नहीं मानेंगे क्योंकि हम पहले से ही अंतर्निहित स्टॉक के मालिक होंगे। यह शब्द "कवर" कॉल को जन्म देता है क्योंकि आप इस घटना में असीमित नुकसान के खिलाफ हैं कि विकल्प पैसे में चला जाता है और व्यायाम किया जाता है।

कवर किए गए कॉल की रणनीति के लिए दो चरणों की आवश्यकता होती है। सबसे पहले, आप पहले से ही स्टॉक का मालिक है। यह 100 शेयर ब्लॉक में नहीं होना चाहिए, लेकिन इसके लिए कम से कम 100 शेयर होने चाहिए। फिर आप 100 शेयरों में से प्रत्येक के लिए एक कॉल विकल्प बेचेंगे या लिखेंगे: 100 शेयर = 1 कॉल, 200 शेयर = 2 कॉल, 226 शेयर = 2 कॉल, और इसी तरह।

कवर किए गए कॉल की रणनीति का उपयोग करते समय, आपके पास स्टॉक से अलग होने पर आपकी तुलना में थोड़ा अलग जोखिम के विचार हैं। जब आप विकल्प बेचते हैं तो आपको मिलने वाला प्रीमियम रखने के लिए मिलता है, लेकिन अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से ऊपर जाता है, तो आपने जो राशि बनाई है, उसे आपने कैप कर दिया है।

कवर किए गए कॉल का उपयोग कब करें

व्यापारियों द्वारा कवर किए गए कॉल को रोजगार देने के कई कारण हैं। सबसे स्पष्ट एक स्टॉक पर आय का उत्पादन करना है जो आपके पोर्टफोलियो में पहले से ही है। आपको लगता है कि वर्तमान बाजार के माहौल में, शेयर मूल्य की सराहना करने की संभावना नहीं है, या यह भी गिर सकता है। यह जानने के साथ भी, आप अभी भी लाभांश के लिए, या कर कारणों से, संभवतः दीर्घकालिक होल्ड के रूप में स्टॉक पर पकड़ बनाना चाहते हैं। नतीजतन, आप इस स्थिति के खिलाफ कवर किए गए कॉल लिखने का निर्णय ले सकते हैं।

वैकल्पिक रूप से, कई व्यापारी उन विकल्पों पर अवसरों की तलाश करते हैं जो उन्हें लगता है कि ओवरवैल्यूड हैं और एक अच्छा रिटर्न देंगे। जब कोई विकल्प ओवरवैल्यूड हो जाता है, तो प्रीमियम अधिक होता है, जिसका अर्थ है कि आय की क्षमता में वृद्धि।

एक स्टॉक पर एक कवर कॉल की स्थिति दर्ज करने के लिए, आपके पास नहीं है; आपको एक साथ स्टॉक खरीदना चाहिए (या पहले से ही इसका मालिक है) और कॉल बेचें। ऐसा करते समय याद रखें कि स्टॉक मूल्य में नीचे जा सकता है। जबकि स्टॉक के मालिक होने से ऑप्शन रिस्क सीमित है, स्टॉक को सीधे रखने में अभी भी रिस्क है।

समाप्ति पर क्या करें

आखिरकार, हम समाप्ति के दिन पहुंचेंगे।

यदि विकल्प अभी भी पैसे से बाहर है, तो संभावना है, यह सिर्फ बेकार हो जाएगा और व्यायाम नहीं किया जाएगा। इस मामले में, आपको कुछ भी करने की आवश्यकता नहीं है। यदि आप चाहें तो आप अपने स्टॉक के खिलाफ एक और विकल्प लिख सकते हैं।

यदि विकल्प पैसे में है, तो विकल्प का प्रयोग करने की अपेक्षा करें। आपके ब्रोकरेज फर्म के आधार पर, स्टॉक के दूर होने पर आमतौर पर सब कुछ स्वचालित होता है। इस स्थिति में क्या शुल्क लिया जाएगा, इसके बारे में जागरूक रहें, क्योंकि प्रत्येक ब्रोकर अलग होगा। आपको इसके बारे में जागरूक होने की आवश्यकता होगी ताकि आप यह निर्धारित करते समय उचित योजना बना सकें कि किसी दिए गए कवर को लिखना लाभदायक होगा या नहीं।

आइए एक संक्षिप्त उदाहरण देखें। मान लीजिए कि आप $ 38 में XYZ के 100 शेयर खरीदते हैं और $ 40 को 1 डॉलर में बेचते हैं। इस मामले में, आपके द्वारा बेचे गए विकल्प के लिए आप प्रीमियम में $ 100 लाएंगे। यह आपकी लागत $ 37 स्टॉक ($ 38 प्रति शेयर भुगतान - प्राप्त प्रीमियम के लिए $ 1) के आधार पर करेगा। यदि जुलाई की समय सीमा समाप्त हो जाती है और स्टॉक 40 डॉलर प्रति शेयर से कम पर कारोबार कर रहा है, तो यह बहुत संभावना है कि विकल्प बेकार हो जाएगा और आप प्रीमियम रखेंगे। फिर आप स्टॉक को पकड़ना जारी रख सकते हैं और यदि आप चुनते हैं तो एक और विकल्प लिख सकते हैं

यदि, हालांकि, स्टॉक $ 41 पर कारोबार कर रहा है, तो आप स्टॉक को दूर रखने की उम्मीद कर सकते हैं। आप इसे $ 40 पर बेचेंगे, जो कि ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस है। लेकिन याद रखें, आप विकल्प के लिए प्रीमियम में $ 1 में लाए थे, इसलिए व्यापार पर आपका लाभ $ 3 होगा ($ 38 के लिए स्टॉक खरीदा, विकल्प के लिए $ 1 प्राप्त किया, स्टॉक को $ 40 पर बुलाया)। इसी तरह, यदि आपने स्टॉक खरीदा था और विकल्प नहीं बेचा था, तो इस उदाहरण में आपका लाभ $ 3 होगा ($ 38 में खरीदा गया, $ 41 में बेचा गया)।

यदि स्टॉक $ 41 डॉलर से अधिक है, तो स्टॉक रखने वाले व्यापारी ने और 40 कॉल को नहीं लिखा था, वह अधिक प्राप्त करेगा, जबकि 40 कवर कवर कॉल लिखने वाले व्यापारी के लिए लाभ छाया हुआ होगा।

कवर किए गए कॉल लेखन के जोखिम

कवर किए गए कॉल लेखन के जोखिमों को पहले ही संक्षेप में छू लिया गया है। प्रीमियम के बदले मुख्य शेयर छूट की याद आ रही है। यदि स्टॉक स्काईक्रेट्स, क्योंकि एक कॉल लिखा गया था, तो लेखक को स्ट्राइक मूल्य तक स्टॉक प्रशंसा से केवल लाभ होता है, लेकिन उच्चतर नहीं। मजबूत उर्ध्व चालों में, यह स्टॉक को सरल रखने के लिए अनुकूल होता, न कि कॉल लिखने में।

हालांकि एक कवर की गई कॉल को अक्सर कम जोखिम वाले विकल्प की रणनीति माना जाता है, लेकिन यह जरूरी नहीं है। हालांकि विकल्प पर जोखिम छाया हुआ है क्योंकि लेखक के पास स्वयं के शेयर हैं, फिर भी वे शेयर गिर सकते हैं, जिससे एक महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। हालांकि, प्रीमियम आय उस नुकसान को थोड़ा ऑफसेट करने में मदद करती है।

यह तीसरी संभावित गिरावट लाता है। विकल्प लिखना मॉनिटर करने के लिए एक और बात है। यह स्टॉक ट्रेड को थोड़ा अधिक जटिल बनाता है और इसमें अधिक लेनदेन और अधिक कमीशन शामिल होता है।

तल - रेखा

कवर किए गए कॉल की रणनीति उन शेयरों पर सबसे अच्छा काम करती है, जहां आप बहुत अधिक या नीचे की उम्मीद नहीं करते हैं। अनिवार्य रूप से, आप चाहते हैं कि आपका स्टॉक निरंतर बना रहे क्योंकि आप हर महीने प्रीमियम जमा करते हैं और आपकी औसत लागत कम होती है। अपनी गणना और संभावित परिदृश्यों में ट्रेडिंग लागतों का हिसाब रखना याद रखें।

किसी भी रणनीति की तरह, कवर किए गए कॉल लेखन के फायदे और नुकसान हैं। यदि सही स्टॉक के साथ उपयोग किया जाता है, तो कवर की गई कॉल आपकी औसत लागत को कम करने या आय उत्पन्न करने का एक शानदार तरीका हो सकती है।