मूल्य जाल: सौदा शिकारी खबरदार!
जब वे सौदेबाजी के लिए शिकार करते हैं तो निवेशक अक्सर मूल्य जाल में फंस जाते हैं। ये "मोलभाव" स्टॉक होनहार दिखाई दे सकते हैं, लेकिन दिन के अंत में वे निवेशकों के लिए एक बड़ी गिरावट हैं और वे कहीं नहीं जाते हैं।
इस लेख में, हम आपको बताएंगे कि मूल्य जाल में फंसने के बिना एक मूल्यवान स्टॉक का शिकार कैसे करें।
लो मल्टीपल वैल्यू ट्रैप
जो कंपनियाँ कम समय में कमाई, नकदी प्रवाह या समय की विस्तारित अवधि के लिए बुक वैल्यू पर कारोबार कर रही हैं, वे कभी-कभी अच्छे कारण के लिए ऐसा कर रही हैं- क्योंकि उनके पास बहुत कम वादा है- और संभवतः कोई भविष्य नहीं है।
इस प्रकार के मूल्य जाल का एक बहुत बड़ा उदाहरण राग शॉप्स इंक में पाया गया, जो कि अब तक की कपड़ा और शिल्प आपूर्ति बेचने वाली कंपनी है। वर्षों से उस कंपनी ने बुक वैल्यू के तहत या उसके नीचे कारोबार किया और कई उपायों से सस्ते दिखे। इसका स्टॉक शायद ही कभी उगाया गया हो, जिससे निवेशकों को भ्रम हो।
इस शेयर गतिरोध के कारण थे:
- कंपनी को सार्थक और सुसंगत लाभ उत्पन्न करने में कठिनाई हुई और संस्थागत या पर्याप्त खुदरा ब्याज उत्पन्न करने की संभावना नहीं थी।
- प्रबंधन सड़क पर निकलने और खुदरा और संस्थागत निवेशकों को कंपनी की कहानी बताने के लिए अनिच्छुक था।
- माइकल और एसी मूर सहित अन्य शिल्प आउटलेटों से प्रतिस्पर्धा बेहद कड़ी थी, और कंपनी खुद को अलग करने में असमर्थ थी।
राग की दुकानें अंततः दिवालियापन के लिए दायर की गईं, और निवेशकों को एक बार कम कीमत के हिसाब से बुक करने के लिए लालच दिया गया था जो एक कर नुकसान के अलावा और कुछ नहीं था। (यह भी देखें: पुस्तक द्वारा मूल्य, पुस्तक मूल्य और मौलिक विश्लेषण में खुदाई : मूल्य का संक्षिप्त परिचय )
उत्प्रेरक का अभाव
अग्रिम करने के लिए कंपनियों और शेयरों को उत्प्रेरक की आवश्यकता होती है। यदि किसी कंपनी के पास क्षितिज पर नए उत्पाद नहीं हैं या किसी प्रकार की आय में वृद्धि या गति दिखाने की उम्मीद है, तो इससे बचने पर विचार करें।
एक कंपनी के इतिहास को कभी भी नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए, और इसकी तुलना कंपनी के मौजूदा वित्तीय विवरणों की तरह दिखनी चाहिए। यदि कंपनी परिचालन की स्थिति में सुधार नहीं कर सकती है, तो उसे उन कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में परेशानी हो सकती है जो कर सकते हैं। अंत में, कंपनी को निवेश समुदाय से ब्याज प्राप्त करने में भी परेशानी होगी।
कई अनुभवी निवेशक और बेचने वाले विश्लेषकों का इंतजार तब तक होता है जब तक एक उत्प्रेरक बाजार में हिट करने के लिए तैयार नहीं हो जाता है और स्टॉक की खरीद या सिफारिश करता है। एक बार जब उत्प्रेरक वाष्पीकरण या ट्रांसपायर हो जाता है, तो वे स्टॉक को बंद कर देंगे।
शेयरों के कई प्रकार
कुछ कंपनियों, जैसे बर्कशायर हैथवे में क्लास ए शेयर्स और क्लास बी शेयर्स हैं। स्टॉक के दो वर्गों के बीच का अंतर स्थिति पर निर्भर करता है। क्लास बी के शेयरों में सुपर (या, उन्नत) वोटिंग अधिकार हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, क्लास बी के शेयरों का एक वोट पांच ए श्रेणी के शेयरों के वोट के बराबर हो सकता है। क्लास बी के शेयरों में एक विशेष लाभांश या अन्य विशेष अधिकार भी हो सकते हैं जो औसत सामान्य शेयरधारक को नहीं दिए गए हैं।
औसत निवेशक को दो वर्गों के स्टॉक वाली कंपनी में निवेश करने से सावधान रहना चाहिए। इसका कारण यह है कि क्लास बी के शेयर के मालिक आम तौर पर अंदरूनी सूत्र या बड़े निवेशक होते हैं और कंपनी आम शेयरधारक पर ध्यान देने के बजाय उन निवेशकों को खुश रखने पर ध्यान केंद्रित करती है। (यह भी देखें: इनसाइडर इन्वेस्टमेंट में डिलेवरिंग
छोटी तैरती
ऐसे कई पैरामीटर हैं जो एक कंपनी या स्टॉक को उसमें एक स्थिति लेने के लिए औसत संस्था के लिए मिलना चाहिए। कई फंड किसी कंपनी में तब तक पद नहीं लेंगे जब तक कि उसका स्टॉक 10 डॉलर प्रति शेयर या उससे अधिक के लिए ट्रेड न हो जाए। फंड मैनेजरों और विश्लेषकों को उन कंपनियों में शामिल होने से मना किया जा सकता है जिनकी वार्षिक बिक्री कुल $ 1 बिलियन से कम है या जो लाभहीन हैं। बेशक, आमतौर पर अन्य आवश्यक शर्तें और पैरामीटर (संस्थागत भागीदारी के लिए) हैं और वे आमतौर पर एक कंपनी के फ्लोट के चारों ओर घूमते हैं।
एक छोटी फ़्लोट वाली या कुछ शेयरों के साथ सार्वजनिक डोमेन में व्यापार करने वालों को संस्थागत ध्यान आकर्षित करने की संभावना नहीं है क्योंकि उन निवेशकों को बड़ी मात्रा में स्टॉक के अधिग्रहण और अंततः निपटान में परेशानी होगी। जब संस्थान किसी स्टॉक में भाग नहीं ले सकते हैं, तो शेयर नष्ट हो जाते हैं; विस्तार से, वे "मूल्य जाल" बन सकते हैं।
कसकर पेचदार कंपनियाँ
यह आमतौर पर एक सकारात्मक संकेत होता है जब एक कंपनी में अंदरूनी सूत्र अपनी कंपनी के स्टॉक के बड़े हिस्से का मालिक होते हैं, क्योंकि यह आमतौर पर उन अंदरूनी सूत्रों को शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के तरीके खोजने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन देता है।
कई संस्थाएं और संस्थाएं जो स्टॉक को स्थानांतरित कर सकती हैं (यानी, म्यूचुअल फंड और हेज फंड) आमतौर पर एक कंपनी में शामिल नहीं होंगी अगर इसमें अंदरूनी सूत्र स्वामित्व का उच्च प्रतिशत है। यदि अंदरूनी सूत्रों के शेयरों का एक उच्च प्रतिशत है, तो निवेश संस्थान निदेशक मंडल को प्रभावित करने या कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों पर कहने के लिए सक्षम नहीं हो सकता है। संस्थागत हित की इस कमी के कारण स्टॉक को गंभीर रूप से नुकसान हो सकता है।
तल - रेखा
हालांकि एक कंपनी कम निवेश के कारण एक आकर्षक निवेश उम्मीदवार की तरह लग सकती है, जब तक कि इसमें क्षितिज पर दिलचस्पी नहीं है, इच्छुक संस्थागत निवेशक, अंदरूनी सूत्र प्रोत्साहन और पर्याप्त फ़्लोट्स हैं, स्टॉक आपको मूल्य जाल में ले जा सकता है।
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