4 चेतावनी संकेत एस एंड पी 500 सेलऑफ़ के बीच

2019 से पहले अमेरिकी शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था में तेजी के बजाय तेजी से तेजी के बावजूद, गोल्डमैन सैक्स ने ध्यान दिया कि बाजार में हालिया तेज बिकवाली कुछ चिंताजनक संकेत प्रदान करती है। गोल्डमैन ने अपनी यूएस वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट के नवीनतम संस्करण में लिखा है, "एसएंडपी 500 की उम्मीद है कि हमारी अपेक्षा से कहीं अधिक वृद्धि हुई है।" गोल्डमैन ने चिंता के चार बड़े कारण बताए, जैसा कि नीचे तालिका में संक्षेप में दिया गया है।

निवेशकों के लिए महत्व

गोल्डमैन का बेस केस S & P 500 को 2019 को खत्म करने के लिए 3, 000 की कीमत पर 13.7% की दर से 10 दिसंबर को समाप्त करने के लिए कहता है। 28.9% की बढ़त के लिए उनका उल्टा मामला 3, 400 है, जबकि उनका नकारात्मक मामला 2, 500 है, या 5.2% की गिरावट। इन पूर्वानुमानों को उनके हालिया संस्करण में प्रस्तुत किया गया था जहां "2019 यूएस इक्विटी आउटलुक: रिस्क ऑफ रिस्क" शीर्षक से इनवेस्ट नाउ की रिपोर्ट दी गई थी।

उस रिपोर्ट में एसएंडपी 500 के लिए वार्षिक ईपीएस वृद्धि में महत्वपूर्ण गिरावट, 2018 में 23% से 2019 में 6% और 2020 में 4% की संभावना है। गोल्डमैन आम सहमति के अनुमान से अधिक रूढ़िवादी हैं, जो 2019 में 8% ईपीएस वृद्धि की मांग कर रहे हैं और 2020 में 10%।

ईपीएस में गिरावट कि गोल्डमैन ने दो अतिरिक्त पूर्वानुमानों पर आधारित है जो वे बना रहे हैं। पहला, कि बिक्री वृद्धि 2018 में 10% से घटकर 2019 में 5% और 2020 में 4% हो जाएगी। दूसरा, लाभ मार्जिन लगभग 11% के 2018 के मूल्य पर लगभग स्थिर रहता है।

2019 में एस एंड पी 500 के लिए गोल्डमैन का आधार मामला इसके आगे के पी / ई अनुपात पर शेष 12 महीनों में लगभग 16 गुना आम सहमति आय के अनुमान के आधार पर शेष है। उल्टा मामला 2018 में पहले दर्ज की गई 18 गुना अधिक आय के चक्र की वापसी पर निर्भर करता है, साथ ही 2020 के लिए कमाई के अनुमानों में गिरावट का अनुमान है जो ऐतिहासिक औसत से कम है। डाउनसाइड का मामला आगे पी / ई से 14 गुना कमाई के लिए एक संकुचन को बढ़ाता है, औसत से नीचे की कमाई के संशोधनों की तुलना में अधिक गहरा है, जो वे कहते हैं कि मंदी के आगे सामान्य पैटर्न के अनुरूप होगा।

नेड डेविस रिसर्च ग्रुप के प्रमुख अमेरिकी रणनीतिकार एड क्लिसोल्ड द्वारा एक निश्चित रूप से मंदी के दृष्टिकोण को आवाज दी गई थी। सीएनबीसी ने कहा, "आय वृद्धि एक फ्रंट-बर्नर मुद्दा बन रहा है, " मंदी शायद उम्मीद से अधिक होने जा रही है। यह देखते हुए कि कमाई में सुधार पहले से ही नीचे की ओर हो रहा है, उन्होंने कहा कि "कुछ और महीनों के लिए बाजार को जारी रखना है।"

क्लिसोल्ड का मानना ​​है कि पहले से ही एक भालू बाजार चल रहा है, जो 2019 की दूसरी तिमाही की शुरुआत में कुछ समय के लिए नीचे होगा, यह देखते हुए कि "औसत गैर-रियायत भालू लगभग सात महीने तक रहता है।" एस एंड पी 500 पर सभी 2, 940.91 के उच्च स्तर से 20% की भालू बाजार गिरावट सेप्ट 21 पर पहुंच गई। सूचकांक नीचे 2, 353.73, या 10.8% नीचे 10 दिसंबर को सूचकांक भेजेगा।

आगे देख रहा

चिंता का स्तर जो गोल्डमैन बाजार में मानता है, यह बताता है कि निवेशकों को विशेष रूप से अस्थिर निवेश वातावरण बनाने, बुरी खबर से बचने की संभावना हो सकती है। वे ध्यान दें कि S & P 500 में इस साल अब तक 1% से अधिक 57 दैनिक चालें हैं, जो 2017 में दर्ज 8 से अधिक और 2010 के बाद के कैलेंडर वर्ष के 49 के ऊपर है।

उनकी उम्मीद के बावजूद कि बाजार 2019 में लाभ अर्जित करेगा, गोल्डमैन ने नोट किया कि उनका पूर्वानुमान "ऊंचे जोखिम" के साथ "मामूली पूर्ण रिटर्न" के लिए उबलता है। वे जारी रखते हैं, "अगर एहसास एस एंड पी 500 की अस्थिरता 30 साल के औसत से मेल खाती है, तो एस एंड पी 500 के लिए 2019 में जोखिम-समायोजित रिटर्न 0.5 के बराबर होगा, जो कि 1.1 के दीर्घकालिक औसत से नीचे है।"

सामान्य तौर पर, गोल्डमैन निवेशकों को मजबूत बैलेंस शीट, स्थिर बिक्री और कमाई में वृद्धि के साथ "उच्च गुणवत्ता वाले" शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने और बड़ी कीमत गिरावट के लिए कम ऐतिहासिक प्रवृत्ति पर ध्यान देने की सलाह देता है।