वितरण यील्ड

डिस्ट्रीब्यूशन यील्ड क्या है?

एक वितरण उपज एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट या एक अन्य प्रकार के आय-भुगतान वाहन द्वारा भुगतान किए गए नकदी प्रवाह की माप है। वितरण के कुल आधार पर उपज की गणना करने के बजाय, भुगतान के समय सुरक्षा के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) द्वारा सबसे हालिया वितरण को वार्षिक और विभाजित किया जाता है।

डिस्ट्रीब्यूशन यील्ड को समझना

वितरण पैदावार का उपयोग वार्षिकी और निश्चित आय निवेश के लिए नकदी प्रवाह तुलना के लिए एक मीट्रिक के रूप में किया जा सकता है, लेकिन एक ही भुगतान पर गणना को आधार बनाकर लंबे समय तक भुगतान किए गए वास्तविक रिटर्न को विकृत कर सकता है।

वितरण पैदावार के लिए गणना सबसे हालिया वितरण को रोजगार देती है, जो ब्याज, एक विशेष लाभांश या पूंजीगत लाभ हो सकता है, और वार्षिक कुल प्राप्त करने के लिए भुगतान को 12 से गुणा करता है। वार्षिक कुल तो वितरण की उपज का निर्धारण करने के लिए शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) से विभाजित है।

हालांकि इस मीट्रिक का उपयोग अक्सर निश्चित आय निवेशों की तुलना करने के लिए किया जाता है, एकल-भुगतान गणना पद्धति संभावित रूप से वितरण पैदावार में बड़े या छोटे-से-सामान्य भुगतान को अतिरिक्त रूप से लागू कर सकती है जो अनुवर्ती 12 महीनों या किसी अन्य प्रतिनिधि अवधि में किए गए वास्तविक भुगतानों को प्रतिबिंबित नहीं करती है समय।

चाबी छीन लेना

• वितरण उपज एक निवेश वाहन जैसे ईटीएफ या रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) के लिए नकदी प्रवाह की गणना है।
• वे दिए गए वित्तीय साधन से निवेशकों को उपलब्ध उपज का एक स्नैपशॉट प्रदान करते हैं। लेकिन उनकी गणना को विशेष लाभांश या ब्याज भुगतान द्वारा तिरछा किया जा सकता है।

वितरण पैदावार की गणना

एकमुश्त विशेष लाभांश का वितरण वास्तविक रिटर्न की तुलना में वितरण पैदावार को कम कर सकता है। जब एक फंड के पोर्टफोलियो में कंपनी द्वारा गैर-आवर्ती लाभांश का भुगतान किया जाता है, तो उस महीने के लिए आवर्ती लाभांश के साथ भुगतान शामिल होता है। एक विशेष लाभांश सहित भुगतान पर गणना की गई उपज वास्तव में निधि द्वारा भुगतान की तुलना में एक बड़ी वितरण उपज को दर्शा सकती है।

ब्याज और आवर्ती लाभांश से बना वितरण के आधार पर यील्ड गणना आम तौर पर एकमुश्त या असुरक्षित भुगतान का उपयोग करने वालों की तुलना में अधिक सटीक होती है। गैर-आवर्ती भुगतानों का बहिष्करण, हालांकि, पूर्ववर्ती वर्ष के दौरान वास्तविक भुगतानों की तुलना में वितरण उपज में कमी कर सकता है।

वितरण पैदावार आम तौर पर निवेशकों के लिए आय भुगतान का एक स्नैपशॉट प्रदान करते हैं, लेकिन पूंजीगत लाभ वितरण और विशेष लाभांश द्वारा उत्पन्न चर रिटर्न को छोड़ सकते हैं। सही उपज का निर्धारण करने के लिए, निवेशक पूर्ववर्ती 12 महीनों में सभी वितरणों को पूरा कर सकते हैं और उस समय एनएवी द्वारा राशि को विभाजित कर सकते हैं।

कैपिटल गेन्स और डिस्ट्रीब्यूशन यील्ड

म्यूचुअल फंड और ईटीएफ आमतौर पर वार्षिक आधार पर पूंजीगत लाभ वितरण जारी करते हैं। ये वितरण वर्ष के दौरान महसूस किए गए शुद्ध व्यापार लाभ का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो दीर्घकालिक और अल्पकालिक लाभ में विभाजित हैं। इन भुगतानों का उपयोग करके गणना की गई वितरण उपज में एक गलत वार्षिक रिटर्न को प्रतिबिंबित करने की क्षमता है।

उदाहरण के लिए, एक पूर्ववर्ती वर्ष में निवेशकों को भुगतान की गई राशि से अधिक वितरण उपज में मासिक ब्याज भुगतान के परिणाम से अधिक दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ वितरण के आधार पर उपज की गणना करना। दूसरी ओर, मासिक ब्याज भुगतान से कम पूंजी लाभ वितरण का उपयोग करके एक गणना, वास्तविक वितरण की तुलना में कम उपज होती है।

SEC यील्ड बनाम। वितरण यील्ड

निवेशक अक्सर एसईसी उपज पर विचार करते हैं और तुलना करते हैं, जिसे निवेश निर्णय लेने के दौरान वितरण उपज के साथ 30-दिन की उपज के रूप में भी जाना जाता है। जबकि दोनों अनुमान बांड रिटर्न के अनुमान हैं, उन्हें अलग-अलग गणना की जाती है। एसईसी उपज एक वार्षिक आंकड़ा है जो हाल के 30 दिनों की अवधि में रिटर्न पर आधारित है। जैसा कि ऊपर उल्लिखित है, वितरण पैदावार की गणना 12 महीने की अवधि में खाते के रिटर्न में की जाती है।

विश्लेषकों और निवेशकों के बीच राय विभाजित है कि निवेश रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए कौन सी उपज बेहतर है। एसईसी उपज के समर्थक इस तथ्य की ओर संकेत करते हैं कि वितरण उपज के लिए गणना बांड फंडों के बीच भिन्न होती है, जिससे यह प्रदर्शन का एक अविश्वसनीय संकेतक बन जाता है। इस बीच, SEC उपज के लिए गणना एक केंद्रीकृत एजेंसी द्वारा मानकीकृत और निर्धारित की जाती है। क्योंकि यह अनुगामी अवधियों से प्राप्त पैदावार पर आधारित है, इसलिए वितरण की उपज को वर्तमान आर्थिक परिस्थितियों का एक गलत प्रतिनिधित्व भी माना जाता है। मोहरा के अनुसार, SEC उपज अनुमानित खर्च के बाद एक निवेशक को वार्षिक आय प्राप्त होगी, जब तक कि परिपक्वता और आय को फिर से स्थापित नहीं किया जाता है।

लेकिन अधिकांश निवेशकों द्वारा परिपक्वता तक बांड शायद ही कभी आयोजित किए जाते हैं। अधिकांश भाग के लिए, वे खुले बाजार में कारोबार करते हैं जहां बाहरी परिस्थितियों के कारण स्थिति लगातार प्रवाह की स्थिति में होती है। 2008 के नोट में बांड की पैदावार के महत्व पर चर्चा करते हुए, शोध फर्म मॉर्निंगस्टार ने यह मामला बनाया कि 12 महीने की उपज एसईसी उपज की तुलना में "अधिक सटीक तस्वीर" पेश करती है क्योंकि इसमें 12 अलग-अलग लाभांश भुगतानों के लिए खाते हैं जो विभिन्न प्रकारों के तहत बांड के प्रदर्शन को दर्शाते हैं। परिस्थितियों।

वितरण यील्ड का उदाहरण

मान लीजिए कि एक फंड की कीमत $ 20 प्रति शेयर है और एक महीने के दौरान ब्याज भुगतान में 8 सेंट जमा करता है। ब्याज 96 सेंट की वार्षिक कुल के लिए 12 से गुणा किया जाता है। $ 20 से 96 सेंट का लाभांश बांटने से 4.8% की उपज मिलती है।

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संबंधित शर्तें

एसईसी यील्ड परिभाषा एसईसी उपज प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा विकसित मानक उपज गणना है जो बांड फंडों की उचित तुलना के लिए अनुमति देता है। अधिक लाभांश यील्ड एक वित्तीय अनुपात दिखाता है कि एक कंपनी अपने शेयर की कीमत के सापेक्ष हर साल लाभांश में कितना भुगतान करती है। अधिक नेट एसेट वैल्यू - एनएवी नेट एसेट वैल्यू एक म्यूचुअल फंड की संपत्ति है जो अपनी देनदारियों को कम करती है, जो बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित होती है, और इसे मानक मूल्य माप के रूप में उपयोग किया जाता है। अधिक लाभांश परिभाषा एक लाभांश कंपनी के आय के एक हिस्से का वितरण है, जो निदेशक मंडल द्वारा तय किया गया है, अपने शेयरधारकों के एक वर्ग को। अधिक यील्ड यील्ड एक रिटर्न है जो कंपनी निवेशकों को स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सुरक्षा में निवेश के लिए वापस देती है। अधिक कैश-ऑन-कैश यील्ड परिभाषा नकद-ऑन-कैश उपज एक मूल गणना है जिसका उपयोग उस परिसंपत्ति से वापसी का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है जो आय उत्पन्न करता है। अधिक साथी लिंक