क्या मौसम स्टॉक मार्केट को प्रभावित करता है?

कई उच्च प्रशिक्षित अर्थशास्त्रियों और बाजार विशेषज्ञों के सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, इस बात के बारे में कोई व्यापक सहमति नहीं है कि कैसे, या यहां तक ​​कि अगर, मौसम शेयर बाजार के प्रदर्शन को प्रभावित करता है।

यह प्रतीत होता है कि इसका कुछ प्रभाव होना चाहिए, क्योंकि मौसम एक सर्वव्यापी घटना है, जहां से व्यापारी कभी भी पूरी तरह से अलग नहीं होते हैं। दूसरी ओर, वॉल-स्ट्रीट पर बारिश या मेक्सिको में एक तूफान को व्यवस्थित रूप से मूल्यांकन या व्यापारी आशावाद को बदलना चाहिए, यह स्पष्ट, तार्किक कारण नहीं है। अंतत: यह एक दिलचस्प सवाल है, लेकिन वित्तीय अर्थशास्त्र वास्तव में जवाब देने के लिए सुसज्जित नहीं है।

क्या कहते हैं रिसर्च

एक व्यावहारिक मामले के रूप में, शेयर बाजार के प्रदर्शन और मौसम के पैटर्न के आंकड़ों के बीच संबंध का परीक्षण करना मुश्किल नहीं है। मौसम विज्ञानी और जलवायु विज्ञानी औसत धूप से लेकर महासागरीय धाराओं तक सब कुछ चार्ट करते हैं, और शेयर बाजार का प्रदर्शन सार्वजनिक रिकॉर्ड की बात है।

ट्रिक तुलना करने के लिए सही डेटा लेने की कोशिश कर रहा है। पीयर-रिव्यू किए गए अध्ययनों में असमान और परस्पर विरोधी परिणाम हैं। एक हालिया और प्रसिद्ध उदाहरण "वेदर-इंडिकेटेड मूड, इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स, और स्टॉक रिटर्न्स" था, जो 2014 में क्लीवलैंड के केस वेस्टर्न रिज़र्व यूनिवर्सिटी से निकला था। यह पाया गया कि अपेक्षाकृत मेघावी दिनों में व्यक्तिगत शेयरों में कथित रूप से वृद्धि हुई है और बाद में, नेतृत्व में संस्थानों द्वारा अधिक बिक्री के लिए।

"स्टॉक रिटर्न्स एंड द वेदर इफ़ेक्ट" 1980 में फाइनेंशियल इकोनॉमिक्स के जर्नल में प्रकाशित हुआ था। ऐसा लगता है कि एक बहुत बड़े प्रभाव कारक, 3.72 को "कैलेंडर समय परिकल्पना के रूप में संदर्भित किया गया था।" हालांकि, आगे की समीक्षा में पाया गया कि मौसम सोमवार की तुलना में बहुत छोटा भविष्य कहनेवाला चर था या नहीं।

एक अन्य अध्ययन, "स्टॉक एंड द वेदर: एन एक्सरसाइज इन डेटा माइनिंग या फिर एक और कैपिटल मार्केट अनोमली?" 1997 में अनुभवजन्य अर्थशास्त्र में दिखाई दिया। इस अध्ययन ने 1993 के एक अध्ययन को दोहराने की कोशिश की, जिसमें पता चला कि स्टॉक की कीमतें "मौसम से व्यवस्थित रूप से प्रभावित थीं।" 1997 का अध्ययन अशक्त परिकल्पना को अस्वीकार नहीं कर सका, अंतत: "यह मानते हुए कि कोई व्यवस्थित संबंध मौजूद नहीं था।"

अनुभववाद के साथ समस्या

भौतिकी या रसायन विज्ञान में वैज्ञानिक पद्धति अद्भुत रूप से काम करती है, जहां स्वतंत्र परीक्षण नियंत्रित होते हैं और चर अलग-थलग हो जाते हैं, लेकिन पारिस्थितिकी तंत्र या वैश्विक अर्थव्यवस्था पर कोई भी नियंत्रित परीक्षण नहीं चला सकता है। पूरी तरह से समझने के लिए प्रणालियां दोहराने के लिए बहुत बड़ी हैं और बहुत राक्षसी रूप से जटिल हैं। डेटा की अपनी सीमाएं हैं, और सबसे अच्छा बाजार विश्लेषक सहसंबंध दिखाने के लिए आशा कर सकता है, कार्य-कारण नहीं।

अर्थशास्त्र या पर्यावरण विज्ञान में अधिकांश कारण मॉडल प्रतिगमन-आधारित हैं। मॉडलर्स को यह पहचानना होगा कि कौन से कारक प्रासंगिक या अप्रासंगिक लगते हैं, और उन्हें सभी प्रासंगिक कारकों पर विश्वसनीय और तुलनीय डेटा होना चाहिए। उन्हें प्रासंगिक चर का वजन करने और संभावित भ्रष्टाचार या पूर्वाग्रह के लिए नियंत्रण जोड़ने की भी आवश्यकता है। इन मॉडलों में से कई परिष्कृत और गणितीय रूप से सुंदर हैं, लेकिन वे कभी भी हर क्षमता का सही हिसाब नहीं रख सकते हैं।

सिद्धांतों

मौसम और वॉल स्ट्रीट के बारे में एक उचित सिद्धांत बताता है कि गंभीर मौसम अन्य कारकों के साथ व्यावसायिक प्रक्रियाओं, आपूर्ति श्रृंखलाओं और उपभोक्ता आंदोलनों को बाधित करता है। वास्तव में, वित्तीय मीडिया अक्सर मौसम की समस्याओं पर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि या शेयर बाजार के प्रदर्शन की सुस्त तिमाही को जिम्मेदार ठहराता है। हालांकि एक लोकप्रिय विचार, हर कोई इससे सहमत नहीं है।

एक संशय ब्रूक्स मैकडोनाल्ड में निवेश की रणनीति के प्रमुख गेमा गॉडफ्रे का है, जिन्होंने कहा कि मौसम की समस्याओं से "बाजार अछूता है"। "बाजारों में इसकी कीमत है, इसलिए बाजारों में बहुत कम नकारात्मक प्रतिक्रिया हुई है ... और मौसम के गर्म होने पर उल्टा कमरा।" कई लोग उससे सहमत हैं, यह तर्क देते हुए कि मौसम विज्ञानी अब बहुत अच्छे हैं कि बाजार पहले से ही उतार-चढ़ाव का अनुमान लगा सकते हैं।

एक वैकल्पिक सिद्धांत, व्यवहार वित्त का एक हिस्सा, बताता है कि मौसम स्पष्ट रूप से मूड को प्रभावित करता है, और मूड स्पष्ट रूप से निवेशक के व्यवहार को प्रभावित करता है। यह लिंक मौसम-प्रभावित स्टॉक रिटर्न के लिए एक अच्छे तर्क की तरह प्रतीत होता है, लेकिन यह उतना मजबूत नहीं है जितना कि इसके प्रस्तावक इसे ध्वनि बनाते हैं।

उदाहरण के लिए, यह प्रदर्शित करने के लिए पर्याप्त नहीं है कि मौसम मूड को प्रभावित करता है; यह प्रदर्शित किया जाना चाहिए कि मौसम उन तरीकों से मूड को प्रभावित करता है जो प्रतिभूतियों के लेन-देन के बारे में निर्णय लेने को बदलते हैं (या, वैकल्पिक रूप से, बचत करने और खर्च करने की आदतों को पर्याप्त रूप से बदल देते हैं जहां प्रतिभूतियों की मात्रा काफी भिन्न होती है)। इस क्षेत्र में कई अध्ययनों के बावजूद, अर्थशास्त्रियों के पास वास्तव में उत्तर नहीं हैं।

ऐसा ही एक अध्ययन, जो 2009 और 2011 के बीच तुर्की के बोरसा इस्तांबुल स्टॉक मार्केट में आयोजित किया गया था, उन्होंने पाया कि निवेशक का व्यवहार धूप के दिनों, ठंड के दिनों या धूप की अवधि से प्रभावित नहीं था, लेकिन यह शायद "बादल और तापमान के स्तर" से प्रभावित था। । "

2011 में अंडरग्रेजुएट इकोनॉमिक रिव्यू में प्रकाशित एक अलग यूसी बर्कले अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि "धूप मूड को प्रभावित करती है और मनोदशा व्यवहार को आकार दे सकती है" और पूर्ववर्ती आधी शताब्दी में धूप और स्टॉक की कीमतों के बीच "महत्वपूर्ण संबंध" पाया गया।

एक अध्ययन में तुर्की में धूप के दिनों से कोई प्रभाव नहीं पड़ता है, लेकिन एक प्रतिस्पर्धी अध्ययन का तर्क है कि धूप वॉल स्ट्रीट के प्रदर्शन को प्रभावित करती है। यह सैद्धांतिक रूप से संभव है कि धूप न्यूयॉर्क के व्यापारियों की तुलना में तुर्की व्यापारियों को अलग तरह से प्रभावित करती है, लेकिन अधिक उचित निष्कर्ष यह है कि मॉडल-आधारित प्रतिगमन अर्थशास्त्र वास्तव में इस तरह के जटिल संबंध को संभालने के लिए तैयार नहीं है।