डॉलर की अवधि
डॉलर की अवधि बाजार की ब्याज दर में बदलाव के लिए बॉन्ड के मूल्य में डॉलर के बदलाव को मापती है। डॉलर की अवधि का उपयोग पेशेवर बॉन्ड फंड मैनेजरों द्वारा पोर्टफोलियो की ब्याज दर जोखिम का अनुमान लगाने के तरीके के रूप में किया जाता है। डॉलर की अवधि बांड अवधि के कई अलग-अलग मापों में से एक है।
जैसे ही अवधि ब्याज दरों में बदलाव में बांड मूल्य की संवेदनशीलता को मापती है, डॉलर की अवधि इन परिवर्तनों को वास्तविक डॉलर की राशि देना चाहती है।
चाबी छीन लेना
- डॉलर की अवधि का उपयोग बॉन्ड फंड मैनेजरों द्वारा एक पोर्टफोलियो की ब्याज दर के जोखिम को मापने के लिए किया जाता है, और एक बॉन्ड के मूल्य में बदलाव के लिए बाजार की ब्याज दरों की तुलना करता है।
- डॉलर की अवधि की गणना का उपयोग अन्य निश्चित आय उत्पादों जैसे कि फ़ॉर्वर्ड, सम दरों, शून्य कूपन बॉन्ड, आदि के लिए जोखिम की गणना के लिए भी किया जा सकता है।
- डॉलर की अवधि के लिए दो सीमाएँ हैं: इसका परिणाम एक अनुमान हो सकता है और यह मानता है कि बॉन्ड में निश्चित अंतराल भुगतान के साथ निश्चित दरें हैं।
डॉलर अवधि की मूल बातें
डॉलर की अवधि एक रेखीय सन्निकटन पर आधारित है कि ब्याज दरों में परिवर्तन के जवाब में एक बांड का मूल्य कैसे बदल जाएगा। एक बांड के मूल्य और ब्याज दरों के बीच वास्तविक संबंध रैखिक नहीं है। इसलिए, डॉलर की अवधि ब्याज दर संवेदनशीलता का एक अपूर्ण उपाय है, और यह केवल ब्याज दरों में छोटे परिवर्तनों के लिए एक सटीक गणना प्रदान करेगा।
गणितीय रूप से, डॉलर की अवधि ब्याज दरों में प्रत्येक 100 आधार बिंदु परिवर्तन के लिए एक बांड पोर्टफोलियो के मूल्य में परिवर्तन को मापती है। डॉलर की अवधि को अक्सर DV01 (प्रति 01 डॉलर मूल्य) के रूप में संदर्भित किया जाता है। याद रखें 0.01 प्रतिशत 1 प्रतिशत जो कि 100 आधार अंक है। किसी बॉन्ड की डॉलर अवधि की गणना करने के लिए आपको इसकी अवधि, वर्तमान ब्याज दर और ब्याज दरों में बदलाव की जानकारी होनी चाहिए।
डॉलर की अवधि = DUR x (/ i / 1 + i) x P
जबकि डॉलर की अवधि एक व्यक्तिगत बॉन्ड मूल्य को संदर्भित करती है, एक पोर्टफोलियो में भारित बॉन्ड डॉलर की अवधि का योग पोर्टफोलियो डॉलर की अवधि है। डॉलर की अवधि को अन्य निश्चित आय उत्पादों जैसे कि फ़ॉर्वर्ड, सम दरों, शून्य कूपन बॉन्ड और कई और अधिक पर लागू किया जा सकता है।
सीमाएं
डॉलर की अवधि की अपनी सीमाएँ हैं। सबसे पहले, क्योंकि यह एक नकारात्मक ढलान वाली रैखिक रेखा है और यह मानती है कि पैदावार में वक्र घटता है, परिणाम केवल एक अनुमान है। हालांकि, यदि आपके पास एक बड़ा बॉन्ड पोर्टफोलियो है, तो अनुमान एक सीमा से कम हो जाता है। एक और सीमा यह है कि डॉलर की अवधि की गणना यह मानती है कि बॉन्ड की निश्चित अंतराल भुगतान के साथ निश्चित दरें हैं। हालांकि, बॉन्ड के लिए ब्याज दर बाजार की स्थितियों के साथ-साथ सिंथेटिक उपकरणों की शुरूआत के आधार पर भिन्न होती है।
तुलना
डॉलर की अवधि मैकाले की अवधि से भिन्न होती है और उस संशोधित अवधि में संशोधित अवधि उपज परिवर्तन की एक मूल्य संवेदनशीलता माप होती है, जिसका अर्थ है कि यह अस्थिरता का एक अच्छा उपाय है, और मैकाले अवधि कूपन दर और आकार का उपयोग करती है और संवेदनशीलता का आकलन करने के लिए परिपक्वता के लिए उपज। एक बंधन का।
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