उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट (ETC)
एक उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट (ईटीसी) एक डेट इंस्ट्रूमेंट को संदर्भित करता है, जो किसी कंपनी को समय के लिए भुगतान करते समय किसी संपत्ति पर कब्जा करने और उसके उपयोग का आनंद लेने की अनुमति देता है। ऋण मुद्दा उपकरण या भौतिक संपत्ति द्वारा सुरक्षित है। इस समय के दौरान, उपकरण का शीर्षक मुद्दे के धारकों के लिए विश्वास में रखा जाता है।
ईटीसी को मूल रूप से रेलवे कारों की खरीद के वित्तपोषण के लिए रखा गया था, लेकिन अब इसका उपयोग विमान और शिपिंग कंटेनर की बिक्री और खरीद में किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट एक डेट इंस्ट्रूमेंट को संदर्भित करता है, जो किसी कंपनी को समय के लिए भुगतान करते समय किसी संपत्ति पर कब्जा करने और उसके उपयोग का आनंद लेने की अनुमति देता है।
- निवेशक सर्टिफिकेट खरीदकर पूंजी की आपूर्ति करते हैं, जिससे ट्रस्ट को उन परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए स्थापित करने की अनुमति मिलती है जो तब कंपनियों को पट्टे पर दी जाती हैं।
- ऋण के संतुष्ट होने के बाद, परिसंपत्ति का शीर्षक कंपनी को स्थानांतरित कर दिया जाता है।
- विमान की खरीद के लिए ईटीसी आमतौर पर एयरलाइंस द्वारा उपयोग किया जाता है।
उपकरण ट्रस्ट प्रमाणपत्र को समझना
उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट मध्यम-से-लंबी अवधि के डेट इंस्ट्रूमेंट्स हैं जो किसी कंपनी को समय के लिए भुगतान करते समय किसी संपत्ति का उपयोग करने की अनुमति देते हैं। एक ट्रस्ट स्थापित किया जाता है जो प्रमाण पत्र बनाता है। निवेशक तब इन प्रमाणपत्रों को खरीद और पकड़ सकते हैं। निवेशकों से जुटाई गई पूंजी ट्रस्ट को संपत्ति खरीदने की अनुमति देती है, जिसे बाद में एक कंपनी को पट्टे पर दिया जाता है। ट्रस्ट पट्टेदार से भुगतान प्राप्त करता है और इसे निवेशकों या प्रमाणपत्र धारकों के बीच वितरित करता है। समझौते की शर्तों को भुगतान तिथि, ब्याज भुगतान आदि सहित पट्टा संबंध की शुरुआत में निर्धारित किया जाता है, जब तक कि ऋण का भुगतान नहीं किया जाता है। दूसरे शब्दों में, एक उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट एक बंधक या कार ऋण की तरह होता है जिसमें यह एक परिसंपत्ति द्वारा सुरक्षित ऋण वाहन होता है।
ईटीसी से उत्पन्न होने वाले दो संभावित परिणाम हो सकते हैं, जिनमें से दोनों उधारकर्ता की भुगतान करने की क्षमता पर निर्भर करते हैं। यदि उधारकर्ता भुगतान बनाए रखता है और ऋण का भुगतान करता है, तो परिसंपत्ति का शीर्षक धारक से उधारकर्ता को स्थानांतरित कर दिया जाता है। लेकिन, दूसरी ओर, अगर उधारकर्ता चूक करता है, तो ऋणदाता या विक्रेता को संपत्ति पर पुनर्खरीद या फोरक्लोज़ का अधिकार होता है।
यदि उधारकर्ता ईटीसी की शर्तों पर चूक करता है, तो ऋणदाता या विक्रेता परिसंपत्ति को पुनः प्राप्त कर सकते हैं।
इन प्रमाणपत्रों का उपयोग मूल रूप से रेलवे बॉक्स-कारों और रोलिंग स्टॉक को वित्त करने के लिए किया जाता था, बॉक्स-कारों को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जाता था। आजकल, उपकरण ट्रस्ट प्रमाण पत्र का उपयोग शिपिंग और अपतटीय व्यवसायों के लिए उपयोग किए जाने वाले विमान खरीद और कंटेनरों को वित्त करने के लिए किया जाता है।
ईटीसी वित्तीय उपकरणों के वित्तपोषण का एक लोकप्रिय तरीका है क्योंकि उनसे जुड़े कर लाभ हैं। चूंकि उधारकर्ता वित्तपोषण अवधि के दौरान संपत्ति का शीर्षक नहीं रखता है, इसलिए इसे मालिक नहीं माना जाता है। इसका मतलब यह है कि उस पर करों का भुगतान नहीं करना होगा, कम से कम जब तक ऋण का पूरा भुगतान नहीं किया जाता है।
उन्नत उपकरण ट्रस्ट प्रमाण पत्र
एक एन्हांस्ड इक्विपमेंट ट्रस्ट सर्टिफिकेट (ईईटीसी) ईटीसी का एक रूप है जिसे विशेष प्रयोजन वाहनों के माध्यम से जारी और प्रबंधित किया जाता है, जिन्हें पास-थ्रू ट्रस्ट के रूप में जाना जाता है। ये विशेष प्रयोजन वाहन (एसपीई) उधारकर्ताओं को एक ऋण सुरक्षा में कई उपकरण खरीद एकत्र करने की अनुमति देते हैं। जबकि उधारकर्ता ट्रस्ट से परिसंपत्तियों को पट्टे पर लेता है, ट्रस्ट ऋण जारी करता है, इसके लिए एक भंडार के रूप में कार्य करता है, जबकि प्रमाण पत्र रखने वाले निवेशकों को ऋण सेवा और भुगतान को संभालता है।
एयरलाइंस आमतौर पर ईईटीसी का उपयोग करते हैं, अपने उच्च पूंजी खर्च की आवश्यकताओं के कारण अपने विमान खरीद के लिए वित्तपोषण में अरबों की वृद्धि करते हैं। वास्तव में, नॉर्थवेस्ट एयरलाइंस ने 1994 में विमान वित्त के लिए ईईटीसी के उपयोग का बीड़ा उठाया। इन वित्तीय साधनों के लिए अधिक तरलता और व्यापक निवेशक आधार के बदले में, एयरलाइंस व्यक्तिगत बचत खरीद के लिए कई ईटीसी संरचना की आवश्यकता से बचकर लागत बचत और अधिक लचीलेपन का आनंद लेती हैं। । ईईटीसी को तब और बढ़ाया गया जब वरिष्ठता, सुरक्षा, जोखिम, कूपन, और क्रेडिट रेटिंग के विभिन्न स्तरों के साथ ऋणों के अलग-अलग स्लाइसों को प्रस्तुत किया गया।
ईईटीसीएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और फाइनेंशियल अकाउंटिंग स्टैंडर्ड बोर्ड (एफएएसबी) से जांच के दायरे में आए हैं, जिन्होंने लेखांकन उद्देश्यों के लिए अलग-अलग आर्थिक संस्थाओं के रूप में उनके उपचार पर सवाल उठाया था। एसपीईएस का उपयोग करके, उधारकर्ता अपने ऋण दायित्वों को अपनी बैलेंस शीट के अनुसार रखने में सक्षम होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उनके वित्तीय विवरण अक्सर उनके उधार की पूरी तस्वीर पेश नहीं करते हैं। एफएएसबी ने वित्तीय व्याख्याता नोटिस (एफआईएन) 46 जारी किया, जब कंपनियों को इन वाहनों के लिए वित्तीय विवरणों पर ऑफ-बैलेंस शीट परिसंपत्तियों और देनदारियों को समेकित करना या दिखाना चाहिए।
ईटीसी के लाभ
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, पट्टों के लिए कर लाभ हैं जो ईटीसी का उपयोग उन संपत्तियों को प्राप्त करने के तरीके के रूप में करते हैं जिन्हें उन्हें अपने संचालन को चलाने की आवश्यकता होती है। क्योंकि उनके पास संपत्ति नहीं है, किसी भी संपत्ति कर का भुगतान करने के लिए पट्टों की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, एक बार शीर्षक को ट्रस्ट से पट्टेदार को हस्तांतरित कर दिया गया हो सकता है।
ईटीसी ट्रस्ट और निवेशकों को कुछ प्रकार की सुरक्षा प्रदान करता है। यदि कोई कंपनी दिवालिया या दिवालिया हो जाती है, तो वह अपने वित्तीय दायित्व पर चूक कर सकती है। लेकिन ईटीसी के मामले में, ट्रस्ट को संपत्ति को पुनः प्राप्त करने का अधिकार है। दूसरे शब्दों में, अगर कोई एयरलाइन कंपनी पेट भरती है और अभी भी भुगतान करना है, तो ट्रस्ट कंपनी को पट्टे पर दिए गए विमानों को वापस ले सकता है।
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