इक्विटी स्वैप

इक्विटी स्वैप क्या है?

इक्विटी स्वैप दो पक्षों के बीच भविष्य के नकदी प्रवाह का एक आदान-प्रदान है जो प्रत्येक पार्टी को अपनी मूल परिसंपत्तियों को धारण करते हुए निर्दिष्ट अवधि के लिए अपनी आय में विविधता लाने की अनुमति देता है। एक इक्विटी स्वैप एक ब्याज दर स्वैप के समान है, लेकिन एक पैर "फिक्स्ड" पक्ष होने के बजाय, यह एक इक्विटी इंडेक्स की वापसी पर आधारित है। नाममात्र के समान नकदी प्रवाह के दो सेटों का विनिमय स्वैप की शर्तों के अनुसार किया जाता है, जिसमें इक्विटी-आधारित नकदी प्रवाह (जैसे स्टॉक परिसंपत्ति से, संदर्भ इक्विटी कहा जाता है) शामिल हो सकता है जो फिक्स्ड-इनकम कैश फ्लो के लिए कारोबार किया जाता है ( जैसे कि एक बेंचमार्क ब्याज दर)।

ओवर-द-काउंटर व्यापार स्वैप करते हैं और बहुत ही अनुकूलन योग्य होते हैं, जो इस बात पर आधारित होते हैं कि दो पक्ष किस बात पर सहमत हैं। विविधीकरण और कर लाभ के अलावा, इक्विटी स्वैप बड़े संस्थानों को अपने पोर्टफोलियो में विशिष्ट संपत्ति या पदों को हेज करने की अनुमति देते हैं।

इक्विटी स्वैप एक ऋण / इक्विटी स्वैप के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो एक पुनर्गठन लेनदेन है जिसमें किसी कंपनी या व्यक्ति के दायित्वों या ऋणों का इक्विटी के लिए आदान-प्रदान किया जाता है।

क्योंकि इक्विटी ओटीसी ट्रेड स्वैप करता है, इसमें प्रतिपक्ष जोखिम शामिल होता है।

एक इक्विटी स्वैप कैसे काम करता है?

एक इक्विटी स्वैप एक ब्याज दर स्वैप के समान है, लेकिन एक पैर "फिक्स्ड" पक्ष होने के बजाय, यह एक इक्विटी इंडेक्स की वापसी पर आधारित है। उदाहरण के लिए, एक पक्ष फ़्लोटिंग लेग (आमतौर पर LIBOR से जुड़ा हुआ) का भुगतान करेगा और अनुबंध की सूचना राशि के सापेक्ष शेयरों के पूर्व-सहमति-प्राप्त सूचकांक पर रिटर्न प्राप्त करेगा। इक्विटी स्वैप पार्टियों को इक्विटी शेयरों या स्वयं के शेयरों की आवश्यकता के बिना, एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), या एक म्यूचुअल फंड जो सूचकांक को ट्रैक करता है, के रिटर्न से संभावित रूप से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है।

अधिकांश इक्विटी स्वैप ऑटो फाइनेंसरों, निवेश बैंकों, और उधार देने वाली संस्थाओं जैसे बड़े वित्तपोषण फर्मों के बीच आयोजित किए जाते हैं। इक्विटी स्वैप आमतौर पर एक इक्विटी सुरक्षा या सूचकांक के प्रदर्शन से जुड़ा होता है और इसमें फिक्स्ड रेट या फ्लोटिंग रेट सिक्योरिटीज से जुड़े भुगतान शामिल होते हैं। इक्विटी स्वैप के निश्चित आय वाले हिस्से के लिए LIBOR दरें एक सामान्य मानदंड हैं, जो एक वर्ष या उससे कम के अंतराल पर आयोजित किया जाता है, जो वाणिज्यिक पत्र की तरह होता है।

इक्विटी स्वैप पैर

इक्विटी स्वैप में भुगतान की धारा को पैरों के रूप में जाना जाता है। एक पैर एक निर्दिष्ट अवधि में एक इक्विटी सुरक्षा या इक्विटी इंडेक्स (जैसे एस एंड पी 500) के प्रदर्शन का भुगतान प्रवाह है, जो निर्दिष्ट अधिसूचना मूल्य पर आधारित है। दूसरा पैर आमतौर पर LIBOR, एक निश्चित दर, या किसी अन्य इक्विटी या इंडेक्स के रिटर्न पर आधारित होता है।

चाबी छीन लेना

• एक इक्विटी स्वैप एक ब्याज दर स्वैप के समान है, लेकिन एक पैर "फिक्स्ड" पक्ष होने के बजाय, यह एक इक्विटी इंडेक्स की वापसी पर आधारित है।
• ये स्वैप अत्यधिक अनुकूलन योग्य हैं और इनका ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है। अधिकांश इक्विटी स्वैप ऑटो फाइनेंसरों, निवेश बैंकों, और उधार देने वाली संस्थाओं जैसे बड़े वित्तपोषण फर्मों के बीच आयोजित किए जाते हैं।
• ब्याज दर पैर को अक्सर LIBOR के लिए संदर्भित किया जाता है जबकि इक्विटी पैर को अक्सर S & P 500 जैसे प्रमुख स्टॉक इंडेक्स के लिए संदर्भित किया जाता है।

इक्विटी स्वैप उदाहरण

मान लें कि एक निष्क्रिय प्रबंधित फंड मानक और खराब 500 के सूचकांक (S & P 500) के प्रदर्शन को ट्रैक करना चाहता है। फंड के एसेट मैनेजर एक इक्विटी स्वैप कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश कर सकते हैं, इसलिए इसे S & P 500 को ट्रैक करने वाली विभिन्न प्रतिभूतियों को नहीं खरीदना होगा। फर्म LIBOR में $ 25 मिलियन का निवेश करती है और एक निवेश बैंक के साथ दो आधार बिंदुओं पर अपनी प्रतिशत राशि का भुगतान करने के लिए सहमत होती है। एक वर्ष के लिए एसएंडपी 500 इंडेक्स में $ 25 मिलियन की वृद्धि हुई।

इसलिए, एक वर्ष में, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड LIBOR के आधार पर दो आधार अंकों के आधार पर $ 25 मिलियन का ब्याज देना होगा। हालाँकि, S & P 500 में प्रतिशत वृद्धि से इसका भुगतान $ 25 मिलियन से अधिक हो जाएगा। यदि S & P 500 अगले वर्ष में गिर जाता है, तो फंड को निवेश बैंक को ब्याज भुगतान और S और P 500 के प्रतिशत का भुगतान करना होगा। 25 मिलियन डॉलर से गुणा किया गया। यदि S & P 500 LIBOR से अधिक दो आधार अंकों की वृद्धि करता है, तो निवेश बैंक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड का अंतर चुकाता है।

चूँकि स्वैप दो पार्टियों के लिए सहमत होने के आधार पर अनुकूलन योग्य हैं, ऐसे कई संभावित तरीके हैं जिनसे इस स्वैप का पुनर्गठन किया जा सकता है। LIBOR प्लस दो आधार बिंदुओं के बजाय हम एक bp देख सकते थे, या S & P 500 के बजाय, एक और सूचकांक का उपयोग किया जा सकता था।

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संबंधित शर्तें

स्वैप एक स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से दो पार्टियां वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करती हैं, जैसे कि ब्याज दरें, वस्तुएं या विदेशी मुद्रा। अधिक शून्य कूपन मुद्रास्फीति की दर परिभाषा एक शून्य कूपन मुद्रास्फीति स्वैप एक व्युत्पन्न है जहां मुद्रास्फीति की दर पर भुगतान के लिए एक नोटिस राशि पर एक निश्चित दर भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। अधिक अमूर्तिंग स्वैप परिभाषा एक परिशोधन स्वैप एक ब्याज दर स्वैप है जहां अंतर्निहित निश्चित और अस्थायी दरों पर प्रमुख मूल राशि कम हो जाती है। अधिक मुद्रास्फीति स्वैप परिभाषा एक मुद्रास्फीति स्वैप एक लेनदेन है जहां एक पक्ष एक निश्चित भुगतान के बदले एक प्रतिपक्ष को मुद्रास्फीति जोखिम स्थानांतरित कर सकता है। अधिक स्वैप दर परिभाषा स्वैप दर एक स्वैप के निश्चित भाग को दर्शाता है जैसा कि एक सहमत बेंचमार्क और पार्टी और काउंटर-पार्टी के बीच अनुबंध अनुबंध द्वारा निर्धारित किया गया है। अधिक ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप परिभाषा एक ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप एक हेजिंग व्यवस्था को संदर्भित करता है जिसमें एक रात भर की उधार दर के आधार पर एक नकदी प्रवाह को दूसरे पूर्वनिर्धारित नकदी प्रवाह के लिए विनिमय किया जाता है। अधिक साथी लिंक